A Isaac Newton uno de los consideradores como padres de la ciencia, siempre le preguntaban de dónde sacaba tantas ideas geniales y el siempre respondía: Pues pensando mucho. Y es que Newton era una persona con gran capacidad de concentración, era capaz de abstraerse durante horas pensando en un determinado problema o en un determinado nuevo reto para su mente genial.
En una ocasión uno de sus ayudantes vivió una historia con él muy divertida. Dicho ayudante tenía el mismo apellido que el genio, se llamaba Newton, aunque esto era una casualidad pues no tenía relación con él más que la de trabajo.
Isaac estaba por aquella época enfrascado en la resolución de una serie de problemas científicos, lo que le había llevado a entrar en esa especie de trance habitual en él, su mente estaba tan ocupada pensando en cómo resolver aquello que ni comía ni dormía, y así pasaron cerca de dos días. El ayudante le insistió en varias ocasiones que al menos saliera a comer algo pero el maestro no le hizo el más mínimo caso y siguió trabajando.
Pero claro Isaac era humano y al final el hambre le acuciaba en el estómago y decidió salir a comer algo pero totalmente dominada su mente por el problema que seguía sin resolver. Al cabo de un rato su ayudante entró a la cocina y vio a Isaac sentado en una silla con un objeto en la mano, mientras en el fogón había una olla con agua hirviendo y algo dentro. Pero las cosas no eran como parecía.
Cuando se acercó más a Isaac se dio cuenta que el maestro miraba casi sin pestañear un huevo crudo que sujetaba en una mano, cuando se acercó al fogón vio el reloj de Isaac dentro del agua hirviendo.
Esta anécdota muy conocida, y que es citada en numerosas publicaciones, como ejemplo de esos sabios despistados, recientemente por ejemplo aparecía en la revista Muy Interesante, muestra hasta dónde puede llegar el despiste de algunos sabios. El pobre Newton había puesto el reloj en la olla, y esperaba totalmente despistado que el huevo crudo que tenía en la mano se cociera.
Últimamente las bolsas no chutan, es como si hubieran puesto el reloj en la olla y esperaran que el huevo crudo se cociera....¿Se han despistado como Newton tras tantas subidas?
En absoluto, más bien lo contrario, están pero que muy atentas, a que se ralentiza lo que durante tanto tiempo fue el combustible de la subida, el dinero de los bancos centrales.
Hoy se empezaba medio bien. Y es que no había ido mal la subasta de ayer en EEUU, había algunas esperanzas de mejora de la deuda, y así ha sido en el inicio. Pero posteriormente, de manera inesperada... zas... aparecía el papelón otra vez. Y son muchos papelones últimamente. Excusa siempre hay. Hoy se decía que el cierre de la tv pública griega puede traer una crisis de gobierno, pero ya saben lo que pensamos. Lo que sucede es que el mercado tiene miedo a la QE y compañía y punto. Y esto va a cambiar difícilmente. Ya no es lo que era antes.
Eso sí, el Ibex mejor que los demás, debido a la fuerte subida de Inditex, que tiene una gran ponderación en el índice tras dar resultados. Parecían bastante en línea con lo esperado, pero al final han sido muy bien acogidos.
La situación en general en las bolsas sigue siendo de poca visibilidad en el corto plazo, y el caos habitual de la eurozona, tampoco parece ayudar demasiado. El empeño alemán en poner objeciones a todas y cada una de las medidas del BCE ponen nerviosos a los mercados.
Vamos con la crónica al detalle de la sesión.
Se esperaba una apertura a la baja en Europa, en una jornada con pocas novedades donde sigue primando la subida de rentabilidades de bonos ante el temor de paradas en los programas de los bancos centrales. El Nikkei ha cerrado lejos de mínimos con claros cierres de cortos en soportes. Estos eran los factores a destacar:
1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal.
Last Chg % Chg
DJIA* 15122.02 -116.57 -0.76
DJ Transportation Average* 6266.51 -63.97 -1.01
DJ Utility Average* 482.15 -3.22 -0.66
Nasdaq* 3436.95 -36.82 -1.06
Nasdaq 100* 2959.84 -30.65 -1.02
S&P 500* 1626.13 -16.68 -1.02
S&P 400 Mid-Cap* 1167.29 -14.44 -1.22
S&P 600 Small-Cap* 551.26 -6.01 -1.08
DJ Total Stock Market* 16948.54 -178.91 -1.04
NYSE Composite* 9255.48 -102.52 -1.10
NYSE Financial* 5724.80 -91.76 -1.58
Russell 2000* 981.45 -11.22 -1.13
NYSE MKT Composite* 2341.94 -21.33 -0.90
KBW Bank* 60.91 -1.02 -1.65
PHLX Gold/Silver* 102.44 -3.36 -3.18
PHLX Housing Sector* 184.21 -4.13 -2.19
PHLX Oil Service* 252.55 -4.38 -1.70
PHLX Semiconductor* 463.43 -10.54 -2.22
* at close
En NYSE subieron tan solo 421 valores y bajaron 2.694.
Mucha volatilidad durante el día y ventas finales que cerraron una mala sesión. La decisión del Banco de Japón no gustó y sus efectos se extendieron a todas las bolsas incluido EEUU. Y es que esta decisión causó ventas de bonos por todo el mundo, y las bolsas y las subidas de rentabilidades no son buenos amigos.
Los peores sectoriales fueron financiero y energía. Todos los sectores no obstante terminaron a la baja.
La bajada no llegó en el caso del S&P 500 al soporte de la media de 50, que sigue siendo el nivel de referencia para todos.
Los valores defensivos bajaron claramente menos que los demás.
2- El Nikkei ha cerrado en una sesión de mucha volatilidad bajando 0,21% cuando ha llegado a caer casi el 2%.
Pero a la altura de los 13.000 puntos, soporte clave, por donde pasa el retroceso de Fibonacci del 38,2% de toda la gran subida desde el año pasado, se han visto cierres de cortos, lo que le ha permitido cerrar lejos de mínimos. Ahora mismo el Nikkei es una tómbola. Su volatilidad es muy exagerada.
3- Pocas novedades más en la apertura. Siguen los mismos factores en pie de ayer. El mercado tiene mucho miedo a la ralentización de los programas de los bancos centrales. Se descuenta que la FED va a aflojar, que el Banco de Japón ya no hará más, y que el BCE totalmente paralizado por el nein a todo alemán, no va a hacer tampoco grandes cosas.
No obstante, no se pueden descartar rebotes durante la sesión como ya ha pasado en Japón, pero siempre pesará este tono de preocupación y de subidas de rentabilidades de bonos, que ahora mismo es la clave de todo.
1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal.
Last Chg % Chg
DJIA* 15122.02 -116.57 -0.76
DJ Transportation Average* 6266.51 -63.97 -1.01
DJ Utility Average* 482.15 -3.22 -0.66
Nasdaq* 3436.95 -36.82 -1.06
Nasdaq 100* 2959.84 -30.65 -1.02
S&P 500* 1626.13 -16.68 -1.02
S&P 400 Mid-Cap* 1167.29 -14.44 -1.22
S&P 600 Small-Cap* 551.26 -6.01 -1.08
DJ Total Stock Market* 16948.54 -178.91 -1.04
NYSE Composite* 9255.48 -102.52 -1.10
NYSE Financial* 5724.80 -91.76 -1.58
Russell 2000* 981.45 -11.22 -1.13
NYSE MKT Composite* 2341.94 -21.33 -0.90
KBW Bank* 60.91 -1.02 -1.65
PHLX Gold/Silver* 102.44 -3.36 -3.18
PHLX Housing Sector* 184.21 -4.13 -2.19
PHLX Oil Service* 252.55 -4.38 -1.70
PHLX Semiconductor* 463.43 -10.54 -2.22
* at close
En NYSE subieron tan solo 421 valores y bajaron 2.694.
Mucha volatilidad durante el día y ventas finales que cerraron una mala sesión. La decisión del Banco de Japón no gustó y sus efectos se extendieron a todas las bolsas incluido EEUU. Y es que esta decisión causó ventas de bonos por todo el mundo, y las bolsas y las subidas de rentabilidades no son buenos amigos.
Los peores sectoriales fueron financiero y energía. Todos los sectores no obstante terminaron a la baja.
La bajada no llegó en el caso del S&P 500 al soporte de la media de 50, que sigue siendo el nivel de referencia para todos.
Los valores defensivos bajaron claramente menos que los demás.
2- El Nikkei ha cerrado en una sesión de mucha volatilidad bajando 0,21% cuando ha llegado a caer casi el 2%.
Pero a la altura de los 13.000 puntos, soporte clave, por donde pasa el retroceso de Fibonacci del 38,2% de toda la gran subida desde el año pasado, se han visto cierres de cortos, lo que le ha permitido cerrar lejos de mínimos. Ahora mismo el Nikkei es una tómbola. Su volatilidad es muy exagerada.
3- Pocas novedades más en la apertura. Siguen los mismos factores en pie de ayer. El mercado tiene mucho miedo a la ralentización de los programas de los bancos centrales. Se descuenta que la FED va a aflojar, que el Banco de Japón ya no hará más, y que el BCE totalmente paralizado por el nein a todo alemán, no va a hacer tampoco grandes cosas.
No obstante, no se pueden descartar rebotes durante la sesión como ya ha pasado en Japón, pero siempre pesará este tono de preocupación y de subidas de rentabilidades de bonos, que ahora mismo es la clave de todo.
La sesión se nos ha dado la vuelta en el mercado al ver que Wall Street cancela la apertura alcista y el intento de rebote de ayer.
Motivos hay bastantes por todas partes, y podemos escoger el que queramos, pero no debemos olvidarnos de la situación en la que estamos, es decir, el miedo a que los bancos centrales bajen los brazos con respecto a las medidas de estímulo.
También recordemos que las instituciones están vendedoras desde hace ya unos cuantos días.
También tenemos que añadir la tensión que está apareciendo en Grecia y que puede acabar en una moción de confianza sobre el primer ministro tras cerrar de forma súbita la televisión pública.
La mejora de las rentabilidades que hemos estado viendo ha estado lastrada por la griega, que es la única que ha estado subiendo a contracorriente.
Hoy tenemos la subasta de deuda a 10 años de Estados Unidos y hay mucha tensión por ver si los grandes compran esta rentabilidad o se mantienen al margen esperando a que siga subiendo.
El índice alemán está muy lastrado por el mal comportamiento de automoción y recambios que es el súper sector peor del día -2% por una fuerte bajada de Volkswagen tras una serie de llamadas a revisión de varios productos en varios países en poco espacio de tiempo.
La construcción y materiales también desciende -1.5% y las telecomunicaciones descienden -1.31% también empujadas a la baja por el fuerte descenso de Vodafone tras admitir su interés por una compañía alemana y pagar dividendo.
En Estados Unidos tenemos que la apertura no nos ha permitido atacar los máximos de la sesión de ayer en muchos casos y las resistencias cercanas en varios SPDR del SP500 siguen actuando como tal, lo que está dejando una sesión intradía bajista en todos ellos.
Antes de empezar, recordarles una cita que un amable lector, Paco, me pasó hace tiempo. Es de Thomas Jefferson de 1.802, que no tiene desperdicio. No olviden la fecha, 1.802...
"Pienso que las instituciones bancarias son más peligrosas para nuestras libertades que ejércitos enteros listos para el combate. Si el pueblo americano permite un día que los bancos privados controlen su moneda, los bancos y todas las instituciones que florecerán en torno a los bancos, privarán a la gente de toda posesión, primero por medio de la inflación, enseguida por la recesión, hasta el día en que sus hijos se despertarán sin casa, y sin techo, sobre la tierra que sus padres conquistaron".
Impresionante... y desgraciadamente Jefferson acertó ¿o no?... Aquí vamos exactamente por ese camino.
En fin, no tiene que ver con la actualidad, pero la he recordado no sé por qué...
Los mercados europeos tras un inicio dubitativo a mediodía se mueven con pocos cambios, siempre atenazados por el miedo a que los bancos centrales vayan ralentizando medidas.
Hoy se ha visto claro este sentimiento en el euribor a 3 meses que lleva ya un par de días subiendo rápido, un claro descuento de que el nein alemán a todo va ralentizando al BCE.
En cambio el Ibex está claramente más fuerte, ya que por un lado los resultados de Inditex, tras bastantes dudas iniciales, han sido bien acogidos, (han sido buenos pero muy ajustados a previsiones), y por otro, hay una relativa mejora en la rentabilidad del bono a 10 años, con lo que enseguida el Ibex lo agradece.
Hoy, hablando de deuda periférica, hemos tenido subasta a 1 año en Italia y se ha visto cómo por primera vez en tres meses la rentabilidad ha ido al alza. En concreto 0,96% frente al 0,7% anterior.
Y es que al margen de la mejora de hoy, las rentabilidades de la deuda se ven a nivel mundial presionadas al alza por todos estos temores sobre los bancos centrales.
Y es que el mercado confía ciegamente en que los bancos centrales son capaces de controlar la situación. ¿Estamos seguros de ello?
Puede que todo se deba al fenómeno de la ilusión de control, que el BCE y el universo nein piensan que de verdad controlan esto.
La ilusión de control es una tendencia humana a creer que tenemos cualquier situación, que en realidad es muy compleja y a veces hasta depende del azar, como la inversión en bolsa o como el control de una economía totalmente controlada, cuando obviamente no es así.
Ladouceur en su libro editado en 1993 "Aspectos fundamentales y clínicos de la psicología de los juegos de azar y de dinero. Psicología conductual". Vol. 1 cita el trabajo de Ellen Langer de 1975, donde afirma que los jugadores desarrollan una percepción de control ilusorio en lo que se refiere a juegos de azar. El individuo en situación de juego recurriría a sus habilidades y desarrollaría unas nuevas estrategias para vencer al azar, con lo cual tiende de forma sistemática a sobrevalorar sus posibilidades subjetivas de ganar. La gente no es capaz de tener en cuenta la dificultad real de ese control. Está claro que esto es algo que necesitamos para sobrevivir, imaginen si no fuera por ese optimismo innato que nos hace afrontar los problemas de la vida, sería terrible, viviríamos asustados y en eterna depresión. Lo malo es que este fenómeno de la ilusión de control, que tan beneficioso es en otros aspectos de la vida, es letal para el operador en bolsa y a veces para los banqueros centrales.
Hace un par de años un informe del banco germano Dresdner Kleinwort Wasserstein leía cómo Langer demostró la existencia de esta ilusión de control.
En una muestra muy amplia de población, a determinadas personas se les asignó un número de la lotería al azar y a otras se les dejó escoger el número que quisieran. Los resultados fueron sorprendentes, aquellos que escogían el número apostaban una media de 9 dólares por billete, los que se tenían que conformar con un número al azar apostaban una media de 2 dólares. Es decir, los jugadores que escogían los números sufrían de pleno la ilusión de control y esto les hacía apostar 4,5 veces más que los que no, cuando obviamente el hecho de escoger el billete no tenía ninguna influencia sobre el azar puro que determinaría el número premiado.
En bolsa personalmente he hecho mis propias experiencias, comprobando otras más serias que aparecen publicadas, no de forma rigurosa, pero sí suficiente para mí y he visto que de media los inversores que seleccionan ellos mismos los valores en que va a invertir tiende a jugarse mucho más dinero que si lo hace en un fondo, cuando está demostrado que, aunque no siempre, tiene más posibilidades de ganar vía el fondo.
El mercado tiende a bajar la volatilidad cuando el mercado sube, por la ilusión de control, tiende a pensar que es imposible que pase algo siempre.
Además, según los psicólogos y en especial Ladoucer, la ilusión de control tiene el grave peligro siguiente:
La asunción de riesgo monetario aumenta conforme participa en el juego. El contacto con el juego le hace aumentar sus apuestas, tener una mayor ilusión de control. Aplicado a aquellos inversores que sufren una cierta ludopatía en el mercado de valores, este efecto es devastador, yo lo he visto en muchas salas de bolsa y es totalmente así.
Veamos ahora como todas las semanas, cómo marchan los vencimientos de opciones del eurostoxx de la mano de Javier M. Esteban Quebrada.
Ladouceur en su libro editado en 1993 "Aspectos fundamentales y clínicos de la psicología de los juegos de azar y de dinero. Psicología conductual". Vol. 1 cita el trabajo de Ellen Langer de 1975, donde afirma que los jugadores desarrollan una percepción de control ilusorio en lo que se refiere a juegos de azar. El individuo en situación de juego recurriría a sus habilidades y desarrollaría unas nuevas estrategias para vencer al azar, con lo cual tiende de forma sistemática a sobrevalorar sus posibilidades subjetivas de ganar. La gente no es capaz de tener en cuenta la dificultad real de ese control. Está claro que esto es algo que necesitamos para sobrevivir, imaginen si no fuera por ese optimismo innato que nos hace afrontar los problemas de la vida, sería terrible, viviríamos asustados y en eterna depresión. Lo malo es que este fenómeno de la ilusión de control, que tan beneficioso es en otros aspectos de la vida, es letal para el operador en bolsa y a veces para los banqueros centrales.
Hace un par de años un informe del banco germano Dresdner Kleinwort Wasserstein leía cómo Langer demostró la existencia de esta ilusión de control.
En una muestra muy amplia de población, a determinadas personas se les asignó un número de la lotería al azar y a otras se les dejó escoger el número que quisieran. Los resultados fueron sorprendentes, aquellos que escogían el número apostaban una media de 9 dólares por billete, los que se tenían que conformar con un número al azar apostaban una media de 2 dólares. Es decir, los jugadores que escogían los números sufrían de pleno la ilusión de control y esto les hacía apostar 4,5 veces más que los que no, cuando obviamente el hecho de escoger el billete no tenía ninguna influencia sobre el azar puro que determinaría el número premiado.
En bolsa personalmente he hecho mis propias experiencias, comprobando otras más serias que aparecen publicadas, no de forma rigurosa, pero sí suficiente para mí y he visto que de media los inversores que seleccionan ellos mismos los valores en que va a invertir tiende a jugarse mucho más dinero que si lo hace en un fondo, cuando está demostrado que, aunque no siempre, tiene más posibilidades de ganar vía el fondo.
El mercado tiende a bajar la volatilidad cuando el mercado sube, por la ilusión de control, tiende a pensar que es imposible que pase algo siempre.
Además, según los psicólogos y en especial Ladoucer, la ilusión de control tiene el grave peligro siguiente:
La asunción de riesgo monetario aumenta conforme participa en el juego. El contacto con el juego le hace aumentar sus apuestas, tener una mayor ilusión de control. Aplicado a aquellos inversores que sufren una cierta ludopatía en el mercado de valores, este efecto es devastador, yo lo he visto en muchas salas de bolsa y es totalmente así.
Veamos ahora como todas las semanas, cómo marchan los vencimientos de opciones del eurostoxx de la mano de Javier M. Esteban Quebrada.
Como cada semana, empezamos viendo los datos de los diferentes estudios que seguimos.
Junio:
Strike con menor número de opciones en dinero: 2700 (22,31 %). Sin cambios.
Strikes a menos de un punto: ninguno.
Open interest baja de 6.102.024 a 6.044.992 acontratos.
Ratio put/call: 1,36 (1,32 la semana anterior).
Julio:
Strike con menor número de opciones en dinero: 2750 (10,11 %). Sin cambios.
Strikes a menos de un punto: ninguno.
Open interest sube de 689.758 a 998.851 contratos.
Ratio put/call: 1,17 (0,92 la semana anterior).
Agosto:
Strike con menor número de opciones en dinero: 2800 (8,59 %). Sin cambios.
Strikes a menos de un punto: ninguno.
Open interest sube de a 128.394 a 256.932 contratos.
Ratio put/call: 1,25 (0,63 la semana anterior).
Septiembre:
Strike con menor número de opciones en dinero: 2700 (12,08 %). Sin cambios.
Strikes a menos de un punto: ninguno.
El open interest sube de 2.088.889 a 2.267.893 contratos.
Ratio put/call: 1,48 (1,48 la semana anterior).
Observaciones:
Otra semana que a pesar de los fuertes vaivenes que hemos tenido todo sigue igual que la anterior, así que toca seguir esperando movimientos, quizás hasta que pase el importante vencimiento de junio que ya está a la vuelta de la esquina.
Respecto al aspecto técnico, la semana pasada comentaba la “fea vela semanal” que había dejado el futuro y avisaba de ajustar stops por si se corregía la sobrecompra de golpe. Pues bien, los 2750 cedieron y los saltos de stops nos llevaron 100 puntos más abajo, nivel donde de momento lo han parado y a estas horas (tarde del viernes) rebota con fuerza.
Mantengo el mismo escenario que la semana pasada. Podemos tantear de nuevo los mínimos de esta semana, pero es probable que veamos rebotes de cara al vencimiento de junio. No creo que hayan estado subiendo el futuro durante tanto tiempo y que ahora tan cerca del vencimiento lo dejen caer demasiado, otra cosa es lo que pase tras el mismo. Mi impresión es que tarde o temprano acabaremos visitando al menos la zona 2440-2500, pero ya lo iremos viendo en las próximas semanas.
Las explicaciones del estudio, cómo se hace, interpreta y eficiencia están en la siguiente página.
El saldo neto de las instituciones a cierre de ayer sigue siendo vendedor y ha vuelto a aumentar.
Tras un par de días en donde la situación se calmó bastante, el movimiento es bastante claro, ya que las ventas vuelven a subir acercándose a los máximos del mes y las compras hace lo mismo pero acercándose a mínimos, así que seguimos en mala situación en los mercados.
Grecia, los sustos del día:
Recientemente la rentabilidad se colocó ligeramente por encima del 10% pero hoy se sitúa otra vez por debajo, aunque el día está siendo alcista para la rentabilidad de que se sitúan el 9.87%.
Las turbulencias han vuelto otra vez al mercado de deuda del país debido a la ausencia de presentación de ofertas por la empresa de gas natural del país, haciendo imposible su privatización, lo que ha puesto otra piedra en el camino para poder seguir con las condiciones impuestas por la troika con los rescates.
Ahora, el gobierno ha salido con el cierre total de la televisión pública griega lo que deja 2500 empleados sin trabajo y con un aumento notable de las protestas. La intención de los gobernantes es la de crear una nueva plataforma con muchísimos menos empleados.
También hay que decir que MSCI ha bajado el estatus de Grecia hasta el de mercado emergente en una reclasificación debido a que las condiciones del país no cumplen con los requisitos que debe tener todo mercado desarrollado.
El cierre inesperado de la televisión pública griega está generando un efecto bola de nieve en todo el mercado y a cada titular que aparece desde el país parece que está centrando la preocupación de los mercados.
Ya vimos esta mañana que teníamos cierta calma en todo el mercado de deuda menos en Grecia y con las últimas noticias parece que vamos a tener menos calma todavía.
Parece ser que algunos líderes de la oposición griega van a forzar una moción de confianza sobre el Primer Ministro por el cierre de la televisión pública, lo que podría llevar o a una remodelación del gobierno o unas nuevas elecciones.
Vodafone, la presión bajista de las telecos:
Vodafone es el protagonista del día con un descenso superior al 4% debido a la confirmación de su interés por Kabel Deutschland más un pago de dividendo.
Las alarmas ya se dispararon anoche en prensa pero esta mañana ya lo acaba de confirmar. El movimiento implicaría una posible compra por 10.000 millones de euros de este operador alemán de cable. La operación ya se estaba cociendo desde primeros de año y en febrero ya se contrató a Goldman para que explorarse todas las opciones.
Este movimiento puede suponer un giro de su estrategia, ya que pasaría de alquiler de instalaciones a tener las suyas propias.
Algo a tener en cuenta es que hoy paga dividendo, así que parte de las bajadas se deben precisamente a esto. Deberemos esperar a mañana para que haya más claridad en los gráficos si los que tenemos no están descontando ya ese pago.
Automoción y recambios, tocada por Volkswagen:
El súper sector de automoción y recambios es uno de los peores del día y ahora mismo está descendiendo -2,03% para situarse en 377.31 puntos.
Si miramos un gráfico a días, veremos que hemos tomado la zona de los 380 puntos como soporte que es por donde dejamos los mínimos del mes pasado con una karakasa de venta que marcó interés comprador tras el retroceso desde los máximos anuales cerca de los 400 puntos y en donde dejamos las dos terceras partes de un hombre colgado que avisó del fin del rebote desde los mínimos de abril.
Esos 380 puntos es donde están situados los máximos de marzo coronados con un par de karakasas invertidas que avisaron del movimiento bajista que vendría después y que nos hizo marcar los mínimos del año.
El mal comportamiento de hoy se debe a la llamada a revisión de productos de Volkswagen.
Volkswagen. Las dos llamadas a revisión de productos tanto en Australia como en China, en un breve espacio de tiempo, está dañando el precio de la acción, colocándola muy cerca de los mínimos del mes que están en los €160.1.
Si miramos un gráfico a semanas, podemos ver que ahora mismo estamos en un rango lateral definido entre dos karakasas, una invertida en los máximos del rebote desde los mínimos de este año, y la que apareció la semana pasada, así que debemos tener muchísimo cuidado con perder esa cota de los €160 porque puede traernos más problemas.
De todas formas, también hay que ser consciente de que estamos inmersos en una especie de bandera, así que cualquier muestra de interés comprador tras estas bajadas, debe ser vigilada de cerca
Daimler. Si miramos un gráfico a días, veremos que hemos encontrado soporte en la zona de los máximos en marzo que fueron marcados con una karakasa invertida que generó una fortísima bajada hasta llegar a los mínimos de abril en donde vimos la señal contraria que generó una todavía más brutal subida hasta crear los máximos del año por encima de los €50.
Durante más o menos un mes estamos generando un movimiento de máximos decrecientes con apoyo en la zona de los €47, en donde aparece interés comprador que siempre acaba generando un pequeño rebote. Esto quiere decir que poco a poco nos estamos quedando sin sitio entre soporte comentado y la directriz bajista que viene desde los máximos de este año, así que dentro de poco podemos tener un movimiento fuerte.
Peugeot. Debemos seguir atentos al desarrollo de esta acción, ya que hace bien poco ha tenido un fuerte intento de ejecución del hombro cabeza hombro invertido que está haciendo desde la segunda mitad de 2012 con línea clavicular en los siete euros. Precisamente, la superación al alza de esa cota creó los máximos anuales pero en gráficos de semanas dejamos dos karakasas invertidas en esa zona que nos han creado presión bajista desde entonces.
Si miramos un gráfico a días, veremos que está intentando no perder la zona del 38.2% del retroceso de Fibonacci de la subida desde los mínimos de abril y la bajada desde los máximos anuales es ordenada y tranquila, abriendo la posibilidad de la generación de una bandera, así que debemos vigilar todo intento de recuperación por encima de los siete euros.
BMW. En las últimas sesiones estamos metidos dentro de un rango lateral que tiene como techo la zona de los €74 y como mínimo la zona de los 70, habiendo dejado justo aquí abajo dos muestras de interés comprador que han intentado generar rebotes, pero este último no lo está consiguiendo del todo.
La acción lleva paralizada desde los máximos de 2011 que están en los 73.85 y los máximos de este año están en 76.16, eso sí, los mínimos desde 2011 son alcistas, así que poco a poco nos estamos quedando sin espacio y podemos tener un movimiento fuerte o bien al alza o bien a la baja dentro de un tiempo.
Inditex, la mejor del Ibex 35:
Inditex es el protagonista del día en el Ibex 35 tras haber dado los resultados que quedan ligeramente peores de lo esperado, pero que tras unas dudas iniciales está siendo el que más sube ahora mismo.
En el primer trimestre su beneficio atribuible quedan en 438 millones de euros cuando se esperaba 440, pero la media de las estimaciones rondaba los 435, así que podemos ver las razones de las dudas iniciales pero también de la mejora posterior.
La alegría también viene por ver que las ventas en ese período han subido un 5%, ligeramente por debajo de lo esperado, pero sigue siendo muy fuerte, cerca de 3.593 millones de euros, y de mayo a junio han aumentado un 8% manteniendo los tipos de cambios constantes y corregidos por calendario, así que la tendencia para el segundo trimestre va bien.
Como decimos, es la mejor del Ibex 35 con una subida del +3.64% para situarse en 101.4 euros. Si veamos un gráfico a días, veremos que hemos conseguido superar la media de 200 sesiones y mantener como soporte y la cota de los 96 que es donde rondan los mínimos de este año.
La bajada de ayer nos dejó, como en multitud de otros valores, una karakasa de venta con un volumen cercano a los 1.39 millones de acciones cuando la vela precedente tiene 1.3, por lo que es una muestra de interés comprador cerca de los mínimos del mes. La reacción a esta muestra en los resultados de hoy no ha sido limpia, ya que los mínimos de la sesión están por debajo de los mínimos de ayer y eso ha dificultado más la operación dentro de este valor en lo que llevamos de mañana.
El súper sector minorista es uno de los más fuertes con un aumento de 0.36% para situarse en 285.96 puntos.
Los datos de Europa de hoy:
España:
IPC sube 0,2% en el mes de mayo, hasta interanual del +1.7% frente al +1,4% anterior. Subyacente +2% interanual frente al +1,9% del mes anterior.
Francia:
IPC armonizado sube 0,1% cuando se esperaba +0,2% en el mes de mayo. Interanual +0,9% que era lo esperado.
Pero ojo al IPC excluyendo tabaco porque sube 0,1% hasta interanual de tan solo +0,6%
Pero ojo al IPC excluyendo tabaco porque sube 0,1% hasta interanual de tan solo +0,6%
Reino Unido:
Peticiones de paro bajan 8.600 cuando se esperaban - 5.000. Mejor de lo esperado por tanto.
Eurozona:
Producción industrial sube 0,4% cuando se esperaba -0,2%. En interanual baja 0,6% cuando se esperaba -1,2%
Portugal:
Inflación de mayo sube +0,2% desde 0,0% del mes anterior. En la interanual sube +0,7% desde el +0,2%.
Como todas las semanas vamos a estudiar la encuesta publicada esta semana de sentimiento de mercado entre gestores profesionales por parte de la prestigiosa firma Investors Intelligence:
A continuación pueden ver los resultados
- Los alcistas están al 43,8% desde el 45,8% de la semana pasada.
- Los bajistas se quedan en el 22,9% desde el 20,8% de la semana pasada, siendo hace más de un mes la cota más baja desde mayo de 2011.
- Los alcistas que esperan corrección están al 33,3% desde el 33,4% de la semana pasada.
El diferencial entre alcistas y bajistas queda en 20,9% desde el 25% de la semana pasada y desde el +29,7% del día 16 de septiembre. Se considera señal alcista cuando este indicador pasa de +15 al alza viniendo desde abajo. Y se considera sobrecalentado cuando pasa de 30 por arriba. Como podemos ver, la subida por encima de 30 nos ha vuelto a avisar de problemas posteriores.
El indicador de sentimiento que realiza la web Ticker Sense entre unos 50 blogs independientes de bolsa en EEUU. Entre los componentes de la encuesta están los más influyentes y conocidos de este país.
Así quedaron los últimos datos de la semana del 3 de junio.
- Un 29,17% de los analistas independientes era alcista.
- Un 37,5% bajista.
- Un 33,33% neutral.
- Un 37,5% bajista.
- Un 33,33% neutral.
Veamos cómo quedaron los datos de la semana del 10 de junio.
- Un 37,5% de los analistas independientes era alcista.
- Un 37,5% bajista.
- Un 25,00% neutral.
- Un 37,5% bajista.
- Un 25,00% neutral.
Siempre teniendo en cuenta que la pregunta que se les hace es: ¿cuál es su previsión para el mercado de renta variable para los próximos 30 días.
Resumiendo la sesión, jornada de bajadas en Europa, y nos ahorramos las excusas: el miedo a lo que pase con la QE sigue presente día a día originando papelones a la más mínima excusa. El Ibex se ha salvado gracias a la fuerte subida de Inditex tras publicar hoy sus resultados.
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