Hay una anécdota muy famosa y que aparece en numerosos anecdotarios atribuida a Jacinto Benavente, el fecundo dramaturgo, premio Nobel de Literatura de 1922, que es realmente divertida. En la misma demuestra verdadero arte jugando con las palabras, como solía hacer en sus obras.
Cuenta la anécdota que un grupo de damas de la alta sociedad, muy implicadas en la organización de eventos para recaudar fondos con los que ayudar a los pobres de la ciudad, le perseguía literalmente desde hacía tiempo, con el ruego de que fuera a dar una charla en una subasta benéfica de ropa que las damas iban a llevar a cabo en el Lyceum Club de Madrid.
A dicha subasta iba a acudir la flor y nata de damas de alta alcurnia de Madrid, además de las organizadoras. Benavente se veía muy poco atraído por la idea de dirigir unas palabras a un auditorio como ese. Como era una persona realmente educada, inventó mil excusas corteses para no ir. Pero apenas abría la boca, un griterío de aquellas damas le impedía seguir hablando. No aceptaban un no por respuesta y entonces Benavente intentó salir de allí como fuera, vamos, por piernas... Al ver que se escapaba, dejándose de sutilezas diplomáticas, una de ellas, le dijo que sólo le pedían unas breves palabras en la charla que no hacía falta nada más, que se trataba de dejar impresionadas a las demás para que fueran al acto, y que como Benavente era maestro del verbo fácil, cualquier cosa que dijera sería fantástico e iba a ser muy agradecido por la concurrencia.
Benavente, ya cansado de todo aquello, se paró, las miró fijamente y les dijo:
- Definitivamente, lo siento, pero me es imposible acudir por mis compromisos previos, además y de una vez por todas ¡no voy a presentarme a hablar a tontas y a locas!
Pues efectivamente, don Jacinto era un maestro en su prosa fácil y más claro no lo pudo decir. En la segunda parte de la frase sin que nadie pudiera decir que no se quitó de encima a aquellas damas de manera diestra, y es que donde estén las cosas claras...
Hoy podría jugar a emular a don Jacinto y darles la tarde con un rollo de ese que siempre tenemos guardados los analistas por si acaso para explicarles las causas del movimiento de hoy en Europa, pero como uno no tiene la maestría con la palabra de un maestro como Benavente me quitaré el tema de encima como se quitó él a las señoras, es decir, con una sola frase, donde como él hizo, la primera parte será la excusa y la segunda parte de la frase la verdadera razón: El mercado está muy difícil, y no tengo ni idea de por qué se ha subido hoy...
Un bandazo más y lo dejamos ahí... Muy posiblemente simplemente se haya rebotado porque pesa mucho el hecho de que S&P 500, Nasdaq y Russell 2000, estén todos encima del nivel de soporte de la media de 50, que es una zona muy obsesiva para los operadores grandes que suelen manejar niveles sencillos de control.
Los resultados empresariales no son buenos, y hoy IBM, General Electric y AMD, en la primera parte de la sesión lo pasaban francamente mal.
El gráfico del futuro del eurostoxx tampoco da para mucha celebración. Ha aguantado en el soporte psicológico del 38,2% del retroceso de Fibonacci de todo el tramo de subida anterior tras las palabras de Draghi, pero no puede con la resistencia que le forma la media de 200.
El Ibex lo ha hecho mucho mejor que los demás y aquí sí que hay motivo de celebrar, y es que la rentabilidad del bono a 10 años definitivamente ha perforado a la baja el soporte 4,70% y ahora tiene buen recorrido a la baja, lo cual es un respiro para toda la economía nacional.
Vamos con la crónica al completo de la sesión.
Se esperaba una apertura alcista por fuerte subida de China y rebote del oro, pero también hay varios factores negativos. Mercado confuso y que hay que manejar con precaución recordando el flash crash del Dax de hace un par de días. De momento alcista. Vamos con los factores clave del día:
1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal.
Last Chg % Chg
DJIA* 14537.14 -81.45 -0.56
DJ Transportation Average* 5944.16 -5.24 -0.09
DJ Utility Average* 520.97 1.53 0.29
Nasdaq* 3166.36 -38.31 -1.20
Nasdaq 100* 2741.95 -40.03 -1.44
S&P 500* 1541.61 -10.40 -0.67
S&P 400 Mid-Cap* 1104.79 -6.83 -0.61
S&P 600 Small-Cap* 504.70 -3.35 -0.66
DJ Total Stock Market* 16032.14 -106.49 -0.66
NYSE Composite* 8921.18 -27.18 -0.30
NYSE Financial* 5400.64 -42.57 -0.78
Russell 2000* 901.51 -5.29 -0.58
NYSE MKT Composite* 2314.54 -10.38 -0.45
KBW Bank* 54.03 -0.49 -0.90
PHLX Gold/Silver* 101.71 2.87 2.90
PHLX Housing Sector* 175.48 -4.03 -2.25
PHLX Oil Service* 237.31 2.71 1.16
PHLX Semiconductor* 413.88 -3.77 -0.90
* at close
En NYSE subieron 1.342 valores y bajaron 1.675.
Nuevas bajadas al cierre de ayer, con el S&P 500 jugueteando peligrosamente con el soporte clave de la media de 50, que puso en peligro, pero al final aguantó por los pelos. Todo el mundo está pendiente de este nivel, y pueden saltar ventas automáticas si al final lo perdiera.
Nasdaq y Russell 2000 ya cerraron por debajo de su media de 50 días.
Las tecnológicas fueron un polo negativo durante la sesión. Ebay bajó 5,9% a 52,82 dólares tras dar malos resultados. El sectorial bajó 1,4%.
Apple despertó todas las alarmas tras cerrar claramente por debajo del soporte de 400.
Los malos datos macro del día no ayudaron en nada.
2- El Nikkei sube 0,73%
3- La bolsa de China sube +2,4% en el mejor día en el mes gracias a una serie de comentarios sobre inversión extranjera que han ayudado al sector financiero y a unos comentarios de fuentes del gobierno, según las cuales tienen previsto que el PIB crezca más de lo esperado, y si no, se lo inventan, porque seguimos llenos de dudas sobre la veracidad de los datos macro de este país.
4- Tras el cierre, varios resultados. Microsoft sube 1,5% tras dar resultados mejor de lo esperado, pero al mercado no le ha sentado bien la floja marcha del windows 8, y el anuncio de la salida de su presidente financiero. No se descartan vueltas posteriores,
Por otro lado tenemos que IBM peor de lo esperado, bajando 3,4% en el fuera de horas.
AMD baja 6% tras resultados.
Resulta algo sorprendente con estos resultados la subida del futuro del mini S&P 500 en el nocturno.
5- El oro rebota 1,7% con compras de oro físico aprovechando los bajos precios.
6- Pero el cobre baja 2,2% en Asia, y otros metales no preciosos han bajado mucho, por lo que puede que el sectorial de materiales básicos tenga problemas incluso a pesar de la subida del oro.
7- Hoy es vencimiento de opciones del eurostoxx a las 12 y del dax a las 13h lo cual puede hacer que pasen cosas raras.
8- SAP da malos resultados y baja casi 3,5%.
9- La deuda periférica es otro factor positivo en el día pues sigue muy tranquila con la rentabilidad del bono español al 4,65%.
1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal.
Last Chg % Chg
DJIA* 14537.14 -81.45 -0.56
DJ Transportation Average* 5944.16 -5.24 -0.09
DJ Utility Average* 520.97 1.53 0.29
Nasdaq* 3166.36 -38.31 -1.20
Nasdaq 100* 2741.95 -40.03 -1.44
S&P 500* 1541.61 -10.40 -0.67
S&P 400 Mid-Cap* 1104.79 -6.83 -0.61
S&P 600 Small-Cap* 504.70 -3.35 -0.66
DJ Total Stock Market* 16032.14 -106.49 -0.66
NYSE Composite* 8921.18 -27.18 -0.30
NYSE Financial* 5400.64 -42.57 -0.78
Russell 2000* 901.51 -5.29 -0.58
NYSE MKT Composite* 2314.54 -10.38 -0.45
KBW Bank* 54.03 -0.49 -0.90
PHLX Gold/Silver* 101.71 2.87 2.90
PHLX Housing Sector* 175.48 -4.03 -2.25
PHLX Oil Service* 237.31 2.71 1.16
PHLX Semiconductor* 413.88 -3.77 -0.90
* at close
En NYSE subieron 1.342 valores y bajaron 1.675.
Nuevas bajadas al cierre de ayer, con el S&P 500 jugueteando peligrosamente con el soporte clave de la media de 50, que puso en peligro, pero al final aguantó por los pelos. Todo el mundo está pendiente de este nivel, y pueden saltar ventas automáticas si al final lo perdiera.
Nasdaq y Russell 2000 ya cerraron por debajo de su media de 50 días.
Las tecnológicas fueron un polo negativo durante la sesión. Ebay bajó 5,9% a 52,82 dólares tras dar malos resultados. El sectorial bajó 1,4%.
Apple despertó todas las alarmas tras cerrar claramente por debajo del soporte de 400.
Los malos datos macro del día no ayudaron en nada.
2- El Nikkei sube 0,73%
3- La bolsa de China sube +2,4% en el mejor día en el mes gracias a una serie de comentarios sobre inversión extranjera que han ayudado al sector financiero y a unos comentarios de fuentes del gobierno, según las cuales tienen previsto que el PIB crezca más de lo esperado, y si no, se lo inventan, porque seguimos llenos de dudas sobre la veracidad de los datos macro de este país.
4- Tras el cierre, varios resultados. Microsoft sube 1,5% tras dar resultados mejor de lo esperado, pero al mercado no le ha sentado bien la floja marcha del windows 8, y el anuncio de la salida de su presidente financiero. No se descartan vueltas posteriores,
Por otro lado tenemos que IBM peor de lo esperado, bajando 3,4% en el fuera de horas.
AMD baja 6% tras resultados.
Resulta algo sorprendente con estos resultados la subida del futuro del mini S&P 500 en el nocturno.
5- El oro rebota 1,7% con compras de oro físico aprovechando los bajos precios.
6- Pero el cobre baja 2,2% en Asia, y otros metales no preciosos han bajado mucho, por lo que puede que el sectorial de materiales básicos tenga problemas incluso a pesar de la subida del oro.
7- Hoy es vencimiento de opciones del eurostoxx a las 12 y del dax a las 13h lo cual puede hacer que pasen cosas raras.
8- SAP da malos resultados y baja casi 3,5%.
9- La deuda periférica es otro factor positivo en el día pues sigue muy tranquila con la rentabilidad del bono español al 4,65%.
Más información en nuestro vídeo de apertura
Volvemos a tener un día difícil en los mercados porque no tenemos unanimidad en todos los índices.
Europa intenta rebotar y ahora mismo pocos índices están dando la nota negativa, aunque entre ellos tenemos el importante índice alemán y al Dow Jones.
Ambos están siendo muy dañados por los resultados empresariales que hemos conocido. El europeo por los problemas de la gigante del software de gestión SAP que está destrozando literalmente al súper sector de tecnológicas que son el peor de Europa con un descenso de -1.11%.
Los bancos son los mejores con un ascenso de 1.57% gracias al buen comportamiento tanto del euro, que intenta sostenerse sin sucumbir a esa enorme envolvente bajista que vimos hace dos sesiones, como el de la deuda de la periferia, cosa que está ayudando a que los bancos de la periferia se sostengan en positivo.
Automoción de recambios se está también recuperando un poco con un ascenso de 1.2% junto con bienes personales y del hogar que asciende un 1.39%.
En Estados Unidos tenemos algo similar, ya que tanto el Nasdaq como el SP tiene ganas de rebotar pero el Dow Jones está negativo porque le ha caído encima una especie de lluvia radiactiva en forma de malos resultados empresariales que tienen como protagonistas a IBM, McDonald’s y General Electric. A destacar que IBM está restando ya 101.95 puntos, el de las hamburguesas 13.17 puntos y el tecnológico 6.21 puntos.
Debido a cómo están colocados estos valores y la bajada que han tenido, debemos estar especialmente atentos a rebotes porque ayudarían a que el Dow Jones se recuperaran, dada la gran cantidad de puntos que le están restando.
Se vuelve a repetir un patrón habitual esta semana a estas horas en Europa.
El futuro del Dax bajando, el del eurostoxx subiendo y el Ibex subiendo más que los demás.
Este tipo de estructura es la típica de cuando mejora la deuda periférica. Y de hecho la deuda española sigue mejorando, y tiene buena pinta. Está ya roto el soporte de rentabilidad del bono a 10 años del 4,70% y eso es buena noticia.
Como también es noticia, que Alemania está siendo bastante castigada últimamente, el mercado tiene sus dudas sobre su situación económica, y pocas dudas de que retrasa la Unión Bancaria porque determinada parte de sus bancos anda con problemas bastante claros.
Ha sido muy destacable la manipulación alcista de la primera parte de la sesión, por los vencimientos de opciones del Dax y del eurostoxx. Justo a la una, cuando vencían las opciones del Dax, se tocaba de manera general máximos del día que ya no se han vuelto a ver ni de lejos. Está muy claro por tanto lo que ha pasado, en el turbio mundo de las bolsas, la casualidad no existe. Como tampoco fue casualidad el flash crash de nuevo en el futuro del dax de esta semana, alguien se habrá forrado con ese loco movimiento que cazó a muchos operadores pequeños a contrapié.
Todo el mundo está muy pendiente del soporte clave que forman para el Nasdaq, el Russell 2000 y para el S&P 500 la media de 50.
Está muy claro que en el último caso, el que aún no haya caído este nivel está frenando al mercado a la baja, pues los resultados del día empresariales no han sido nada buenos. Incluyendo a valores pesados como IBM y General Electric, y sin embargo no se hace mucho caso, pues nadie quiere arriesgarse a la baja mientras no caigan soportes.
Y desde luego que los malos resultados de IBM no suelen ser un buen augurio.
Y es que es curioso que este valor es el que más correlación tiene con lo que hace después la temporada de resultados en su conjunto.
Bespoke publica hoy un estudio al respecto muy interesante.
Desde el año 2003, ha comparado como se toma IBM sus resultados y luego lo que pasa en las cinco semanas de temporada de publicación en el S&P 500.
El 81% de las ocasiones en que IBM ha subido el día de sus resultados la temporada de resultados ha terminado con el S&P 500 al alza. Realmente muy curioso.
Y al revés, el 70% de las ocasiones en que IBM ha bajado el día de sus resultados el S&P 500 terminaba a la baja la temporada completa.
Como vemos un buen termómetro este gran valor...y de momento mal asunto, aunque aún queda todo el día para ver como termina.
Y si cae al final la media de 50. Pues bien citando otro estudio de Bespoke, si miramos desde 2003, cuando la perdió en la semana siguiente sólo el 40% de las ocasiones fue alcista. Pero si miramos al cabo de un mes era alcista el 76,9% del tiempo.
Es decir, que esta media es muy psicológica pero sólo tiene valor a corto plazo. En medio plazo, no quiere decir nada el hecho de su pérdida.
Hablemos ahora de psicología del mercado de la mano del doctor Steenbarger:
La productividad y el éxito en la vida y en los mercados
Cuando leemos los distintos estudios sobre los factores que distinguen a las personas muy productivas y con un gran éxito, descubrimos que la capacidad para mantener un esfuerzo con un enfoque determinado está en lo alto de la lista. Dean Keith Simonton descubrió que los genios creativos fracasan (es decir, producen trabajos mediocres) tan a menudo como sus colegas más regulares. Lo que diferencia a los genios es que producen mucho más que los demás. Si el 5% de su producción representa una verdadera excelencia, la persona que genere 100 trabajos tendrá 5 éxitos memorables. La persona que genere 10 trabajos puede que no produzca nada memorable.
Encuentro que esto es cierto entre los traders de mayor éxito: simplemente generan más ideas que sus colegas. Tienen más ideas respecto al mercado, inventan más formas de ver los mercados y descubren más formas de ajustar y guiar su operativa. No es que vayan de varita mágica en varita mágica. Más bien, generan nuevas perspectivas de los mercados y el trading que les abren las puertas de nuevas oportunidades.
Un trader con el que trabajé tuvo una idea prometedora para una señal de trading. La probó en un mercado y fracasó miserablemente. Persistió y la probó en otro mercado y le dio unos resultados aleatorios. La probó entonces en un marco temporal distinto y resultó muy prometedora. Tras una serie de ajustes adicionales, ahora esa señal le hace ganar un buen dinero.
Si el trader se hubiese rendido tras el primer o segundo intento, nunca habría descubierto una solución creativa para su operativa. Fue su persistencia – la capacidad de seguir buscando – la que le permitió triunfar.
Pero no es que estuviese más motivado que otros traders para ganar dinero. Más bien, estaba más motivado por el proceso de encontrar soluciones. Le encantaba la caza, el desafío de encontrar nuevas formas de ver y operar en los mercados. Lo que le motivaba era el proceso de descubrimiento, no tan sólo la perspectiva de los beneficios.
Lo que le dio la fuerza para seguir intentándolo fue su interés y curiosidad. Estaba tan enfrascado en los mercados cuando estaban cerrados que cuando estaban cotizando. No tenía más motivación que los demás; tenía el tipo correcto de motivación.
Traducido del original: Productivity and Success in Life and Markets
Cuando leemos los distintos estudios sobre los factores que distinguen a las personas muy productivas y con un gran éxito, descubrimos que la capacidad para mantener un esfuerzo con un enfoque determinado está en lo alto de la lista. Dean Keith Simonton descubrió que los genios creativos fracasan (es decir, producen trabajos mediocres) tan a menudo como sus colegas más regulares. Lo que diferencia a los genios es que producen mucho más que los demás. Si el 5% de su producción representa una verdadera excelencia, la persona que genere 100 trabajos tendrá 5 éxitos memorables. La persona que genere 10 trabajos puede que no produzca nada memorable.
Encuentro que esto es cierto entre los traders de mayor éxito: simplemente generan más ideas que sus colegas. Tienen más ideas respecto al mercado, inventan más formas de ver los mercados y descubren más formas de ajustar y guiar su operativa. No es que vayan de varita mágica en varita mágica. Más bien, generan nuevas perspectivas de los mercados y el trading que les abren las puertas de nuevas oportunidades.
Un trader con el que trabajé tuvo una idea prometedora para una señal de trading. La probó en un mercado y fracasó miserablemente. Persistió y la probó en otro mercado y le dio unos resultados aleatorios. La probó entonces en un marco temporal distinto y resultó muy prometedora. Tras una serie de ajustes adicionales, ahora esa señal le hace ganar un buen dinero.
Si el trader se hubiese rendido tras el primer o segundo intento, nunca habría descubierto una solución creativa para su operativa. Fue su persistencia – la capacidad de seguir buscando – la que le permitió triunfar.
Pero no es que estuviese más motivado que otros traders para ganar dinero. Más bien, estaba más motivado por el proceso de encontrar soluciones. Le encantaba la caza, el desafío de encontrar nuevas formas de ver y operar en los mercados. Lo que le motivaba era el proceso de descubrimiento, no tan sólo la perspectiva de los beneficios.
Lo que le dio la fuerza para seguir intentándolo fue su interés y curiosidad. Estaba tan enfrascado en los mercados cuando estaban cerrados que cuando estaban cotizando. No tenía más motivación que los demás; tenía el tipo correcto de motivación.
Traducido del original: Productivity and Success in Life and Markets
Gestionar el riesgo y maximizar las oportunidades en el trading
Hace tiempo, escribí sobre el tema de cómo perder dinero de la forma correcta.
Si hay un santo grial de la operativa de éxito, probablemente sea la gestión del riesgo.
La gestión del riesgo no consiste tan sólo en limitar las pérdidas; también consiste en aprovechar al máximo – de forma prudente – las oportunidades que se presenten. Lo que al final puede llevar al fracaso es asumir más riesgo que recompensa en las operaciones.
He aquí un breve test que realizo periódicamente en mi propia operativa.
Tome el 10% mayor de sus operaciones ganadoras durante el año y calcule cuánto ha ganado. A continuación, tome el 10% mayor de sus operaciones perdedoras del año y calcule cuánto perdió. Si ha perdido más en las colas de su distribución de resultados, entonces es que la gestión del riesgo es probablemente un problema para usted.
Cuando el tamaño de nuestra operación ganadora promedio es menor que el tamaño de su operación perdedora, sólo puede compensarlo teniendo muchas más operaciones ganadoras que perdedoras. Eso pone una presión considerable en los traders, especialmente durante las malas rachas y las ocasiones en que los mercados cambian su dirección y/o volatilidad.
Lo que no se ve en las revisiones de la gestión del riesgo son las operaciones que no se tomaron. El otro lado de la moneda las operaciones perdedoras grandes es la incapacidad de ejecutar operaciones que resulten en grandes ganancias. Esto es por lo que resulta importante identificar, no sólo cuando salirse de los mercados (para limitar su exposición), sino además cuando entrar “a por todas”.
Muchos traders fracasan porque no pueden limitar su riesgo. Muchos otros se quedan cortos porque les falta el valor de sus convicciones. En algún punto entre la confianza y el exceso de confianza esta el término medio de los traders de éxito.
Traducido del original: Risk Management and Opportunity Maximization in Trading
La gestión del riesgo no consiste tan sólo en limitar las pérdidas; también consiste en aprovechar al máximo – de forma prudente – las oportunidades que se presenten. Lo que al final puede llevar al fracaso es asumir más riesgo que recompensa en las operaciones.
He aquí un breve test que realizo periódicamente en mi propia operativa.
Tome el 10% mayor de sus operaciones ganadoras durante el año y calcule cuánto ha ganado. A continuación, tome el 10% mayor de sus operaciones perdedoras del año y calcule cuánto perdió. Si ha perdido más en las colas de su distribución de resultados, entonces es que la gestión del riesgo es probablemente un problema para usted.
Cuando el tamaño de nuestra operación ganadora promedio es menor que el tamaño de su operación perdedora, sólo puede compensarlo teniendo muchas más operaciones ganadoras que perdedoras. Eso pone una presión considerable en los traders, especialmente durante las malas rachas y las ocasiones en que los mercados cambian su dirección y/o volatilidad.
Lo que no se ve en las revisiones de la gestión del riesgo son las operaciones que no se tomaron. El otro lado de la moneda las operaciones perdedoras grandes es la incapacidad de ejecutar operaciones que resulten en grandes ganancias. Esto es por lo que resulta importante identificar, no sólo cuando salirse de los mercados (para limitar su exposición), sino además cuando entrar “a por todas”.
Muchos traders fracasan porque no pueden limitar su riesgo. Muchos otros se quedan cortos porque les falta el valor de sus convicciones. En algún punto entre la confianza y el exceso de confianza esta el término medio de los traders de éxito.
Traducido del original: Risk Management and Opportunity Maximization in Trading
El saldo neto de las instituciones al cierre de ayer ya pasa a vendedor, alcanzando un nivel de ventas cercano a los máximos del año, con las compras cerca de mínimos. El aumento de las ventas es el que ha dado este saldo, y no un descenso pronunciado de las compras, aunque ésta llevan tiempo sin poder recuperarse.
El ver a valores tan importantes como IBM, y pesados, cayendo un 6%, es el punto de apoyo que necesitamos para ver que realmente lo han hecho.
En lo que llevamos de año hemos tenido más de un episodio de neutralidad o incluso pasada a ventas de forma muy ligera para volver a saltar otra vez al alza, por lo que debemos estar atentos de ahora en adelante.
iTraxx crossover, nos apoyaba:
Nada más comenzar la sesión este indicador del miedo se pone a descender -4.5 puntos y se mantiene en 456.368. Esto es un punto a favor de los activos de riesgo, pero si miramos el gráfico adjunto del Bloomberg, veremos que estamos muy pegados a la directriz bajista desde los máximos del mes pasado y nos sostenemos todavía por encima de la media de 50 sesiones, así que el riesgo de ir a buscar los máximos del mes, muy cerca de la media de 200 sesiones, es real.
SAP-problemas en Asia:
El gigante alemán del software de gestión SAP, es el lastre que está perjudicando al súper sector de tecnológicas.
En términos generales sigue teniendo un buen comportamiento ya que tanto los beneficios como las ventas siguen subiendo, pero no tanto como le gustaría al mercado.
Para empezar, al igual que las últimas ocasiones, los servicios en la nube y el software asociado son los que más crecimiento están teniendo y han experimentado una subida del 19%. El beneficio neto subió un 17%.
Los problemas reales los está teniendo en Asia ya que las ventas de las suscripciones a la nube han caído 7% en el trimestre.
Uno de los indicadores adelantados que más se miran este tipo de compañías, es el crecimiento de las compras de nuevas licencias y han ascendido sólo un 3% cuando el trimestre anterior fue del 9% y es ligeramente más bajo de lo esperado por el mercado.
Recordemos la auténtica pelea que ha estado teniendo con su rival americano Oracle en la compra de empresas de servicios en la nube y parece que eso le está funcionando, ya que está empezando a comportarse mejor que la americana en este campo. Siguen pensando en crecimientos cercanos al 20% en este sector.
Sus resultados la permiten mantenerse en buena forma para conseguir su objetivo de cerca de 20.000 millones de euros en ventas hasta 2015.
El súper sector de tecnológicas es el peor del día descendiendo -1,11% y situándose en 234.42 puntos.
Si miramos un gráfico a días, veremos que estamos ya rondando el 235 que es donde está el 38.2% del retroceso de Fibonacci de la subida desde los mínimos de octubre de 2012, por lo que debemos estar atentos a cualquier síntoma en esta zona que nos permita pensar en un rebote.
Ahora mismo la compañía está perdiendo algo más de -3,39% y se sitúa ya casi los €57,85, que es donde están los mínimos de este mes. Precisamente, debemos seguir vigilando con atención ya que desde finales del año pasado estamos dibujando un hombro cabeza hombro en gráficos de semanas y estamos bastante cerca de los máximos del año 2000.
Angloamerican, cofras y técnico:
Anglo American se ha convertido hoy en uno de los principales motores de rebote del súper sector de recursos básicos.
Dicho súper sector ha estado tremendamente castigado en los últimos tiempos y tenemos los máximos de este año por encima de los 480 puntos y ayer cerramos en los 367.31, dejando los mínimos de la sesión realmente cerca de los mínimos de 2011 nada menos. Un mal dato del producto interior bruto de China propició el nuevo giro a la baja y también el entorno macroeconómico en el que nos estamos moviendo, con un nivel de voces de alerta in crescendo.
Pues bien, si hoy acabamos cerrando la alza, tenemos oportunidad de dejar una estrella de la mañana en la parte más baja de la caída libre que hemos sufrido desde los máximos del año y por lo tanto deberemos vigilar la directriz bajista desde los máximos de enero en el RSI para ver si la superamos a la vez que salimos de la sobreventa, algo que sería muy bueno.
Si miramos el gráfico a días de la acción, veremos que ayer creamos un nuevo mínimo anual y no hemos tenido oportunidad de poder mejorar ya que los máximos de febrero de este año están a la altura de los de enero en donde dejamos una karakasa invertida de venta creando un doble techo con divergencia bajista en el RSI. Este mes intentamos un rebote para llegar a las 1700p, pero volvimos a dejar una karakasa invertida con un volumen gigantesco, por lo que cada vez que hemos tenido un rebote de consideración se ha generado una muestra de interés vendedor que ha acabado por destrozarnos.
Si miramos un gráfico a meses, veremos que durante 2010 y 2011 se estaba generando un hombro cabeza hombro enorme en la parte más alta del rebote desde 2009, y que tiene como máximo una zona cercana a los máximos históricos de 2007.
Las razones para esta mejora de hoy están en la presentación de las cifras de producción que están gustando al mercado, ya que todo aumento de la producción de materias primas se considera que es porque ellos ven que hay demanda creciente y eso siempre apunta a China.
A decir verdad, el incremento de la producción de hierro y cobre es menor que las que hemos visto en otros de sus competidores, pero para esta compañía en particular es muy importante. Para mineral de hierro tenemos una subida superior al 2% y para cobre superior al 1%, cuando otros la subida está cercana al 5% de media.
Los resultados empresariales de EEUU de hoy:
Varios valores del índice Dow Jones han presentado sus cifras y va a ser el más movido, ya que valores potentes como IBM, General Electric , o McDonald’s pasan examen.
- McDonald's da resultados de +1,26$ cuando se esperaban 1,27$ y ventas globales en centros con más de 1 año con un descenso del -1%.
- General Electric da resultados de $0.34, peor de lo esperado que eran $0.35, pero ajustados son de $0.39.
Dentro de los resultados hay cosas muy positivas como un libro de pedidos que asciende a los 216,000 millones de dólares, 6000 millones más desde finales de año.
Los beneficios de su rama de capital suben un 9%.
El pedido total de infraestructuras para este trimestre subió un 3%. Con respecto a los mercados en los que opera tiene puntos positivos y negativos. Dentro de Estados Unidos y los mercados de crecimiento, su comportamiento está dentro de lo esperado, pero nota problemas en los servicios de agua y electricidad, lo que también ha generado un descenso de los márgenes.
Espera reducir los costes estructurales industriales al menos en 1000 millones este año.
En general, dicen, que los mercados de agua y electricidad se han comportado peor de lo esperado, pero que ven una mejora a lo largo de este año y que sean positivos en la segunda mitad.
Gran parte de los beneficios se han debido al incremento de ventas en los equipamientos de crudo y gas y también de la participación que tenían en NBC Universal.
- Honeywell da resultado de +1,21$ mejores de lo esperado que eran +1,14$. Las ventas suben a 9.330 millones desde los 9.310 del año pasado.
- IBM es uno de los valores que más guerra nos ha estado dando las últimas semanas. Primero por intentos de superación de niveles importantes, cosa que al final pasó, y después por pérdida de esos niveles que pasaron a ser soporte, cosa que al final también ha pasado. Sus movimientos han sido un pilar fundamental de apoyo en el Dow Jones para bien y para mal porque es la acción más cara del índice.
Ayer tras el cierre dio resultados de tres dólares, por debajo de lo esperado que eran $3.05. No todo iba ser positivo en la depreciación del yen, ya que según la propia empresa esto ha provocado que las ganancias se redujeran en casi $0.07. También problemas para cerrar contratos han dañado a la compañía, pero simplemente en vez de contar en el primer trimestre se han pospuesto para el segundo, así que en el segundo trimestre podemos ver esta influencia positiva.
Recordemos que ayer volvimos a perder otra vez la cota de los $210, donde están los máximos de octubre, y dejamos los mínimos de la sesión a la altura de los mínimos del mes y tres resultados estamos prolongando esa bajada. Podemos ver el gráfico adjunto que tenemos un soporte claro la media de 200 sesiones donde también ronda la directriz alcista desde los mínimos de noviembre, directriz que ha sido perdida por algunos valores importantes del índice.
- Microsoft es uno de los puntos fuertes del día ya que se esperaba con ansiedad sus cifras tras ver cómo no para de bajar la demanda de PCs convencionales.
Ayer tras el cierre dio resultados de +0,72$ mejores de lo esperado que eran +0,68$ y mejores que los del año pasado que fueron +0,61$.
La parte empresarial es que la le está apoyando mucho, con buenas ventas en el entorno de base de datos y servidores. Esperan que el mercado de PC toque suelo en su año fiscal 2014 y la introducción de ordenadores táctiles a menor precio haga repuntar las ventas otra vez y, también, las de Windows 8, pues creen que va a jugar una parte fundamental de la evolución que van a experimentar los ordenadores de sobre mesa dentro de poco.
- SunTrust Banks da resultados de $0.63, mejor de lo esperado que eran $0.61.
Las ventas caen 4.7% a 2.110 millones de dólares.
Los préstamos incobrables descienden al 0.76% cuando hace un año fueron del 1.38% y en el último trimestre fueron el 1.3%.
- Google ayer tras el cierre dio resultados de $9.94, por debajo de lo esperado que eran $10.67, pero que fueron superiores a los del año anterior que alcanzaron los $8.75. Ajustados suben a $11,58.
Las ventas ajustadas subieron a 11.010 millones de dólares, peores de lo esperado que eran 11.120.
Recordemos que Google es la propietaria de Motorola y las ventas que vienen de este segmento suben un 7%, pero desciende desde el 11% de subida que tuvo en el trimestre anterior. Aun así, ha presentado unas pérdidas de 179 millones de dólares.
Yahoo dio los resultados hace poco y un descenso de los ingresos por publicidad y en este caso los clicks pagados suben un 20% desde el año anterior, con un descenso de los costes que ronda el 4%.
Las ventas ajustadas subieron a 11.010 millones de dólares, peores de lo esperado que eran 11.120.
Recordemos que Google es la propietaria de Motorola y las ventas que vienen de este segmento suben un 7%, pero desciende desde el 11% de subida que tuvo en el trimestre anterior. Aun así, ha presentado unas pérdidas de 179 millones de dólares.
Yahoo dio los resultados hace poco y un descenso de los ingresos por publicidad y en este caso los clicks pagados suben un 20% desde el año anterior, con un descenso de los costes que ronda el 4%.
Los datos de Europa de hoy:
- Holanda:
Confianza del consumidor mejora de -41 a -35.
- Alemania:
Baja 0,2% cuando se esperaba sin cambios. Sube 0,4% en interanual cuando se esperaba 0,7%. Estaría bueno que tanto preocuparse el Bundesbank por la inflación acabaran a la japonesa, desde luego eso está lejos, pero...
- España:
Déficit comercial baja 36,8% a 4,682,8 millones de euros. Exportaciones suben en dos primeros meses del año 5% las importaciones bajan 2,4%
Los datos de EEUU de hoy:
Indicadores del Instituto del Ciclo Económico ECRI.
Indicador semanal adelantado sube de 130,2 a 130,6.
Indicador de crecimiento anualizado sube de 6,4 a 6,6%
Indicador semanal adelantado sube de 130,2 a 130,6.
Indicador de crecimiento anualizado sube de 6,4 a 6,6%
Los flujos de fondos de inversión netos en Estados Unidos durante la semana que terminó el 10 de Abril fueron los siguientes:
| Flujo de Fondos de Inversión (Millones de dólares) - Semana 15 | |||
| Semanal | Media 4 semanas | Acumulado desde inicio año | |
| - Acciones USA | 405 | 206 | 12,799 |
| - Acciones Extranjero | 1,219 | 2,725 | 50,313 |
| Acciones (Total) | 1,625 | 2,932 | 63,115 |
| Bonos | 1,845 | 4,418 | 79,426 |
| Monetarios | -8,894 | -7,272 | -45,698 |
Adjunto los gráficos semanales con la evolución de las tres categorías principales en los dos últimos años y la media de 4 semanas.
Acciones
Suscripciones en fondos de renta variable durante 14 semanas consecutivas, algo que no se veía desde la semana del 18 de Marzo de 2009. En ese periodo las entradas acumuladas son de unos 74.000 millones de dólares, de las cuales 52.000 millones se suscribieron en fondos extranjeros. En cualquier caso, la media de 4 semanas desciende hasta el nivel más bajo desde la semana del 16 de Enero. En el acumulado anual las suscripciones son de 63.000 millones frente a las salidas de unos 19.000 millones el año pasado.
Bonos
Una semana más de suscripciones en fondos de renta fija acumulando 45 semanas consecutivas por un total de 245.000 millones de dólares. En lo que va de año las entradas son de 79.000 millones, inferiores a los 107.000 millones en las mismas fechas del año anterior.
Monetarios
Reembolsos en fondos de dinero durante la semana que aumentan las salidas acumuladas en el año hasta los 46.000 millones de dólares. En cualquier caso, es menos de la mitad que los 113.000 millones que reembolsaron durante el mismo periodo en el año 2012.
Más datos y gráficos a diario en Twitter: @_perpe_
Perpe.
Y esto ha sido todo por esta sesión. Llega la hora del descanso, aunque personalmente, no voy a descansar mucho. Sigo con mis investigaciones de trading, y sólo tengo tranquilidad el fin de semana, y además estoy preparando el primer curso presencial tras mucho tiempo sin poder dar ninguno, por falta de tiempo, en Sevilla. Pero bueno, habrá que sacar tiempo para sufrir con mi Hércules, y para ver los partidos de Nadal, que está como un león en el torneo de Montecarlo.
Impresionante qué espíritu de campeón. Con todo lo que ha estado lesionado, y esa rodilla que aún le tiene que doler, y ha pulverizado a sus rivales. En tierra batida sigue siendo muy difícil batirle. Tampoco se le da nada mal la tierra batida al peque de la familia, que además de un buen estudiante (aunque muy travieso, eso sí), nos ha salido un tenista de pro... ¿Se imaginan a un servidor yendo con él acompañándole a jugar un Roland Garros? :-) Quién le ha visto y quién le ve. Cómo pasan los años, ¿se acuerdan los lectores veteranos cuando fuimos a buscarlo a Ucrania y les escribía la web desde Kiev, en pleno invierno y a 30 bajo cero? Fue un viaje muy bonito aunque duro, porque el choque con la realidad de aquella zona por primera vez es un mal trago...
Y cómo no, hay que estar muy atentos a la carrera de F1 de esta semana, tras la gran alegría de la semana pasada viendo a Alonso de nuevo en el primer lugar. Parece que este año Ferrari ha conseguido un coche mejor y a Alonso le han dado una buena herramienta. Entre Raikkonen, él y Vettel parece que de momento está la lucha, sin olvidar a Hamilton, aunque su coche parece algo más corto de recursos, al menos de momento.
Por casa, todos bastante pendientes de la evolución de la carrera como investigadora de mi hija. Parece que ya hay que mentalizarse que en breve la van a mandar a EEUU, a la región de Pittsburg, para que siga durante seis meses sus investigaciones en un centro muy avanzado que hay allí. Da pena que se tenga que ir, pero qué remedio, en su trabajo no hay otra. Más pena da aún ver cómo los políticos españoles, están dando la espalda por completo a la investigación, hipotecando nuestro futuro. Es el sitio donde menos tendrían que estar recortando, pero en fin.
Mientras, mi madre, me dio otra alegría la última vez que la visité. Me dijo que estaba muy feliz en la residencia. Que la trataban muy bien, que hacía muchas cosas. Y se pasó todo el rato que estuvimos juntos, parloteando, y hasta contando chistes. No la había visto tan contenta desde hacía mucho. Eso sí, sigue viviendo en su mundo, me confundió con mi padre, que en paz descanse, varias veces, luego me confundió con su hermano, pero ¿saben? si viva en el universo que viva, ella se siente bien y es feliz, merece la pena seguir luchando por ella. Me vine muy contento. Espero con muchas ganas el momento de mi visita semanal. Ojalá pudiera ir más a menudo.
Ya saben que el lunes les espero bien temprano como siempre, para vivir juntos en nuestro pequeño mundo de los mercados. Buen fin de semana a todos y a Claudia en particular.
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