Nueva sesión alcista en los mercados europeos que parece una repetición de la que tuvimos ayer en algún sentido.
Se comenzó ya con la periferia teniendo apoyo gracias a las muestras de interés comprador que aparecieron por ejemplo en el futuro del Ibex 35 en gráficos de días en la sesión del martes que tuvieron un volumen realmente enorme.
Poco después comenzamos a conocer los datos de producto interior bruto de varios países de la zona euro, a cada cual fue más decepcionante. A destacar que Francia se mete en una triple recesión en esta crisis y que Alemania crece simplemente un 0.1%, por lo que la imagen de desastre general creado por la política de la austeridad es más que evidente.
A la anterior imagen hay que unir los malos datos de Estados Unidos en forma de una producción industrial cayendo más de lo esperado y un índice de manufacturas de la Reserva Federal de Nueva York que se mete inesperadamente negativo. Todo esto hace que la imagen de unos bancos centrales que deben seguir apoyando la economía se mantenga en el tiempo.
Para discrepar de lo anterior, hemos tenido el dato de la confianza de los constructores de la NAHB de mayo que repunta al alza y ha sido el detonante de las ganancias finales de la sesión y de que Estados Unidos vuelva otra vez a crear máximos. Todo lo que apoye una recuperación constante y duradera del mercado inmobiliario, es un aviso para los alcistas y no dudan volver a entrar en el mercado por mucha debilidad momentánea que aparezca.
En el mercado de deuda hemos tenido otro par de alegrías que han sentado muy bien a la banca mediana de la periferia, que ha apoyado a los índices de estas zonas a ser los mejores de la sesión. Por un lado hemos tenido una nueva emisión sindicada de Italia que ha quedado bien siguiendo la estela del que puso en el mercado España el día anterior. Por otro lado, Grecia ha experimentado una fuerte bajada de rentabilidades como consecuencia de la subida de calificación por parte de Fitch.
En cierto sentido, dando un vistazo a todo esto, casi se puede notar que cierto aspecto de la crisis ha desaparecido y lo tenemos detrás de nosotros.
La contrapartida a los datos de debilidad económica la está dando el mundo de las materias primas ya que con este aspecto de bajo crecimiento en Europa el Dólar está ganando una fuerza considerable que hace que vayamos buscando los mínimos del mes pasado y eso está pasando muchísima factura a las materias primas que han vuelto a colocar al súper sector de recursos básicos como el peor de Europa otra vez.
Veamos la crónica completa de la sesión:
Se esperaba una apertura confusa en Europa debatiéndose entre los preocupantes datos de PIB de Alemania (-1,4% interanual) y de Francia (en recesión) y la euforia sin fin que reina en Japón y en Wall Street por el dinero de los bancos centrales. Estos son los datos clave del día:
1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal.
Last Chg % Chg
DJIA* 15215.25 123.57 0.82
DJ Transportation Average* 6465.78 121.78 1.92
DJ Utility Average* 512.83 2.42 0.47
Nasdaq* 3462.61 23.82 0.69
Nasdaq 100* 2996.05 13.96 0.47
S&P 500* 1650.34 16.57 1.01
S&P 400 Mid-Cap* 1200.86 13.01 1.10
S&P 600 Small-Cap* 554.11 7.06 1.29
DJ Total Stock Market* 17217.28 177.20 1.04
NYSE Composite* 9515.86 78.68 0.83
NYSE Financial* 5890.24 50.24 0.86
Russell 2000* 985.96 12.17 1.25
NYSE MKT Composite* 2434.24 -2.57 -0.11
KBW Bank* 59.85 1.06 1.80
PHLX Gold/Silver* 104.64 -1.17 -1.11
PHLX Housing Sector* 208.43 4.40 2.16
PHLX Oil Service* 260.10 1.06 0.41
PHLX Semiconductor* 463.33 2.05 0.44
* at close
En NYSE suben 2.098 valores y bajan 1.018.
Nuevos máximos históricos en los grandes índices, exclusivamente ante el dinero de la FED.
Los bancos llevaron la mejor parte con Bank of America destacando en su subida de del 2,.8%, mejor del Dow Jones. Citi subió 2,4%.
El sectorial financiero subió 1,7%, y el de transportes el 1,4%.
La tendencia alcista es arrolladora y no hay que ir contra ella. ¿Explicaciones? No hay que molestarse en buscarlas , es exactamente el mismo caso que en Japón, el dinero de su banco central, todo lo demás no se considera.
2- Y hablando de Japón, sigue el terremoto total. Otra subida de 2,29% del Nikkei ante las medidas de estímulo de su economía, y otro día de calvario para el bono japonés. El bono a 10 años acumula la mayor caída de cotización en los últimos 4 días de sesión, desde agosto de 2003.
Como podemos ver, son movimientos muy importantes, y que como veremos hoy en el artículo de situación intradía tienen repercusión en el resto de los mercados mundiales.
3- Alemania publica un PIB en subida en el primer trimestre del 0,1% cuando se esperaba el +0,3%, y con una interanual del 1,4%. Y como comentan hoy algunos analistas, financiándose a tipo cero, y con sus empresas teniendo acceso a crédito barato, que los demás...
Francia entra en recesión, contrayendo su PIB del primer trimestre un -0,2%, peor de lo esperado que era -0,1%.
Desde ayer la lluvia de datos muy preocupantes en Alemania, Francia, Holanda, Polonia, y muchos otros países de la eurozona es incesante. La economía no va nada bien.
4- Como todos estos últimos días habrá que estar atentos también a los resultados de compañías sueltas en Europa, que suelen mover mucho mercado de manera puntual.
1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal.
Last Chg % Chg
DJIA* 15215.25 123.57 0.82
DJ Transportation Average* 6465.78 121.78 1.92
DJ Utility Average* 512.83 2.42 0.47
Nasdaq* 3462.61 23.82 0.69
Nasdaq 100* 2996.05 13.96 0.47
S&P 500* 1650.34 16.57 1.01
S&P 400 Mid-Cap* 1200.86 13.01 1.10
S&P 600 Small-Cap* 554.11 7.06 1.29
DJ Total Stock Market* 17217.28 177.20 1.04
NYSE Composite* 9515.86 78.68 0.83
NYSE Financial* 5890.24 50.24 0.86
Russell 2000* 985.96 12.17 1.25
NYSE MKT Composite* 2434.24 -2.57 -0.11
KBW Bank* 59.85 1.06 1.80
PHLX Gold/Silver* 104.64 -1.17 -1.11
PHLX Housing Sector* 208.43 4.40 2.16
PHLX Oil Service* 260.10 1.06 0.41
PHLX Semiconductor* 463.33 2.05 0.44
* at close
En NYSE suben 2.098 valores y bajan 1.018.
Nuevos máximos históricos en los grandes índices, exclusivamente ante el dinero de la FED.
Los bancos llevaron la mejor parte con Bank of America destacando en su subida de del 2,.8%, mejor del Dow Jones. Citi subió 2,4%.
El sectorial financiero subió 1,7%, y el de transportes el 1,4%.
La tendencia alcista es arrolladora y no hay que ir contra ella. ¿Explicaciones? No hay que molestarse en buscarlas , es exactamente el mismo caso que en Japón, el dinero de su banco central, todo lo demás no se considera.
2- Y hablando de Japón, sigue el terremoto total. Otra subida de 2,29% del Nikkei ante las medidas de estímulo de su economía, y otro día de calvario para el bono japonés. El bono a 10 años acumula la mayor caída de cotización en los últimos 4 días de sesión, desde agosto de 2003.
Como podemos ver, son movimientos muy importantes, y que como veremos hoy en el artículo de situación intradía tienen repercusión en el resto de los mercados mundiales.
3- Alemania publica un PIB en subida en el primer trimestre del 0,1% cuando se esperaba el +0,3%, y con una interanual del 1,4%. Y como comentan hoy algunos analistas, financiándose a tipo cero, y con sus empresas teniendo acceso a crédito barato, que los demás...
Francia entra en recesión, contrayendo su PIB del primer trimestre un -0,2%, peor de lo esperado que era -0,1%.
Desde ayer la lluvia de datos muy preocupantes en Alemania, Francia, Holanda, Polonia, y muchos otros países de la eurozona es incesante. La economía no va nada bien.
4- Como todos estos últimos días habrá que estar atentos también a los resultados de compañías sueltas en Europa, que suelen mover mucho mercado de manera puntual.
De momento se mantienen las subidas en el mercado europeo con Francia y Alemania como las más débiles.
La razón de esa debildiad han sido los datos del producto interior bruto del primer trimestre en donde se marca que Francia está en una triple recesión y Alemania ha crecido mucho menos de lo esperado.
Ahora mismo la periferia es la que mejor lo está haciendo de toda Europa con Ibex 35 que casi sube un +01,2% gracias a una muy buena influencia de la colocación de emisión sindicada que tuvimos ayer en nuestro país y también hoy en Italia con uno a 30 años. Esto no se está viendo en el mercado secundario, ya que seguimos teniendo problemas de rentabilidad en todos los mercados salvo en el griego, que está teniendo una fuerte bajada de rentabilidad como reacción a la subida de calificación que tuvo ayer por parte de Fitch.
Ahora mismo son los servicios financieros los que mejor se están comportando en Europa con una subida de +1.7% y viajes y ocio con +1.68% haciendo caso de los buenos resultados de la compañía aérea easyJet. Los bancos con una escalada de 1.70% en donde los protagonistas son la banca mediana de la periferia.
Otra vez volvemos a tener debilidad en las materias primas una vez vistos los problemas de crecimiento que están en prácticamente todas partes y también los malos datos macro que hemos conocido en Estados Unidos con una producción industrial cayendo más de lo esperado. Como nos podemos imaginar, recursos básicos son los peores del día con -0.57%, químicas con -0.13% y las petroleras con -0.47%. En este último también hay un factor extra y es que a Royal Dutch Shell también se la va a investigar en Europa por posible manipulación de precios junto a otras petroleras en donde también está metida la británica BP.
En Estados Unidos hemos tenido un comienzo débil pero nos hemos alejado de mínimos en cuanto hemos conocido el nuevo dato de mayo de la confianza de los constructores, que vuelve a repuntar y buscar la zona de máximos de este año.
Dado que el sector inmobiliario es uno de los principales baluartes de la recuperación económica en Estados Unidos, todo buen dato que venga de ahí puede impulsar otra vez el optimismo y así aumentar las ganancias de los activos de riesgo.
Dentro del SP500 son pocos los SPDR que están en negativo, aunque es totalmente lógico, como hemos visto antes, que los peores sean los de energía, materiales y el industrial.
Cuidados de la salud crea un nuevo máximo anual, al igual que el de consumo cíclico y las utilities se alejan de los mínimos del mes.
El euro vuelve a tener problemas en muchos cruces y tenemos que contra el dólar cae -0.6% a 1.2854 y ponemos la vista en los mínimos del mes en la zona de los 1.275. Contra el Franco suizo no somos capaces de superar el 1.25 y vuelven a aparecer ventas por encima, como ya pasara en enero de este año. Contra la Libra ayer dejamos sombras superiores ligeramente por encima del 0.85 que es donde está la resistencia y hoy ya estamos cayendo -0.6%.
Hoy tenemos en Europa, al menos a estas horas, una nueva demostración práctica de la influencia total de los bancos centrales y sus medidas en las bolsas.
Hemos cosechado durante toda la mañana, muy malos datos macro europeos, preocupantes a decir verdad, mientras que las bolsas suben o al menos andan quietas, incluso el Ibex sube algo.
Y es que por otro lado las bolsas reciben el input de un Wall Street en máximos históricos y un Nikkei que cada día sube muchísimo. Y todo ello dada la distorsión del dinero de los bancos centrales.
Y no despreciemos lo que hace el banco central japonés que, aunque está muy lejos, influye mucho.
Hace unos días comentábamos que es clave el flujo de dinero que sale de la renta fija japonesa y va a parar a la deuda europea, y publicábamos algunas cifras que hacían sospechar que esto era así, y que por tanto se había producido el siguiente efecto:
1- El banco central japonés se desmelena comprando de todo.
2- Los inversores venden deuda japonesa, ya que está en una moneda que se deprecia constantemente y con rentabilidad nula.
3- Parte de este dinero recala en Europa.
4- Esto hace bajar las primas de riesgo y las rentabilidades de los bonos periféricos.
5- Y crea la falsa ilusión de que baja esta prima de riesgo por lo bien que va todo ¿? y por las maravillosas medidas que toman los políticos nacionales y europeos ¿?
6- Al final todo se debe a medidas expansivas de bancos centrales en este caso algo lejanos.
Pues bien, ayer aparecía un artículo en Zero Hedge que confirma todo esto ya con cifras concretas.
Lo pueden ver aquí:
We Found The 'Other' Greater Fool
Ahí podrán encontrar las cifras.
Por ejemplo, sólo de bonos franceses compraron en marzo más de 1.700 millones de euros. En abril parece que habrán sido muchos más.
No son cifras gigantescas pero es dinero que entra de forma constante en todo lo que va de año.
El problema es que se comenta al final de artículo, que los bonos japoneses con tanta venta están subiendo mucho de rentabilidad, y pronto podrían empezar a volver ser relativamente atractivos y por tanto rebajar el flujo a la renta fija de la eurozona.
Mientras, como decíamos al principio, los datos macro bastante malos.
Hoy hemos conocido que la economía alemana ha subido sólo un 0.1% cuando se esperaba una subida de 0.3% curiosa la explicación alemana, que alega se ha debido a un invierno más largo de lo esperado que ha pasado factura a sectores como la construcción. Hay que recordar que hace pocos días Merkel sorprendía diciendo que igual Alemania necesitaba una subida de tipos, no parece a la vista de las cifras que estuviera precisamente en lo correcto.
Francia es otro cantar, ya que sí ésta oficialmente en recesión, y encima el Instituto de estadística francesa revisa a la baja las previsiones, aunque el gobierno francés sigue apostando para que haya un crecimiento del 0.1% este año.
Por lo demás, los efectos negativos de la austeridad del norte les están salpicando también a ellos, vean la lista general:
Austria
PIB del primer trimestre 0.
PIB Holanda
Baja 0,1% cuando se esperaba -0,2% pero en interanual baja 1,7% cuando se esperaba -1,4%
Uno de los nein que peor está, entra oficialmente de nuevo en recesión, y de los últimos siete trimestres 5 en negativo.
Finlandia
El nein a todo tampoco le libra de los problemas y PIB interanual baja 0,4%
Eurozona:
-0,2% en el primer trimestre cuando se esperaba -0,1%. Interanual de -1% cuando se esperaba -0,9%
Quinto trimestre consecutivo de contracción del PIB de la eurozona, igualando el recórd de la recesión anterior desde finales de 2008. Desde que existe la eurozona, el récord es de 5 trimestres. Desde 1996 hasta 2008 cero trimestres en negativo, Desde entonces 9 en positivo y 10 en negativo.
Volvemos de nuevo a Holanda, un país del centro, para ver hasta donde hay problemas. Las cifras detalladas son las siguientes:
- Consumo privado baja 2,1%, ya había bajado el 2,5% el anterior y bajado el 1,3% el anterior.
- Inversiones de negocios se desploman 12,1%, cuando el anterior trimestre habían bajado el 8% y el anterior el 7,9%.
- Salva los muebles, las exportaciones un trimestre más con una subida de 2,3%, cuando el anterior ya habían subido el 3,9% y el anterior el 1,9%.
Si bien este trimestre dada la debilidad reinante causa que las importaciones sólo suban 0,2%.
Puede que el mercado esté pensando hoy, ya que el factor clave es el dinero de los bancos centrales, que con este panorama recesionista en Europa "mejor porque así el BCE tomará más medidas". No sería la primera vez que los mercados reaccionan así.
Mientras tanto, los países periféricos siguen aprovechando esta calma inducida por los bancos centrales para colocar montañas de papel. Si ayer era España con un bono sindicado a 10 años, hoy es Italia. Abre libros para un bono sindicado a 30 años, y a estas horas ya llevaba peticiones por 7.700 millones de euros.
Otro tema que nos preocupa bastante, es el hecho de que parece que la UE definitivamente sí deja el modelo de Chipre como el modelo a seguir respecto a tomar depósitos de más de 100.000 euros para los rescates. No entramos a valorar si esto es justo o injusto, pero sí queremos hacer la reflexión de que esto significará que en caso de que algún país entrara en el punto de mira del radar de los mercados, con sospecha de posible rescate relativamente cercano, la salida de dinero de depósitos de más de 100.000 euros de ese país puede ser espectacular, y acelerar todo el proceso. Ahora parece que no signifique nada, pero cuidado con este asunto.
Y ahora un artículo de psicología del trading del Dr. Steenberger. Los grupos virtuales de trading: apalancar el proceso de aprendizaje
Hace tiempo, escribí un artículo que describía cómo se hacen realidad los sueños de trading. Desde entonces, he visto a muchos traders no alcanzar sus metas y he visto a otros muchos alcanzar el éxito.
Hace tiempo, escribí un artículo que describía cómo se hacen realidad los sueños de trading. Desde entonces, he visto a muchos traders no alcanzar sus metas y he visto a otros muchos alcanzar el éxito.
Un número inusual de los que triunfan lo hacen en parte porque encuentran oportunidades para recibir tutorías. No me refiero a los seminarios, clases y otros eventos que ofrecen “educación” para traders. Más bien, me refiero a una relación profesional en la que un trader más veterano ayuda a un trader menos experto a modelar una buena operativa, comenta cómo está operando el trader más nuevo y le ayuda a estructurar su proceso de aprendizaje.
Es raro ver a un individuo que se haya enseñado totalmente a sí mismo alcanzar la élite mundial. Más frecuentemente, ya sea en el deporte, en las artes o en el trading, el talento se desarrolla mediante la exposición al talento. No se forma en un vacío, excepto tal vez en casos muy inusuales de prodigio precoz (me viene a la mente Bobby Fischer).
Una ventaja potencial de afiliarse con una firma de trading es que le puede dar la oportunidad de beneficiarse de tutorías y de aprender mediante el ejemplo. No todas las firmas de trading cultivan una cultura de tutelaje, no obstante.
Muchos traders van a lo suyo, no percibiendo ningún incentivo en compartir su tiempo e ideas con otros. Mi experiencia es que la tasa de fracaso de los nuevos traders es considerablemente más alta en las firmas que no realizan ese tutelaje continuo tras la educación y entrenamiento inicial.
Para los que no se puedan afiliar a una firma de trading, encontrar un mentor puede ser aún más difícil. Llevo mucho tiempo proponiendo la idea de los grupos virtuales de trading, en los que traders con una mentalidad parecida (los que operan con estrategias y mercados parecidos) extienden sus procesos de entrenamiento de sí mismos al nivel de grupo.
Si aprendo una lección en los mercados o descubro algo que me funciona y otros cuatro traders en el grupo hacen lo mismo, acabamos de crear una situación en la que todas nuestras curvas de aprendizaje pueden aumentar exponencialmente.
La clave es encontrar a esos traders de mentalidad parecida. *Puede hacerse*, pero requiere iniciativa y una disposición a dirigirse a otras personas, exponerse y ejercitar una visión creativa de lo que puede ser un grupo de trading virtual.
Miles de traders intentan reinventar individualmente la rueda todos los años. ¿Cuánto más podrían conseguir uniendo fuerzas, compartiendo puntos fuertes y tutelándose los unos a los otros?
Traducido del original: Virtual Trading Groups: Leveraging the Learning Process
El saldo de las instituciones al cierre de ayer sigue siendo comprador y ha aumentado un poco con respecto al día anterior. Este aumento ha venido tanto por incremento en las compras como por descenso en las ventas, así que es una buena noticia.
Sin embargo, la evolución de los mercados está girando una situación en donde están más dirigidos por el descenso de las ventas que por un incremento en las compras, es decir, en las últimas sesiones las compras están atascadas en lo que podríamos llamar una especie de rango lateral, en comparación con las ventas que siguen una tendencia bajista bastante fuerte. Éste es un punto que hay que vigilar con cuidado.
easyJet, el apoyo de viajes y ocio:
EasyJet está haciendo que el súper sector de viajes y ocio sea uno de los mejores de Europa con un ascenso superior al 1,5%.
Ha presentado resultados de los últimos seis meses en donde se aprecia una fuerte reducción de las pérdidas con respecto al mismo periodo del año pasado y además un aumento de las ventas. También tiene un fuerte incremento del efectivo neto con respecto al año pasado, en concreto se ha multiplicado casi por 10.
El beneficio por asiento aumenta casi un 9% en la interanual manteniendo constante el cambio de monedas.
El factor de carga medio aumenta +1.7% hasta el 88.6% y la capacidad sube a 30 millones de asientos, un 3.3% superior.
Ahora mismo está subiendo más del 8,4% para colocarse en 1225p. Es el mejor de la plaza londinense y con la subida de hoy rompe los máximos anuales y crea un nuevo máximo histórico.
El súper sector de viajes y ocio está subiendo 1.5% para colocarse en 166.77 puntos y eso hace que superemos los máximos de abril creando un nuevo máximo anual. El máximo histórico está la cota de los 230 puntos.
Petroleras, de los peores hoy:
Las petroleras son el peor súper sector del día ya que están siendo arrastradas a la baja por los descensos en los precios del crudo una vez conocidos los datos del producto interior bruto de casi todos los países de la zona euro, a lo que hay que sumar factores técnicos.
Los problemas de crecimiento afectan directamente sobre la demanda, cosa que se ha instalado ya en las materias primas una vez que hay factores que avisan de que el gobierno de China se siente cómodo con un crecimiento más lento y no va a apretar el acelerador para incrementarlo.
El precio del crudo referencia en Estados Unidos cae -1,52% y se sitúa en $92.78. Si miramos un gráfico a días, veremos que la muestra de interés vendedor que apareció en la zona de los $97 al final ha tenido su efecto y poco a poco vamos buscando el primer soporte que está en la media de 50 sesiones en los $93.06. El MACD poco a poco se va estrechando y ya encara la parte final de un posible cruce a la baja que cierra la señal de mejora creada a finales del mes pasado.
El crudo de referencia en Europa está descendiendo -0,8% y se sitúa en $101.78. Si miramos un gráfico a días, veremos que la recuperación desde los mínimos de abril nos ha llevado a dejar los máximos del mes muy cerca de la media de 50 sesiones que en su momento estuvo en los $105, zona que fue marcada como resistencia a principios de abril, ya que una vez tocada, se generó un fuerte retroceso que nos hizo generar el mínimo anual.
A todo lo anterior, hay que sumar otros factores, como por ejemplo la revalorización del dólar, que afecta directamente a los precios de las materias primas, y también la inclusión de Royal Dutch Shell en la investigación creada por la Unión Europea para saber si ha habido actos de precios y manipulación en el crudo, cosa que está haciendo que sea una de las que más cae.
El súper sector de petroleras está descendiendo -0.47% colocándose en 330.97 puntos.
Si miramos un gráfico a días, veremos también un factor técnico que influye para generar los descensos de hoy, y es que ayer tocamos la media de 200 sesiones, por lo que no es un nivel fácil de pasar a la primera en una recuperación y apoya una recogida de beneficios hoy.
Grecia, por fin una buena noticia:
Grecia está viendo cómo toda su curva de tipo se está rebajando en el bono a 10 años ha tenido un descenso muy apreciable que lo sitúa en el 8.21%, la cota más baja desde junio de 2010.
La razón que hay detrás de esta mejora es que la agencia de calificación Fitch ha subido la nota a B- desde CCC en el día de ayer.
Italia, emisión sindicada:
Italia sigue el camino abierto por España y está colocando en mercado una emisión sindicada de deuda a 30 años que tiene ya peticiones por cerca de 10.000 millones de euros.
El spread ha sido fijado en 13 puntos básicos por encima del que ya está en mercado, la parte baja del rango estimado.
Los resultados empresariales de EEUU:
Hoy hemos vuelto a tener una tanda de resultados empresariales que quedan de la siguiente manera:
- Macy's de resultados de $0.55 en el primer trimestre, ligeramente mejores de lo esperado que eran $0.54. Las ventas en centros con más de un año suben un 3.8% con respecto al año pasado y quedan en 6390 millones de dólares.
En cuanto a previsiones, cree que va a tener un aumento del 3.5% este año en las ventas en centros con más de un año.
Sube el dividendo a $0.25 desde 0.2.
Aumenta su programa de recompra de acciones en 1500 millones de dólares.
- John Deere ha presentado resultados de su segundo trimestre con un beneficio de $2.76, ligeramente mejores de lo esperado que eran $2.71 y mejores que los del año anterior que fueron $2.61. Las ventas han subido con respecto al año pasado para situarse en 10.910 millones de dólares, mejores de lo esperado.
El problema con el que nos encontramos es que ha rebajado las previsiones de ventas para todo el año a un crecimiento del 5% cuando en su anterior estimación era del 6%. Sin embargo, reafirma sus provisiones de ingresos netos.
Los datos de Europa de hoy:
Los datos del Producto Interno Bruto que estamos conociendo hoy en los diversos países de la zona euro y en la Eurozona dentro de unos minutos, no sorprenden a nadie ya que es una confirmación del precio que estamos pagando por una consolidación fiscal y austeridad mucho más rápida de lo sanamente asumible.
Hoy hemos conocido que la economía alemana ha subido sólo un 0.1% cuando se esperaba una subida de 0.3% debido a un invierno más largo de lo esperado que ha pasado factura a sectores como la construcción, según el Bundesbank.
El crecimiento del último trimestre ha sido del -0.7% (pero que la lectura anterior que fue del -0,6%), así que se ha librado de una doble recesión por muy poco (dos trimestres seguidos en negativo). Pueden ver el primer gráfico adjunto.
Francia es otro cantar, ya que sí ésta oficialmente en recesión, pueden verlo en el segundo gráfico adjunto, y encima el Instituto de estadística francesa revisa a la baja las previsiones, aunque el gobierno francés sigue apostando para que haya un crecimiento del 0.1% este año.
Por lo demás, los efectos negativos de la austeridad del norte les están salpicando también a ellos y la imagen de suicidio colectivo es evidente desde cualquier parte del mundo.
Austria
PIB del primer trimestre 0.
PIB República Checa
Baja 0,8% en el Q1 cuando se esperaba -0,1%
Datos Hungria
PIB interanual del -0,9% y producción industrial del -2,9%
PIB Eslovaquia
+0,9% interanual
PIB Holanda
Baja 0,1% cuando se esperaba -0,2% pero en interanual baja 1,7% cuando se esperaba -1,4%
Uno de los nein que peor está, entra oficialmente de nuevo en recesión, y de los últimos siete trimestres 5 en negativo. El austericidio se ha llevado por delante no sólo a la periferia sino también a los países centrales.
Pueden verlo en el tercer gráfico adjunto.
Finlandia
El nein a todo tampoco le libra de los problemas y PIB interanual baja 0,4%
Portugal
Baja 0,3% en el primer trimestre cuando se esperaba -0,6% y -3,9% en interanual.
Eurozona:
-0,2% en el primer trimestre cuando se esperaba -0,1%. Interanual de -1% cuando se esperaba -0,9%
Quinto trimestre consecutivo de contracción del PIB de la eurozona, igualando el recórd de la recesión anterior desde finales de 2008. Desde que existe la eurozona, el récord es de 5 trimestres. Desde 1996 hasta 2008 cero trimestres en negativo, Desde entonces 9 en positivo y 10 en negativo.
Los datos de EEUU de hoy:
- Indicador de manufacturas de la Reserva Federal de Nueva York pasa a negativo quedando -1.43, peor de lo esperado que era una subida a 4 desde 3.05.
Mal dato para los mercados, mal dato para el dólar y bueno para los bonos.
Volvemos otra vez a poner en marcha esa especulación de: bueno porque así la Reserva Federal mantiene los programas cuantitativos... etc.
- Flujos de entrada de capitales extranjeros en Estados Unidos de marzo quedan en-13.500 millones de dólares, menos de lo esperado que eran -17.800.
La compra en deuda del tesoro queda en 5300 millones de dólares, mucho más alto de lo esperado que en una bajada de 100 millones.
- Precios de producción industrial de abril caen -0.7%, más de lo esperado que era una caída de -0.6%.
En el subyacente tenemos un ascenso de +0.1%, justo lo esperado desde el +0.2% de subida del mes anterior.
En la interanual subyacente tenemos una subida de +1.7%, justo lo esperado desde una subida del +1.7% del mes anterior.
En este apartado la situación sigue siendo tranquila y no mete ninguna prisa ni amenaza a los programas cuantitativos de la Reserva Federal.
Mal dato para el dólar, bueno para los mercados y bueno también para los bonos.
- Producción industrial de Estados Unidos de abril desciende -0.5%, más de lo esperado que era un descenso de -0.2% y se revisa a la baja el dato del mes anterior a +0.3% desde +0.4%.
La capacidad de utilización desciende hasta el 77.8%, una bajada mayor de lo esperado ya que se esperaba el descenso al 78.3% desde el 78.5% anterior, pero es que este último dato se revisa la baja hasta el 78.3%.
La producción manufacturera desciende -0.4%, mucho peor de lo esperado que era un aumento a +0.1% desde el -0.1% del mes anterior, y lo peor es que ha habido una revisión a la baja de este último dato a -0.3%.
Maltrato para el mercado, buen dato para los bonos y maltrato para el dólar, pero por otro lado invita a que la Reserva Federal mantenga los programas cuantitativos.
- Indicador de sentimiento de los constructores NAHB de mayo sube a 44, mejor de lo esperado que era una ligera subida a 43 desde el 42 anterior, que es revisado a la baja a 41.
Recordemos que estábamos en un proceso de retroceso desde los máximos de este año ligeramente por encima de los 45 y hora parece que volvemos otra vez a la carga.
Es un buen dato para el mercado, malo para los bonos y bueno para el dólar. Veremos si es capaz de darle otra vez optimismo al mercado.
El índice que mide los clientes que buscan casa sube a 33 desde 30.
El índice de las ventas actuales de casas unifamiliares sube a 48 desde 44.
Como todas las semanas vamos a estudiar la encuesta publicada esta semana de sentimiento de mercado entre gestores profesionales por parte de la prestigiosa firma Investors Intelligence:
www.investorsintelligence.com
A continuación pueden ver los resultados
- Los alcistas están al 54,2% desde el 52,1% de la semana pasada.
- Los bajistas se quedan en el 19,8% lo mismo que la semana pasada, siendo hace más de un mes la cota más baja desde mayo de 2011.
- Los alcistas que esperan corrección están al 26% desde el 28,1% de la semana pasada.
El diferencial entre alcistas y bajistas queda en 34,4% desde el 32,3% de la semana pasada y desde el +29,7% del día 16 de septiembre. Se considera señal alcista cuando este indicador pasa de +15 al alza viniendo desde abajo. Y se considera sobrecalentado cuando pasa de 30 por arriba. Volvemos a entrar en zona peligrosa.
El indicador de sentimiento que realiza la web Ticker Sense entre unos 50 blogs independientes de bolsa en EEUU. Entre los componentes de la encuesta están los más influyentes y conocidos de este país.
Así quedaron los últimos datos de la semana del 6 de mayo.
- Un 50.00% de los analistas independientes era alcista.
- Un 30,77% bajista.
- Un 19,23% neutral.
Veamos cómo quedaron los datos de la semana del 13 de mayo.
- Un 37,04% de los analistas independientes era alcista.
- Un 37,04% bajista.
- Un 25,93% neutral.
Siempre teniendo en cuenta que la pregunta que se les hace es: ¿cuál es su previsión para el mercado de renta variable para los próximos 30 días.
www.investorsintelligence.com
A continuación pueden ver los resultados
- Los alcistas están al 54,2% desde el 52,1% de la semana pasada.
- Los bajistas se quedan en el 19,8% lo mismo que la semana pasada, siendo hace más de un mes la cota más baja desde mayo de 2011.
- Los alcistas que esperan corrección están al 26% desde el 28,1% de la semana pasada.
El diferencial entre alcistas y bajistas queda en 34,4% desde el 32,3% de la semana pasada y desde el +29,7% del día 16 de septiembre. Se considera señal alcista cuando este indicador pasa de +15 al alza viniendo desde abajo. Y se considera sobrecalentado cuando pasa de 30 por arriba. Volvemos a entrar en zona peligrosa.
El indicador de sentimiento que realiza la web Ticker Sense entre unos 50 blogs independientes de bolsa en EEUU. Entre los componentes de la encuesta están los más influyentes y conocidos de este país.
Así quedaron los últimos datos de la semana del 6 de mayo.
- Un 50.00% de los analistas independientes era alcista.
- Un 30,77% bajista.
- Un 19,23% neutral.
Veamos cómo quedaron los datos de la semana del 13 de mayo.
- Un 37,04% de los analistas independientes era alcista.
- Un 37,04% bajista.
- Un 25,93% neutral.
Siempre teniendo en cuenta que la pregunta que se les hace es: ¿cuál es su previsión para el mercado de renta variable para los próximos 30 días.
Resumiendo la sesión: Día alcista en Europa que mira a los malos datos de crecimiento como una garantía de que los bancos centrales van a seguir soportando al mercado y en donde el mercado primario de deuda sigue aceptando todo lo que la periferia le echa encima. Grecia respira más tranquila al ver que sus rentabilidades mejoran tras una subida de ráting. En EEUU un buen dato de NAHB contrarresta los malos de producción industrial y mientras el sector inmobiliario siga bien, parece que no hay miedo en Wall Street.
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