tag:blogger.com,1999:blog-73765734497107540102024-03-05T07:23:13.752-08:00EL MERCADO theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.comBlogger158125tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-68059950671596879452017-05-09T08:27:00.003-07:002017-05-09T10:48:42.356-07:00<div style="text-align: center;">
<span style="font-size: large;">EURUSD, SEGUIMIENTO DE TENDENCIA.</span></div>
<div style="text-align: center;">
<br /></div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-size: large;">El dia domingo 7 de mayo publicamos una señal para entrar en corto en el par EURUSD y hemos obtenido buenos beneficios de ella, le hemos hecho seguimiento por que dijimos que llegaria al primer soporte que es </span><span style="font-size: large;"><span style="font-size: large;"><span style="font-family: "georgia" , "times new roman" , serif;">1.08752. y a esta hora las 10:31 de la mañana hora colombia el precio ya toco ese soporte.</span></span></span></div>
<div style="text-align: center;">
<br /></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhtipDlweLYhfSU55L9SaVpBk3gmy4hqGRrhZH00MAhzeFF-pGvpSPYmZGNyHuS46FQb1AyVV5JDQbKHzZJ5xOP-hApPxlbasIH_f4PW-LDLdo9_ZFinkf7EuFNJRrQl-qZIt44bcSHI6U/s1600/grafico+3.JPG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="145" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhtipDlweLYhfSU55L9SaVpBk3gmy4hqGRrhZH00MAhzeFF-pGvpSPYmZGNyHuS46FQb1AyVV5JDQbKHzZJ5xOP-hApPxlbasIH_f4PW-LDLdo9_ZFinkf7EuFNJRrQl-qZIt44bcSHI6U/s400/grafico+3.JPG" width="400" /></a></div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-size: large;"><span style="font-size: large;"><span style="font-family: "georgia" , "times new roman" , serif;"> </span></span> </span></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-88501492892991597302017-05-08T13:32:00.003-07:002017-05-08T13:33:39.207-07:00Seguimos publicando el progreso del movimiento del EURUSD a esta hora 3:30 pm en colombia.<br />
tenemos una entrada de 130 puntos positivos en corto.<br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjzBOmPW_SJxdBiZkDYI9jU94Bw0qcslJy-nC6ruX43dBS0U4mpBOwIzTNORIwABenHNQTcunjzPzqFgU6dQVeiaSzVR8aGguooYO9AqbDsfedZQfolil6GTfGONyd0A9Vz7b2YfnsMbJM/s1600/entrada+2.JPG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="151" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjzBOmPW_SJxdBiZkDYI9jU94Bw0qcslJy-nC6ruX43dBS0U4mpBOwIzTNORIwABenHNQTcunjzPzqFgU6dQVeiaSzVR8aGguooYO9AqbDsfedZQfolil6GTfGONyd0A9Vz7b2YfnsMbJM/s400/entrada+2.JPG" width="400" /></a></div>
<br />theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-88454859035730711922017-05-08T06:31:00.001-07:002017-05-08T06:38:05.405-07:00EURUSD. <br />
Hola buenos Dias, como se publico anoche en la recomendacion de entrar al mercado vendido en el par EURUSD mostramos el progreso de una posicion, la cual esta arrojando una ganancia a esta hora 8:30 de la mañana hora colombiana, de 300 puntos muy favorables para nuestra operativa. <br />
<br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgT1fop1_EDMpOL8QM_uYu1Q7wRG5i9oiuCXk3_dzPREDI9XvrJGTym__iHd-7Qds-hIs28qX5Cbzw_JVjiUlQ5U9Ty02v84sklspONb5NymGr40KwR1tkylANK4ZJ1jiqHgCKA7WT6zEc/s1600/eurusd+entrada.JPG" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="145" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgT1fop1_EDMpOL8QM_uYu1Q7wRG5i9oiuCXk3_dzPREDI9XvrJGTym__iHd-7Qds-hIs28qX5Cbzw_JVjiUlQ5U9Ty02v84sklspONb5NymGr40KwR1tkylANK4ZJ1jiqHgCKA7WT6zEc/s400/eurusd+entrada.JPG" width="400" /></a></div>
<br />theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-79552898381615965402017-05-07T22:27:00.001-07:002017-05-07T22:27:19.758-07:00<div style="text-align: center;">
<span style="font-size: large;"><span style="font-family: Georgia,"Times New Roman",serif;">Posible escenario par el Eur/Usd</span></span></div>
<div style="text-align: center;">
<br /></div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-size: large;"><span style="font-family: Georgia,"Times New Roman",serif;">hola yo soy trader y quise hacer mi aporte de señales por ahora empezare con el eur/usd y seguire añadiendo pares e indices. </span></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgfkS3RjZGnXGHSoded_NhuCM4jXwwvCwDSU0vAUKfpLIRl5prVA1OJ7Dyll8xzl9VpMoY7mtQxjqHX2yNc-E8aTyIfspJV9-xyd11xpkYhRiqkqphaYAFaX7kwTfPUH4CjVZgKF8M1zGI/s1600/eurusd.JPG" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"></a><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgfkS3RjZGnXGHSoded_NhuCM4jXwwvCwDSU0vAUKfpLIRl5prVA1OJ7Dyll8xzl9VpMoY7mtQxjqHX2yNc-E8aTyIfspJV9-xyd11xpkYhRiqkqphaYAFaX7kwTfPUH4CjVZgKF8M1zGI/s1600/eurusd.JPG" imageanchor="1" style="clear: right; float: right; margin-bottom: 1em; margin-left: 1em;"><img border="0" height="183" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgfkS3RjZGnXGHSoded_NhuCM4jXwwvCwDSU0vAUKfpLIRl5prVA1OJ7Dyll8xzl9VpMoY7mtQxjqHX2yNc-E8aTyIfspJV9-xyd11xpkYhRiqkqphaYAFaX7kwTfPUH4CjVZgKF8M1zGI/s320/eurusd.JPG" width="320" /></a></div>
<div style="text-align: left;">
<br /></div>
<div style="text-align: left;">
<span style="font-size: large;"><span style="font-family: Georgia,"Times New Roman",serif;">en el eur/usd hay un escenario de venta y el par esta en un nivel de 1.09751 y podria recorrer hasta los 1.08752. </span></span></div>
<div style="text-align: left;">
<br /></div>
<div style="text-align: left;">
<br /></div>
<div style="text-align: left;">
<br /></div>
<div style="text-align: left;">
<span style="font-size: large;"><span style="font-family: Georgia,"Times New Roman",serif;"> </span></span></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-14229784382502655302013-08-21T09:58:00.002-07:002013-08-21T09:58:43.433-07:00CIERRE DE MERCADOS<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Breve resumen del día</b></span><br />
<br />
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Nueva sesión de debilidad en todas partes a la espera de lo que tenga que decir la Reserva Federal esta tarde.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Parte de lo que vimos ayer que estaba afectando a los mercados ha seguido ejerciendo su influencia en el día de hoy y la debilidad en el mercado secundario de deuda europeo nos ha hecho daño, ya que la subida general de tipos ha sido mayor en la periferia de la zona euro que en Alemania, por lo que las primas de riesgo han vuelto a dañar a la banca mediana, haciendo que el súper sector bancario sea uno de los peores del día junto con los servicios financieros y las aseguradoras, con miedo de un tercer rescate de Grecia tras los comentarios desde Alemania, aunque llevan unas cuantas horas desde Europa en quitar hierro al asunto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El súper sector de recursos básicos también ha sido uno de los peores ya que se ha extendido el daño de ayer tras algunos resultados empresariales de mineras importantes y sobre todo el comentario acerca de que los beneficios van a seguir estando dañados por los precios bajos de los metales.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los mejores están siendo los medios de comunicación junto con automoción y recambios y eso está ayudando a que el índice alemán consiga mantenerse por encima de los mínimos de ayer en la sesión regular, pero ya veremos lo que pasa cuando conozcamos las actas del último FOMC.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Punto importante lo hemos tenido en la cifra de venta de viviendas de segunda mano del mes de julio que ha crecido más de lo esperado y además ha compensado totalmente el descenso del mes anterior, por lo que es un dato que favorece pensar que la economía sigue buen curso, que está cerca la reducción de los programas cuantitativos y además favorece también una subida de los tipos de interés.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con respecto a Estados Unidos, cerca del cierre europeo tampoco tenían las cosas muy claras y debilidad e indecisión podrían ser los adjetivos más adecuados para lo que se ha estado viendo. Los movimientos fuertes del día han estado otra vez a cargo de los resultados empresariales en donde hemos tenido cifras dispares en algunos de ellos haciendo que en el comienzo de la sesión norteamericana, los que los han dado mejor de lo esperado eran los que más se movían (Lowe’s) y los que lo han dado peor de lo esperado han sido los que más han caído (Staples).</div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-5272596615251354272013-08-16T10:37:00.006-07:002013-08-16T10:37:58.841-07:00Elliott Wave EUR/USD: ¡Zona De Reversa!<span style="background-color: white; color: #888888; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 17px;">16 ago 2013, 17:11 GMT</span><br style="background-color: white; color: #888888; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 17px;" /><span style="background-color: white; color: #888888; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 17px;">por </span><a href="http://www.fxstreet.es/buscar/colaboradores/autores/autor.aspx?id=82ec4bc9-a7fc-474c-bcc2-46050c801cfd" style="background-color: white; border: 0px; color: #fa9900; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 17px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;">Juan Alberto Maldonado</a><span style="background-color: white; color: #888888; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 17px;"> | </span><a href="http://www.fxstreet.es/buscar/colaboradores/colaborador.aspx?id=76d84b12-ad76-4788-b30c-778cd609de8b" style="background-color: white; border: 0px; color: #115979; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 17px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;">Club de Capitales</a><span style="background-color: white; color: #888888; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 17px;"> </span><span class="i-10 icon i-exclusive" style="background-color: white; background-image: url(http://cdn.fxstreet.com/img/sprites/sprite-mega18d.png); background-position: -182px -84px; background-repeat: no-repeat no-repeat; border: 0px; color: #888888; display: inline-block; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; height: 10px; line-height: 17px; margin: 0px 5px 0px 0px; outline: 0px; overflow: hidden; padding: 0px; text-indent: -999px; vertical-align: middle; width: 10px;" title="Exclusivo"></span><br />
<br />
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 20.71875px; margin-bottom: 1.45em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;">
El par EUR/USD cotiza a esta hora en el 1.3319 la tendencia actual en el gráfico diario es lateral, corresponde a un triángulo tipo expandido que es una figura de continuación, en del análisis técnico chartista que según la enciclopedia de patrones chartistas de T. H. Bulkowski esta figura en un escenario bajista tiene una probabilidad de éxito 18:21 lo que equivale a un 85% aproximadamente, agregando la teoría Elliott Wave se incrementa la probabilidad de éxito.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 20.71875px; margin-bottom: 1.45em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;">
Mediante el estudio de las ondas en el gráfico diario apreciamos la onda “(a)” magenta la cual comenzó en el 1.3711 y terminó en el 1.2745 esto equivale a un movimiento de 966 pips en 43 días a partir de su final comienza la fase de consolidación que etiquetamos como la onda “(b)” magenta la cual ha tenido una duración de 96 días y está cerca de terminar.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 20.71875px; margin-bottom: 1.45em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;">
Para buscar el final de la onda “(b)” magenta es necesario comprender su estructura interna por lo menos en un grado inferior, al detectar el patrón de triángulo expandido el análisis se concentra en cinco ondas internas que para este caso se etiquetan como “abcde” en color negro, las primeras cuatro ondas terminaron y en la actualidad el precio elabora la parte final de la onda “e”, cuando el precio se acerca a zonas de reversa en el mundo fundamental corresponde a tiempo de incertidumbre, para este caso en particular el evento de mayor impacto desde el punto de vista fundamental es la crisis en Egipto que desestabiliza una zona de gran importancia para la economía global.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 20.71875px; margin-bottom: 1.45em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;">
Volviendo al análisis técnico vemos reflejada la incertidumbre en nuestras pantallas, el precio del par logró llegar esta semana al 1.3400 en donde encontró una resistencia clara y decisiva que ya había demostrado su fortaleza el 19 de Junio, es un nivel difícil de atravesar, esto lo podemos utilizar a nuestro favor en el análisis de las ondas para comenzar a detectar esa zona de reversa, el precio logra un movimiento bajista que se etiquetó de forma temporal como la onda “1” negra el movimiento llegó hasta el 1.3203, luego vemos un retroceso profundo el cual se encuentra activo y se etiqueta como la onda “2” el punto de confirmación de la estructura es el rompimiento del 1.3203 ya que este evento abre la puerta para estrategias bajistas y la invalidación será el 1.3400 ya que un movimiento superior a este nivel significará que la onda “(b)” magenta aun está activa. </div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 20.71875px; margin-bottom: 1.45em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;">
Recomendamos operar el par con precaución debido al ciclo en el que se encuentra cuando el precio está terminando un ciclo la volatilidad se incrementa junto con el riesgo de mercado e incertidumbre, agregando este análisis a su estrategia operativa usted podrá crear una serie de operaciones de alta probabilidad. Le deseamos un feliz fin de semana y éxitos en su trading.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; margin-bottom: 1.45em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;">
<img alt="Elliott Wave" height="296" src="http://mediaserver.fxstreet.com/Reports/7ae0fb00-c012-46b8-ba2e-33b21b27c0ff/EURUSD+-+Elliott+Wave+Main+Count+-+Aug-16+1209+PM+(1+day)_20130816171417.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #333333; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 20.71875px; margin-bottom: 1.45em; outline: 0px; padding: 0px; text-align: justify; vertical-align: baseline;">
</div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-67835620991596650202013-08-14T09:12:00.002-07:002013-08-14T09:12:35.294-07:00Situación Intradía <span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Situación Intradía </b></span><br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/14820131640401_bajistas8.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las bolsas europeas se han pasado toda la sesión sin un rumbo fijo claro. Intentando subir en arranques, pero luego frenando en seco.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y eso que las noticias han sido bastante favorables. La noticia estrella del día ha sido el buen dato de PIB alemán mejor de lo esperado, y sobre todo el buen dato de PIB francés que este ha sorprendido totalmente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las dos grandes potencias de la eurozona sacan al conjunto de la recesión. Desde luego que pocas posibilidades podían tener países como España de salir del pozo, si los grandes países no salen primero y arrastran a los demás.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Esto es muy bueno, y además aquí no se corre peligro como en EEUU de que los buenos datos macro causen que el banco central, en este caso el BCE abandone la política laxa. La crisis es muy grave, y antes que eso tendría que verse una recuperación clara y sostenida algo que por el momento está lejos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pero a pesar de esto, no se ha podido tirar con fuerza.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En primer lugar porque el eurostoxx 50, anda algo atascado en la zona de máximos de dos años, sin demasiadas correcciones técnicas por en medio.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y en segundo lugar y sobre todo, porque Europa tiene muchas ganas de subir pero le frena clarísimamente lo enganchado que está Wall Street, y lo muchísimo que le cuesta ganar posiciones con la espada de Damocles del fin de la QE que tiene encima. Este tema nos va a complicar mucho la vida, posiblemente mucho más de lo que parece a primera vista. El mercado tiene miedo, y se ve muy claro, ahora mismo tirar en serio parece imposible, más allá de meros bandazos por este valor o aquel o por esta noticia o la otra. No parece nada conveniente ahora mismo estar largo en EEUU. Si se quiere estar largo lo más sensato sería un spread largo de Europa corto de EEUU. Además las valoraciones de las bolsas de una zona y de otra invitan al spread, las de Europa son bastante razonables y las de EEUU muy altas, no altísimas, pero si bastante altas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No nos fíemos de la excusa del bajo volumen. Con volumen bajo también cuentan las cotizaciones. ¿Recuerdan el interesante estudio que les contaba hace algunas semanas sobre el tema de que casi todas las subidas se estaban dando con bajo volumen? Pues en este enlace tienen otro estudio muy parecido, donde se ve muy bien en el gráfico.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.euribor.com.es/foro/economia-bolsa-y-actualidad/27387-al-s-and-p500-le-encantan-dias-de-menor-volumen.html">http://www.euribor.com.es/foro/economia-bolsa-y-actualidad/27387-al-s-and-p500-le-encantan-dias-de-menor-volumen.html</a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y mientras otra señal de alerta clara en Wall Street. Siguen saliendo señales de Hindenburg. Otra indicación más para que seamos muy cautos con estas bolsas de EEUU. Pueden verlo en este enlace a continuación:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Hindenburg Omen Strikes Again - Biggest Cluster On Record</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.zerohedge.com/news/2013-08-13/hindenburg-omen-strikes-again-biggest-cluster-record">http://www.zerohedge.com/news/2013-08-13/hindenburg-omen-strikes-again-biggest-cluster-record</a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Una encuesta de hoy mismo de Bloomberg dejaba las cosas claras, el 65% de economistas encuestados, cree que en septiembre la FED bajará en 10.000 millones sus compras mensuales de bonos, de los 85.000 millones actuales. Y eso para una bolsa que lleva subido lo que lleva subido gracias al dinero de la FED no es nada bueno, pero nada de nada.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No podemos terminar sin llamar la atención sobre el revuelo que se ha generado con Apple, y las declaraciones del famoso accionista activista Icahn que ahora dice que tiene una importante participación, y que el valor está muy infravalorado y que tendría que estar a 700. Claro que va a decir, es arte y parte :-) Pero el caso es que ha animado mucho las cotizaciones de Apple, que ayer además tenía el triple de volumen que la media de los últimos días.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-47494044075347094672013-07-22T07:44:00.001-07:002013-07-22T07:44:05.453-07:00SITUACIÓN INTRADÍANavegando por el desierto<br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/22720131634441_roulette.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sesión de transición y pocos cambios la de hoy.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Muchas oscilaciones abajo y arriba, sin llegar a nada destacado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En apertura se suponía que iban a ser alcistas los resultados de las elecciones japonesas y el supuesto acuerdo en Portugal para que el gobierno siga.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pero lo de Japón estaba más que descontado y del tema de Portugal los operadores aún no las tienen todas consigo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hay reacciones locales a los muchos resultados que van saliendo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Así por ejemplo tenemos los buenos resultados de UBS, Philips y Julius Baer. Pero los malos de Mobistar, que se desploma casi el 30%, la mayor caída de su historia en un día y Scania que también baja con fuerza tras dar cifras financieras.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Al final todas estas historias tendrán un efecto efímero, y el principal factor alcista que sigue permaneciendo es la fortaleza de Wall Street. Con razón o sin ella, pero es lo que hay. El poquito volumen que hay cada día, ayuda a que se siga descontando la cuadratura del círculo, que la economía seguirá dando buenos datos, pero que la QE permanecerá más tiempo de lo esperado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La temporada de resultados, aunque en el sector tecnológico ha tenido varios sustos de envergadura, no se puede decir que vaya mal, en su conjunto. Aunque estos beneficios empresariales no justifican ni de lejos el PER actual que se ha alcanzado tras las subidas anteriores.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Este fin de semana otra reunión inútil y baldía del G20. José Luis Martínez Campuzano de Citi, la resumen muy bien:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Será quizás porque ya siento el verano. Tal vez porque percibo una cierta sensación de agotamiento de inversores y autoridades. Al final, porque sencillamente todos tenemos una misma percepción: los acontecimientos se repiten y estamos ante un ciclo largo, muy largo, que pasa por alternativos sentimientos de mejora y empeoramiento. Déjà vu. ¿No les pasa a ustedes? Así, cuando intento digerir el comunicado de la reunión de los ministros de finanzas del G20 la percepción que tengo es que no hubiera pasado nada si no se hubiera producido. ¿No les pasa a ustedes? Tanto dinero gastado...</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Enfocarse más en el crecimiento, para hacerlo compatible con el ajuste fiscal. Bien. La política monetaria expansiva es fundamental, pero tiene consecuencias negativas su prolongación en el tiempo. Claro que, también las tiene su retirada y debe ser coordinada y bien comunicada. Vaya. La política fiscal debe coordinarse a nivel fiscal. Bueno. Y dejar funcionar a los mercados, especialmente a las divisas para que reflejen fundamentales. Sin comentarios.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>La realidad de todo esto es que la coordinación a nivel internacional hace ya mucho tiempo que está rota. De hecho, la Crisis tiende a fragmentar mercados y economías. En el fondo, las decisiones de los bancos centrales son exitosas al impedir un shock; pero prolongan el problema y corren el riesgo de convertirse en otro problema a medio y largo plazo. ¿Cómo evitarlo? No hay solución clara a corto plazo. Ya saben la conclusión: seguir tomando decisiones sobre la marcha en función de los acontecimientos. ¿No les anima? No lo pretendía</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Repasemos ahora, como cada semana, como marchan los vencimientos de las opciones del eurostoxx de la mano de Javier M. Esteban Quebrada.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Open interest sube de 1.163.768 a 1.400.829 contratos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ratio put/call: 1,38 (1,40 la semana anterior).</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Septiembre:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Strike con menor número de opciones en dinero: 2700 (13,16 %). Sin cambios.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Strikes a menos de un punto: 2600 (13,18 %).</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El open interest sube de 3.008.966 a 3.102.563 contratos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ratio put/call: 1,35 (1,38 la semana anterior).</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Diciembre:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Strike con menor número de opciones en dinero: 2600 (24,95 %). Sin cambios.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Strikes a menos de un punto: 2700 (25,35 %).</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Open interest sube de 8.806.446 a 8.867.890 contratos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ratio put/call: 1,25 (1,25 la semana anterior).</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Observaciones:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Julio venció en 2710,13 (recuerdo que se liquida por el contado), no demasiado lejos del 2700 que marcaba el estudio, así que nos tenemos que poner con los siguientes vencimientos para ver por donde pueden venir los tiros en el futuro.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Esta semana solo tenemos cambios de strike en agosto, que sube desde los 2650 hasta los 2700. La diferencia entre uno y otro es de solo 0,06 puntos, por lo que la tortilla se puede volver en cualquier momento.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En septiembre se mantiene el 2700, pero con tan solo 0,02 puntos respecto al 2600, y en diciembre mejoran los porcentajes, manteniéndose en 2600 pero con solo el 2700 a menos de un punto (en semanas anyteriores también estaba el 2500 en esa situación).</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Desde el punto de vista de los desembolsos, en agosto y septiembre la zona 2600-2700 se mantiene con cantidades muy similares, mientras que en diciembre destaca el 2600. ¿Tendremos sesgo ligeramente bajista en lo que queda de año?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el frente técnico el miércoles intentó una corrección que a penas duró dos horas, y es que la fortaleza de las bolsas americanas nos mantienen alcistas a pesar de todo. Una vez superados los 2700 es posible que intente llegar al techo del canal alcista que se puede dibujar desde los mínimos de junio y que al cierre del viernes pasaba aproximadamente por los 2750 puntos. En esa zona conincide que se acumuló bastante volumen, por lo que es muy probable que en un primer ataque se corrija o incluso que provoque un giro que le lleve de nuevo al suelo del canal en torno a los 2640 puntos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Mi apuesta para la semana que viene pasa precisamente por ese escenario, subidas adicionales en la primera parte de la semana y posterior corrección a las últimas subidas. Veremos la semana próxima como funcionó la bols de cristal.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las explicaciones del estudio, como se hace, interpreta y eficiencia están en la siguiente página.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://opcionesyfuturos.net/estudio-de-vencimientos-de-opciones-del-eurostoxx" target="_self" title="Estudio de vencimientos del Eurostoxx."><span style="color: blue;">Vencimientos del Eurostoxx</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pasemos a otro tema.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Veamos un muy interesante</strong> estudio realizado por profesores de las universidades de Auckland, Kansas y Missouri, que pueden leer al completo en este enlace:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Paying Attention: Overnight Returns and the Hidden Cost of Buying at the Open<br /><a href="http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1625495"><span style="color: blue;">http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1625495</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y en este artículo lo tienen resumido en inglés:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.cxoadvisory.com/calendar-effects/the-lure-of-trading-at-the-open/"><span style="color: blue;">http://www.cxoadvisory.com/calendar-effects/the-lure-of-trading-at-the-open/</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El estudio lo que hace es tomar 3.000 valores de EEUU y estudiar su comportamiento desde 1996 a 2008, en cuanto a lo que hacen en los gaps de apertura, y lo que hacen posteriormente durante la sesión.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los resultados son sorprendentes y dan una pauta muy a tener en cuenta para el trading y la programación de sistemas automáticos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Resulta que la media de estos 3.000 valores da una subida media en los gaps de apertura del 0,1 % y una pérdida media de 0,07% durante las sesiones. Es decir todas las subidas se concentran en el gap de apertura. Quien quiera seguir una tendencia alcista, y dude entre quedarse abierto por las noches o no, creo que con esto resuelve todas sus dudas. Toda la subida está en los gaps y no en las sesiones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Según parece este fenómeno se produce por los inversores pequeños, que tienden a comprar en la apertura en función de noticias o cosas que les han llamado la atención sobre el valor en cuestión. Posteriormente las manos fuertes aprovechan esto para vender y ganar el beneficio del gap que pierden los pequeños.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El fenómeno sí parece que realmente se produzca por este motivo, porque cuando, se estudia los valores sesgados a aquellos que son más populares entre los inversores particulares y baja participación de los institucionales, el fenómeno se acrecienta con una subida media en el gap de apertura de 0,25%, seguido de una bajada durante el día de 0,30%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Cuanto más chicharro es el valor y favorito de los pequeños inversores más se acentúa el fenómeno.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es curioso pero los lunes es el día mejor para esto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pero ojo a una cosa. El fenómeno se está debilitando desde 2005, debido a la aparición de los dichosos programas de alta frecuencia, que están cambiando todas las costumbres habituales del mercado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No me cansaré de advertir, de que el hecho de que el 70% del volumen del NYSE venga de estas máquinas, es un peligro total y absoluto y que está cambiando el mercado y echando a mucha gente de él, porque lo vuelve cada más brutal, violento e impredecible.</div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-10241777504346734122013-07-22T07:42:00.002-07:002013-07-22T07:42:34.024-07:00APERTURA WALL STREETApertura. Pendiente de reacciones<br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/22720131521501_WallStreet%20(2).jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se espera una apertura confusa en Wall Street tras los malos resultados de McDonald’s pero mirando de reojo cualquier rebote en las tecnológicas como Microsoft tras las fuertes bajadas de la semana pasada y esperando las cifras de ventas de viviendas de segunda mano a las 16h00 hora española de junio en donde ya tenemos la subida de tipos reciente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Comenzamos nueva semana en Wall Street con una sesión focalizada en tres puntos principalmente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El primero de ellos es el posible rebote que puede darse en algunos valores tecnológicos que sufrieron fuertes bajadas en la última parte de la semana pasada como por ejemplo Google o Microsoft, lo que puede darnos un punto alcista en ese aspecto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En segundo lugar, la temporada de resultados que sigue su curso y que tiene un protagonista negativo en McDonald’s ya que los ha dado peores de lo esperado y presionará a la baja al Dow Jones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por último, los datos macro. En concreto tenemos que a las cuatro de la tarde conoceremos la venta de viviendas de segunda mano de junio y es precisamente ahora cuando los datos de ventas comienzan a ser significativos ya que el mes en concreto ya tiene la subida de tipos que perjudicó tanto la refinanciaciones como las hipotecas, así que todo mundo está pendiente por si aparece una divergencia entre las ventas y la confianza de los constructores del NAHB que recientemente se ha marchado hasta máximos anteriores de la crisis.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Recordemos que el punto anterior está en medio de una refriega macro que tiene como contendientes por un lado la subida de tipos generada por las intenciones de reducción del programa cuantitativo de la Reserva Federal, y por otro la idea de que parte de la subida de tipos viene por una mejora de la economía.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Dentro de las cifras de ventas, también estaremos pendientes a la posible diferencia entre vivienda nueva y vivienda de segunda mano.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por otro lado, y dentro del mundo de la renta fija, seguimos observando con estupor la quiebra de Detroit y las consecuencias que pueda tener para el mercado de deuda municipal.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hoy también el sector bancario está de enhorabuena, ya que tanto UBS como Julius Baer han dado resultados en Suiza que han gustado al mercado y han conseguido que el súper sector bancario sea el mejor de la sesión con un ascenso del 0.75%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El otro importante punto del día están el mercado de las materias primas ya que el crudo de referencia tanto en Estados Unidos como en Europa siguen subiendo y ya la diferencia entre ambos ha pasado a estar a favor del americano, así que todo el mundo está pendiente de los efectos en el comportamiento de las ventas de las refinerías norteamericanas y además el efecto perjudicial en la renta disponible de los norteamericanos, algo que puede notarse en las próximas semanas en las ventas minoristas y en la tasa de ahorro dentro de los datos de ingresos y gastos personales.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Veamos una lista de los resultados empresariales importantes que hemos conocido hoy:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em><strong>- Hasbro</strong></em> presenta resultados de $0.28, peores de lo esperado que eran $0.35 y también peores que los $0.33 del año pasado. En formato ajustado caen hasta los $0.29 desde los $0.33.<br /><br />Ha anunciado que va a pagar por anticipado 225 millones de dólares a Disney por todo lo que pueda resultar de las siguientes tres películas de la saga Star Wars y que no estaban dentro del acuerdo actual.<br /><br />Sin embargo, las ventas siguen cayendo y con más fuerza en los juguetes que están destinados a público masculino, aunque los destinados a público femenino están aumentando. En cifras, para los chicos caen un 35% pero las chicas aumentan un 43%. El margen operativo cae hasta el 9.7% desde el 10.6%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em><strong>- Halliburton</strong></em> ha dado resultados de $0.73, peores que los del año anterior que fueron $0.79 y ligeramente mejores de lo esperado que eran $0.72. Las ventas han subido hasta los 7320 millones de dólares, que son mejores de lo esperado que eran 7260, y mejores que los del año anterior que fueron 7230.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em><strong>- Gannett</strong></em> ha dado resultados de $0.48, peores de lo esperado que eran $0.59 y también peores que los del año anterior que fueron $0.51. En términos ajustados fueron $0.58. Las ventas descienden 0.3% hasta situarse en los 1303 millones de dólares.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em><strong>- Kinberly-Clark</strong></em> ha dado resultados de 1.36 dólares, peores de lo esperado que eran 1.39 dólares pero mejores que los del año anterior que fueron 1.26 dólares. En términos ajustados, fueron 1.41 dólares.<br /><br />Las ventas quedaron planas en 5270 millones de dólares. El margen bruto se amplió hasta los 34.2% desde los 33.3% gracias a una mejora de los costes que se redujeron en 1.3%.<br /><br />En su división de cuidados de la salud las ventas cayeron un 2% pero en el de pañuelos aumentaron un 2%. Con respecto a la división de cuidado personal cayeron también en 1%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em><strong>- McDonald's</strong></em> da resultados ajustados de 1.38 dólares, peor de lo esperado que eran 1.41 dólares. Las ventas del segundo trimestre aumenta a 7008 millones de dólares, que es más de lo que se consiguió el año anterior que fue 6920 millones, pero por debajo de lo esperado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Punto positivo al ver que las ventas en centros con más de un año suben un 1%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>L.J. Diez-Ovelleiro.</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Jefe Redacción Serenity Markets.</strong></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-42157494709596347962013-07-11T08:45:00.001-07:002013-07-11T08:45:28.907-07:00CIERRE DE MERCADOS<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Al cierre. Una oportunidad</b></span><br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/11720131741181_pray.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Curiosa esta cita de la BBC de UK, donde habla de un caso de corrupción de fútbol en Nigeria. No se lo pierdan:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Las autoridades del fútbol de Nigeria suspendieron cuatro equipos involucrados en partidos que terminaron 79-0 y 67-0.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Se prevé que habrán nuevas sanciones una vez la investigación culmine.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>La Federación Nigeriana de Fútbol calificó los resultados como un espectáculo avergonzante.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Los equipos ganadores Plateau United Feeders y Police Machine llegaron al encuentro con igualdad de puntos y competían por diferencia de goles por un ascenso a la Liga de la División Nacional.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Casi todos los goles fueron anotados en el segundo tiempo.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En fin, está claro que en estos partidos alguien manejaba los hilos desde la sombra, y nadie se molestaba en disimular... como en la bolsa... hoy se ha demostrado que los bancos centrales siguen moviendo los hilos y nadie disimula. Lo único que importa es si entra más dinero o no, y como Bernanke hizo unas declaraciones de las que parece desprenderse que la QE aún se alargará más de lo que parece, las bolsas hoy han subido con fuerza. El Ibex el que menos lo ha hecho por la tensión en su deuda fruto, entre otras cosas, de la tensión renovada política que hay en Portugal. No terminan de arreglarse las cosas, y la deuda periférica lo ha notado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La gran pregunta ahora es si será verdad, que la QE pasa de este otoño sin recortes, sigue pareciendo poco probable, pero el mercado que es quien manda parece apostar a que así será.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vamos con la crónica al completo de la sesión.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Se esperaba una apertura muy fuertemente alcista</em></strong><em> ante palabras de Bernanke que hacen pensar que la QE durará más tiempo de lo esperado. Estos eran los factores clave del día:<br /><br />1- El cierre de EEUU. </em><em>Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal:<br /><br />Last Chg % Chg<br />DJIA* 15291.66 -8.68 -0.06<br />DJ Transportation Average* 6394.07 -46.40 -0.72<br />DJ Utility Average* 488.02 1.70 0.35<br />Nasdaq* 3520.76 16.50 0.47<br />Nasdaq 100* 3000.66 16.33 0.55<br />S&P 500* 1652.62 0.30 0.02<br />S&P 400 Mid-Cap* 1201.13 -0.14 -0.01<br />S&P 600 Small-Cap* 576.95 0.78 0.14<br />DJ Total Stock Market* 17285.92 7.32 0.04<br />NYSE Composite* 9340.69 -0.72 -0.01<br />NYSE Financial* 5800.37 -22.59 -0.39<br />Russell 2000* 1020.42 2.37 0.23<br />NYSE MKT Composite* 2297.07 -10.46 -0.45<br />KBW Bank* 63.93 -0.64 -0.99<br />PHLX Gold/Silver* 85.71 -0.28 -0.33<br />PHLX Housing Sector* 178.45 -0.77 -0.43<br />PHLX Oil Service* 264.15 -1.90 -0.71<br />PHLX Semiconductor* 476.70 5.29 1.12<br />* at close<br /><br />En NYSE subieron 1.619 valores y bajaron 1.426.<br /><br />La sesión fue confusa y los operadores se quedaron muy dudosos tras la lectura de las actas de la última reunión de la FED. Y es que en ella se veía a sus miembros muy divididos. Casi la mitad de sus 19 componentes, querían dar por terminada la QE a final de año como mucho, mientras que la otra mitad, querían ver muchas más muestras de solidez económica antes de juzgar.<br /><br />Con todo ello el mercado cerró con muchas dudas.<br /><br />2- Pero poco después del cierre llegaba la bomba. Unas declaraciones del presidente de la FED en medio de una conferencia en Cambridge (EEUU).<br /><br />Dijo que EEUU necesitaba aún durante mucho más tiempo una política ultra laxa, para que se consolidara la recuperación económica.<br /><br />Además dejó claro que la llegada de la tasa de paro al 6,5% no era un mecanismo automático que disparase el botón de liquidar la QE. Muy al contrario, aseguró que una vez que se llegue al 6,5% podría pasar bastante tiempo antes de un cambio de política. Claro, lo que el mercado ve, es que de momento esta tasa aún está al 7,5%, aún tiene que llegar ahí, y después aún pasará tiempo... Se empezó a descontar de golpe que la QE puede durar más de lo esperado, y esto disparó a todos los mercados.<br /><br />La reacción fue en cadena, los bonos fuertemente al alza, porque a fin de cuentas la QE es comprar bonos a mansalva y otros activos de renta fija.<br /><br />El dólar para abajo, porque la política laxa se mantiene más tiempo, con lo cual ya tenemos al euro otra vez al alza por deméritos del contrario.<br /><br />Y las bolsas al alza, porque todo lo que sea hablarles de políticas laxas de los bancos centrales es como hablarles de que los querubines del cielo vienen en tropel a llevar a las bolsas al paraíso.<br /><br />3- Con todo esto los futuros del mini S&P 500 registran fuertes alzas, ya que todo sucedió tras el cierre del mercado.<br /><br />4- La deuda periférica sin terminar de mejorar y confirmar toda esta espectacular subida.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>La sesión está manteniendo gran parte de las ganancias</strong> con las que abrimos, aunque Estados Unidos a esta hora se está comportando algo mejor que Europa ya que nosotros estamos bajo la mala influencia de la inestabilidad política que ha resurgido en Portugal al su presidente ofrecer un pacto global para llevar al país a la salida del programa de rescate pero después tener unas elecciones generales.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo anterior ha puesto en jaque a la deuda de la periferia que ha vuelto a subir otra vez, haciendo oídos sordos a las palabras del presidente de la Reserva Federal de ayer que hablaban de que a lo mejor el programa cuantitativo sigue intacto hasta que no se vean más fundamentos en la mejora de la economía y del mercado laboral en particular.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Dicha bajada de tipos lo que ha hecho ha sido empeorar la prima de riesgo española y del resto de la periferia, por lo que es normal que los índices de Italia, Grecia, España y Portugal no estén reaccionando positivamente o no demasiado positivamente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La nueva debilidad del dólar está disparando los precios de las materias primas, en concreto los metales, y eso está haciendo que el súper sector de recursos básicos se esté disparando 3.82% al alza. Esto también está favoreciendo al SPDR de materiales en Estados Unidos que sube 1.2%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Antes de la apertura en Wall Street, los siguientes en subidas eran las químicas, que siempre andan a la par con las mineras, pero ahora mismo en Europa son las compañías de inversión inmobiliaria las que están subiendo más, 1.29%. Esto viene por la fuerte reacción al alza que ha tenido el sector inmobiliario de Filadelfia con una subida del 3% y con las constructoras importantes subiendo entre un 10% y un 5%. Simplemente están descontando que a lo mejor los tipos vuelven otra vez a bajar de forma fuerte y las hipotecas vuelven a dar un respiro a los posibles compradores.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo anterior está haciendo que un miembro destacado del Dow Jones empiece a tener un carácter técnico bastante importante. Caterpillar es uno de los que más está aportando al Dow Jones con 11.88 puntos y además se coloca por encima de la directriz bajista que viene desde los máximos de este año, un giro de tendencia bastante importante.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En Europa las peores ahora mismo son las aseguradoras que descienden -0.17%, también tocadas por el empeoramiento de la deuda, y además viajes y ocio que descienden -0.12%. Esto viene por los altos precios del crudo que está haciendo daño a las aerolíneas, aunque hoy esté descendiendo un poco.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las bolsas europeas suben considerablemente a estas horas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las palabras de ayer de Bernanke, dejando caer que la QE pudiera durar más de lo esperado han calado profundamente en el mercado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
¿Será verdad?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No todo el mundo lo cree. Nosotros lo dudamos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Societe Generale en una nota muy interesante que ha emitido hoy también. Y recomienda estrategias, encaminadas a esperar un fuerte aumento de la volatilidad en otoño, cuando el mercado se encuentre de bruces con que posiblemente en esa estación la FED empiece a rebajar el importe de la QE.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vean estas citas de Reuters, donde las explican, son algo complicadas:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>They recommend positioning for the higher volatility by selling an August 19-22 strangle on the VSTOXX .V2TX - effectively taking a bet that the implied vol index will remain within that range through the summer - and using the funds to prepare for an autumn spike by buying an October call at 24.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>The VSTOXX is last at 19.41.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>In cash equities, their preferred play is buying STOXX Europe 200 Large Index .LCXP and selling the equivalent small cap benchmark .SCXP via September futures</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En esencia lo que esperan es que cuando se produzca esa situación en que el BCE siga laxo, pero la FED no, Europa se vea más beneficiada que EEUU, y para maximizar el beneficio se ponen largos de grandes compañías en Europa, ya que ante la subida del dólar se verán más beneficiadas, y corto de compañías pequeñas de EEUU, que suelen ser las que más que bajan cuando las cosas se ponen feas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Podría ser un escenario bastante correcto, aunque ya cada uno debe decidir.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La pregunta del millón sigue siendo ¿es verdad que la FED tardará muchísimo en cortar la QE o no? Si su respuesta es si, esto puede subir y mucho, si su respuesta es no, debemos esperar a medio plazo turbulencias en EEUU, aunque puede que en el corto no se vean mientras se siga haciendo declaraciones de esa índole.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Otra pista técnica muy interesante, la da hoy la web de Zero Hedge. Se han dado cuenta de lo siguiente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Cada vez que el S&P 500 se ha alejado más de un 12% de su media de 200, como sigue siendo el caso actual, la corrección que vino tarde o temprano, le llevó a cruzar dicha media a la baja, aunque fuera por poco. En este enlace pueden ver el gráfico:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.zerohedge.com/news/2013-07-10/what-happens-next"><span style="color: blue;">http://www.zerohedge.com/news/2013-07-10/what-happens-next</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hoy ha sido interesante la subida de la bolsa de China. La mayor desde diciembre del año pasado. Por supuesto que ha tenido mucho que ver el discurso de Bernanke, prometiendo el oro y el moro en EEUU, pero al final todas las bolsas igual, buscando políticas laxas... y es que el verdadero motor de la subida ha sido el comentario aparecido en prensa de que su gobierno estaba pensando en determinadas medidas para ayudar a la economía, en concreto al sector inmobiliario.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Dentro de la euforia, a vigilar hoy que la deuda española no se comporta bien. Siguen coleando los escándalos políticos que aparecen en la prensa anglosajona, el famoso bono sindicado reciente, la rebaja de previsiones del FMI, el miedo a que tras la rebaja de rating de Italia vaya España detrás y la preocupación por la situación portuguesa. Era muy llamativo ver en un día de fuertes subidas generales como la bolsa portuguesa bajaba esta mañana con fuerza.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Cambiando de tema, algunos lectores me han preguntado si puedo contar un poco cómo funciona la conocida técnica de las fases de Stan Weinstein, que dio a conocer en su libro de 1.988, Los secretos para ganar dinero en mercados alcistas y bajistas. Es un método que a pesar de los años transcurridos sigue siendo considerado por las manos fuertes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En este enlace de internet en francés, tenemos una descripción muy completa del tema:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.cyrilreboul.ca/fiches_pepper_phases.htm"><span style="color: blue;">http://www.cyrilreboul.ca/fiches_pepper_phases.htm</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Voy a intentar resumir.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Para el autor un valor suele pasar por 4 fases, en esta figura gráfica se ve a simple vista que fases son:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.cyrilreboul.ca/images/phases_pepper1.gif"><span style="color: blue;">http://www.cyrilreboul.ca/images/phases_pepper1.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La Fase 1:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es la fase de consolidación. Viene tras una bajada previa importante.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- Se equilibran ventas y compras con un volumen que tiende a disminuir. Esto es importante. El volumen tiende a subir cuando el fin de esta fase se aproxime.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La media simple de 30 semanas que es el instrumento base de este método se tiende a aplanar. A veces más a veces menos, pero hay valores que se pasan años en esta fase con lo cual el aplanamiento es muy claro, otros van más rápido.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tiende a formarse un rectángulo en los precios. Dentro de ese lateral se va y viene de forma errática.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La Fase 2:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los precios rompen al alza el techo del lateral. Igualmente pasan claramente por encima de la media de 30 semanas. Es el momento de entrar en el valor.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se aprecia una clara subida del volumen.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La media de 30 semanas pasa a ser claramente alcista.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se van formando sucesivas crestas casi siempre por encima de la media de 30 semanas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La fase 3.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tras haberse llegado a mover los precios muy alejados de la media, estos se pegan a la media y empiezan a moverse en torno a ella, arriba y abajo, mientras se vuelve a formar otro lateral horizontal. Es un momento peligroso para estar en el valor, y hay que procurar olvidarlo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La fase 4</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las cotizaciones rompen a la baja, y se sitúan definitivamente por debajo de la media de 30. El volumen suele aumentar durante la bajada. El valor se mantiene largo tiempo por debajo de la media. Es el momento de olvidarse por completo de él, y jamás se debe entrar en un valor en una fase 4.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>El saldo neto de las instituciones</strong> a cierre de ayer se olvida de la neutralidad y pasa directamente a comprador, debido a que las compras han mantenido más o menos los niveles de las últimas sesiones pero las ventas se han desplomado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Esta bajada de actividad de las ventas es muy importante y es lo que le da un punto de apoyo de cierto carácter a la señal compradora.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No obstante, debemos seguir teniendo en mente que estamos en época de resultados y todo puede pasar.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>La mejora de China por Bernanke:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Como comentábamos antes hoy ha sido el mejor día para la bolsa de China desde el pasado 14 de diciembre.<br /><br />Desde luego que todo el numerito de las palabras de Bernanke ha tenido que ver pero hay más cosas.<br /><br />Y es que en diarios locales han aparecido comentarios que suben las esperanzas de que el gobierno chino tome medidas para estimular la economía.<br /><br />El sectorial financiero ha subido nada menos que el 7%. El de propiedades inmobiliarias y materiales subida del 4%.<br /><br />En concreto lo que decía la prensa era que el gobierno, bajo ciertas condiciones, iba a relajar las reglas para financiar compras inmobiliarias.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>El empeoramiento de Portugal nada más comenzar la sesión:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Mucho cuidado porque dentro de la periferia volvemos otra vez a los problemas, no sólo por lo que hemos visto de la deuda sino que también el índice de Portugal se puso a a caer más de -2% y este movimiento no concuerda con la alegría por los comentarios del presidente de la Reserva Federal ayer tras el cierre de Wall Street.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Como podemos observar en la primera tabla de Bloomberg los bancos están teniendo problemas y pueden contagiarse al resto de la periferia e incluso a España.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En la segunda tabla pueden ver el empeoramiento que está sufriendo durante el día de hoy la deuda de Portugal.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/11720131144293_psi_grande.gif"><span style="color: blue;">http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/11720131144293_psi_grande.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/11720131144294_mercadoportugal_grande.gif"><span style="color: blue;">http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/11720131144294_mercadoportugal_grande.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La alegría con la que abríamos en los mercados de riesgo debido a las palabras del presidente de la Reserva Federal diciendo que quería ver un mejor comportamiento del mercado laboral antes de empezar a retirar los estímulos, está siendo compensado en gran medida por un aumento de la inestabilidad en Portugal.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La semana pasada tuvimos un pedacito de inestabilidad con un empeoramiento de toda la deuda de la periferia que a finales parecía que habíamos encontrado una solución a la crisis política que se había abierto, pero es que hoy se ha reabierto y de forma profunda.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El presidente Cavaco Silva ha propuesto un acuerdo entre la coalición gobernante y los socialistas de la oposición para poder ganar un apoyo contundente de cara a las medidas de austeridad para buscar la salida del país del programa de austeridad. Una vez conseguido esto último, aparecerían unas elecciones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sin embargo, ha levantado muchas críticas y el pedir unas elecciones ha hecho muchísimo daño al mercado, lo que ha arrastrado los activos de riesgo a la baja y la deuda a subir sus rentabilidades.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Recursos básicos, los mejores del día:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es el mejor súper sector del día con un ascenso superior al 4% nada menos que nos coloca en 353.33 puntos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La razón principal de la mejora está en los comentarios del presidente de la Reserva Federal ayer tras el cierre de Wall Street, en donde todo el mercado ha visto una oportunidad de que los programas cuantitativos siguen intactos durante más tiempo al verse una necesidad en sus palabras de que mejore todavía más el mercado laboral.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Cómo nos podemos imaginar, la maquinaria creada para debilitar al dólar vuelve a recobrar fuerza y eso está aumentando los precios de las materias primas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En concreto, todos los metales están de enhorabuena y en concreto los metales ya que tienen de media una subida algo superior al 2% todos ellos, sin excepción e incluido el cobre.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El segundo punto alcista de este super sector es precisamente su situación técnica, ya que la última parte del mes pasado empezamos a crear un diamante que quedó confirmado en las últimas dos sesiones y que hoy ha sido roto al alza y lo que nos permite crear un nuevo máximo del mes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Fresnillo.</em></strong> Está subiendo más de un 10% dentro de la corriente alcista que está empujando al alza a las materias primas por la Reserva Federal.<br /><br />Si miramos un gráfico a días, veremos que los mínimos de junio se dejaron en una karakasa con un volumen mucho más alto que las de las previas, por lo que es una fuerte muestra de interés comprador en esa zona y que nos está llevando a atacar la resistencia de los 1000p que es justo donde están los mínimos de mayo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Anglo American.</strong> Es una de las mejores del súper sector de recursos básicos debido a que está subiendo más del 5% y colocándose por encima de la zona de los 1300p que es donde está la resistencia donde rondan los máximos de este mes y donde se puede ver la línea clavicular de una especie de hombro cabeza hombro invertido que ha tenido un hombro derecho bastante flojo pero que la situación con la Reserva Federal ha hecho que se ejecute antes de tiempo.<br /><br />Debemos estar atentos a cómo queda el cierre de esta semana debido a que podemos dejar una figura alcista en los mínimos de la bajada desde los máximos de 2011.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de Europa:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>España:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- Ventas de viviendas bajan 3,7% en interanual en mayo frente al +10,8% de abril</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Grecia:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- Desempleo de Grecia de abril sube al 26,9% desde el 26,8% de marzo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de EEUU:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Paro semanal</em> sube a 360,000 en la semana del 6 julio desde los 344,000 de la semana pasada, peor de lo esperado que era plano.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La media de cuatro semanas aumenta a 351,750 desde los 345,750.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El total de perceptores aumenta a 2,977 millones desde los 2,953 millones de la semana anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Maltrato para los mercados, bueno para los bonos y malo para el dólar, aunque seguimos manteniéndolos por debajo de los 400,000 y eso ya es en sí mismo algo positivo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Precios de importación</em> desciende -0.2% cuando se esperaba que quedasen planos en el mes de junio.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con respecto a las exportaciones, desciende -0.1%, justo lo esperado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Hace muchos años,</strong> los leones eran los leones y las gacelas, las gacelas. Entonces andaba yo por la banca nacional, y recuerdo que si uno quería comprar matildes, hablo de los años setenta, seguía el siguiente proceso: Venía a mi sucursal, me rellenaba una petición, un servidor la terminaba de rellenar cuando podía, si era un día de mucho trabajo a veces la terminaba al día siguiente. Entonces a las tres de la tarde del día que un servidor terminaba la ficha una valija interna del banco se la llevaba al la central, que la recibía otra persona. Esa persona las juntaba todas, hacía una relación y las mandaba a la central del banco en Madrid, vía valija. Esta valija no siempre llegaba al día siguiente.<br /><br />Cuando llegaba a Madrid, otro empleado repasaba todas las órdenes, y las iba pasando al mercado poco a poco.<br /><br />Sin suerte, la orden del inversor de a pie tardaba lo menos cuatro días en entrar en bolsa, en el mejor de los casos dos o 3 días no se los quitaba nadie. Era un mundo donde el león tenía información, pasaba las órdenes rápido, y el pequeño no se enteraba de nada. La fosa era enorme.<br /><br />Pero poco a poco, con la llegada de los ordenadores, las sociedades de valores, todo esto se fue igualando bastante, y creo que podemos afirmar que dejando la información privilegiada aparte, que eso siempre estará ahí, hasta hace tres o cuatro años habíamos llegado a un momento en que una gacela, con una buena herramienta on line, una buena agencia de noticias y algo de formación, podría estar casi en igualdad de condiciones que un león, dicho de forma básica, claro, el león seguía teniendo el volumen de su parte y otras muchas cosas, pero podíamos decir que la distancia se había acortado mucho. Había como una "democratización" del mercado, pero todo esto les puedo asegurar que ha terminado. Y lo peor es que prácticamente nadie se ha dado cuenta. Esta vez los leones están llevando a cabo una revolución silenciosa, muy difícil de ver si uno no está en los círculos cercanos a ellos. Pero que puede, como ya he comentado en otros artículos que esté llegando demasiado lejos, pues la mayoría del volumen viene de esta forma de operar.<br /><br />No olviden esta expresión, porque oirán hablar mucho de ella: "algorithmic trading" o trading algorítmico. Un trading que ha revolucionado a Wall Street, a las bolsas europeas y aunque no se lo crean, al Ibex 35. Un trading que exige tales costes operativos, tales inversiones en tecnología y medios humanos, y tales fortunas a los pocos que son capaces de crear los programas que los hacen funcionar, que por menos de dos o tres millones de euros ni pensar en nada de esto, y eso condenado a ser un segundón. Este trading tuvo su momento malo con la crisis de los mercados del año pasado donde dieron algún susto, bueno más de uno, y donde cayeron algunos, pero por término medio, han quedado los verdaderamente buenos que siguen haciéndolo como siempre y cada vez con más volumen.<br /><br />Los sistemas automáticos de trading que todos conocemos fueron los albores de esta técnica, pero sus limitaciones hicieron buscar otra solución a los bancos de inversión. Y la encontraron. Para que se entienda fácil, el trading algorítmico lo llevan a cabo software sofisticado que opera de forma automática, no en intradía, eso ya es mucho, no en intrasegundo, eso es ya mucho, ¡opera al milisegundo! y es una cita exacta y no una forma de hablar.<br /><br />Cualquier irregularidad en el precio en el tick a tick, que sea reconocida por el programa como un modelo que ya ha sucedido otras veces, ejecutará una orden de compra o venta, en un ordenador que estará siguiendo miles de acciones a la vez, o todos los mercados de futuros del mundo. En un milisegundo pueden entrar decenas de operaciones, y al milisegundo siguiente deshacerse muchas de ellas, u otras que ya estaban dentro.<br /><br />La velocidad que exige esta operativa es tan grande, que decía Reuters que había empujones por instalar servidores de los grandes operadores del mercado lo más cerca posible de los servidores centrales de los mercados oficiales. La razón es muy sencilla, si el servidor está pegado se tardará menos que si va de una ciudad a otra, aunque hablemos de cantidades de tiempo muy muy pequeñas, y por supuesto muy por debajo de un milisegundo. El director del Philadelphia Stock Exchange así lo reconocía.<br /><br />Esta operativa ahora mismo es motivo del trabajo de la mayoría de bancos, en silencio y sin que se entere nadie, y esta es la operativa que está llevándose, (vean mis datos del lunes) más de la mitad de todo el gigantesco volumen del NYSE. Se está comiendo al mercado, es imparable, y eso que en agosto de 2008 hubieron algunos sustos como antes comentaba y como es completamente inaccesible para ya no sólo el pequeño inversor sino para casi todo el mundo, ha abierto de manera gigantesca la fosa entre leones y gacelas. Ahora sí que se nos escaparon de nuevo.<br /><br />Además, de manera común, el software tiene una característica común muy interesante. A pesar del volumen gigantesco que mueven está programado para entrar y salir del mercado de tal manera que no se note.<br /><br />Por ejemplo, en un artículo muy completo que Reuters ha ido sacando en varias entregas se podía ver que existe una orden que admiten ya todos los mercados que es la VWAP. Esa es una orden que consiste en lo siguiente. El programa sabe cual es el volumen medio de un mercado desde siempre según la hora del día. El programa cuando recibe una orden de x títulos VWAP (volume weighted average price), comprará o venderá llevando cuidado de no sobrepasar dicho volumen medio, esperando si hace falta algún tiempo y soltando poco a poco, para que ni usted, ni yo, querido lector, nos enteremos de que un león está entrando o saliendo en el mercado. Ya ven, lo tienen automatizado.<br /><br />Hay algoritmos muy conocidos en el mundillo, como el algoritomo guerrilla de Credit Suisse programado para hacer que la orden sea indetectable ni llamativa en su ejecución e incluso hay un algoritmo llamado sniffer que rastrea los mercados buscando pautas de conducta de los algoritmos de ocultamiento intentando descubrir bancos que estén dentro y por supuesto actuándoles a la contra.<br /><br />Esta operativa, que día a día gana adeptos, porque gana dinero y amortiza muy bien sus costes, puede estar cambiando de abajo a arriba el mercado tal y como lo hemos conocido hasta ahora. Es más que posible que cada vez sea más difíciles asistamos a períodos volátiles sostenidos, ya que la inmensa mayoría de estos programas tienden a entrar a la contra, en cuanto detectan una irregularidad intentando especular con su vuelta a la media, lo que aplana todo mucho. Además provocará que los mercados se muevan de forma diferente a partir de ahora, sin parangón con lo que habíamos visto hasta ahora lo que dificultará el trading.<br /><br />Lo que está claro, sin ningún género de duda, es que la fosa entre los leones y las gacelas se ha agrandado y a partir de ahora vamos a tener que contar con este factor. Un inversor pragmático igual podría pensar que si no puedes con tu enemigo únete a él, suscribiendo hedges que siguen estas tácticas totalmente fuera de nuestro alcance, al menos para una parte de su cartera, la mayoría de hedges que siguen esta táctica suelen hablar de "arbitraje estadístico" en sus folletos y suelen cobrar altas comisiones. Lógico, uno mismo no puede disponer de la tecnología para llevarla a cabo. A mí este es un tema que me preocupa, me parece como cuando los ordenadores intentan jugar con humanos al ajedrez, con la diferencia que aquí encima nos jugamos el dinero... aunque con el paso de los años, qué remedio, ha habido que aceptar el uso del ordenador, y los programas automáticos, pero ahora realmente estamos ya pasando la última frontera ... ¿qué fue del último romántico en las bolsas? Si uno no puede con su "enemigo" lo mejor es unirse a él :) No obstante la inversión mediante sistemas automáticos sigue siendo totalmente posible sin tanta sofisticación, como demuestran otros fondos dedicados a ellos, algunos de ellos en España. Lo malo de todo esto, es que es evidente, muy evidente, que en cuanto baja el volumen un poco, como está pasando ahora con la crisis, futuro o valor que le toca la china de que le trabajen mucho con estos programas, termina por volverse loco y desquiciar a cualquiera. Este es el motivo por el cual futuros como el Dax o el Mini S&P y sobre todo el Bund han llegado a ser casi misión imposible en el intradía de los bandazos que pegan.<br /><br />Les invito a que se fijen en una cosa. Vean qué diferente se mueve el futuro del Dax cuando va al alza o a la baja. Al alza da bandazos relativamente cómodos de seguir, pero vean lo que pasa el 80% de las veces que rompe algún mínimos significativo, rompe por muy poco, sube bastante, engancha a los que se ha metido con stop a la baja, se vuelve a acercar, vuelve a subir, pone a todos los pelos verdes, y sólo cuando no queda ya ni un corto entonces baja. A veces no pasa, pero esta cadencia se repite decenas de veces a lo largo del día.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Resumiendo la sesión,</strong> tenemos claras subidas en Europa gracias a unas declaraciones realizadas ayer por Bernanke después del cierre de Wall Street, de las que parece desprenderse que el fin de la QE va para más largo de lo que se pensaba. El Ibex es el que menos ha subido, ya que la renovada tensión política en Portugal ha presionado a la deuda periférica.</div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-30143926531118511742013-07-11T08:18:00.000-07:002013-07-11T08:18:06.661-07:00SITUACIÓN INTRADÍA<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>El sector inmobiliario respira</b></span><br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/1172013166131_casa.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El otro sector beneficiado junto con el de materias primas. Las palabras del presidente de la Reserva Federal han sonado a gloria en ellas llega el impulso que necesitábamos para poder colocarnos otra vez por encima de la media de 200 sesiones haciendo que ahora mismo subamos 3.26% para colocarnos en 184.44 puntos, también superando la resistencia de la zona de los 182.5.<br /><br />En estos momentos el MACD ya está cruzado al alza y cierra la señal de empeoramiento que se creó en la segunda mitad de mayo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vean la mejora que están teniendo gran parte de sus valores:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/071113/AWIc1dl0959.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/071113/DHIc1dl0959.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/071113/KBHc1dl1000.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/071113/LENc1dl1001.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/071113/PHMc1dl1004.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/071113/TOLc1dl1001.png" width="640" /></div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-219093194466657882013-07-11T08:11:00.003-07:002013-07-11T08:11:56.764-07:00SITUACIÓN INTRDÍA<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>¿Será Verdad? </b></span><br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/11720131545231_roulette.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las bolsas europeas suben considerablemente a estas horas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las palabras de ayer de Bernanke, dejando caer que la QE pudiera durar más de lo esperado han calado profundamente en el mercado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
¿Será verdad?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No todo el mundo lo cree. Nosotros lo dudamos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Societe Generale en una nota muy interesante que ha emitido hoy también. Y recomienda estrategias, encaminadas a esperar un fuerte aumento de la volatilidad en otoño, cuando el mercado se encuentre de bruces con que posiblemente en esa estación la FED empiece a rebajar el importe de la QE.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vean estas citas de Reuters, donde las explican, son algo complicadas:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>They recommend positioning for the higher volatility by selling an August 19-22 strangle on the VSTOXX .V2TX - effectively taking a bet that the implied vol index will remain within that range through the summer - and using the funds to prepare for an autumn spike by buying an October call at 24.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>The VSTOXX is last at 19.41.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>In cash equities, their preferred play is buying STOXX Europe 200 Large Index .LCXP and selling the equivalent small cap benchmark .SCXP via September futures</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En esencia lo que esperan es que cuando se produzca esa situación en que el BCE siga laxo, pero la FED no, Europa se vea más beneficiada que EEUU, y para maximizar el beneficio se ponen largos de grandes compañías en Europa, ya que ante la subida del dólar se verán más beneficiadas, y corto de compañías pequeñas de EEUU, que suelen ser las que más que bajan cuando las cosas se ponen feas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Podría ser un escenario bastante correcto, aunque ya cada uno debe decidir.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La pregunta del millón sigue siendo ¿es verdad que la FED tardará muchísimo en cortar la QE o no? Si su respuesta es si, esto puede subir y mucho, si su respuesta es no, debemos esperar a medio plazo turbulencias en EEUU, aunque puede que en el corto no se vean mientras se siga haciendo declaraciones de esa índole.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Otra pista técnica muy interesante, la da hoy la web de Zero Hedge. Se han dado cuenta de lo siguiente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Cada vez que el S&P 500 se ha alejado más de un 12% de su media de 200, como sigue siendo el caso actual, la corrección que vino tarde o temprano, le llevó a cruzar dicha media a la baja, aunque fuera por poco. En este enlace pueden ver el gráfico:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.zerohedge.com/news/2013-07-10/what-happens-next"><span style="color: blue;">http://www.zerohedge.com/news/2013-07-10/what-happens-next</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hoy ha sido interesante la subida de la bolsa de China. La mayor desde diciembre del año pasado. Por supuesto que ha tenido mucho que ver el discurso de Bernanke, prometiendo el oro y el moro en EEUU, pero al final todas las bolsas igual, buscando políticas laxas... y es que el verdadero motor de la subida ha sido el comentario aparecido en prensa de que su gobierno estaba pensando en determinadas medidas para ayudar a la economía, en concreto al sector inmobiliario.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Dentro de la euforia, a vigilar hoy que la deuda española no se comporta bien. Siguen coleando los escándalos políticos que aparecen en la prensa anglosajona, el famoso bono sindicado reciente, la rebaja de previsiones del FMI, el miedo a que tras la rebaja de rating de Italia vaya España detrás y la preocupación por la situación portuguesa. Era muy llamativo ver en un día de fuertes subidas generales como la bolsa portuguesa bajaba esta mañana con fuerza.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Cambiando de tema, algunos lectores me han preguntado si puedo contar un poco cómo funciona la conocida técnica de las fases de Stan Weinstein, que dio a conocer en su libro de 1.988, Los secretos para ganar dinero en mercados alcistas y bajistas. Es un método que a pesar de los años transcurridos sigue siendo considerado por las manos fuertes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En este enlace de internet en francés, tenemos una descripción muy completa del tema:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.cyrilreboul.ca/fiches_pepper_phases.htm"><span style="color: blue;">http://www.cyrilreboul.ca/fiches_pepper_phases.htm</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Voy a intentar resumir.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Para el autor un valor suele pasar por 4 fases, en esta figura gráfica se ve a simple vista que fases son:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.cyrilreboul.ca/images/phases_pepper1.gif"><span style="color: blue;">http://www.cyrilreboul.ca/images/phases_pepper1.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La Fase 1:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es la fase de consolidación. Viene tras una bajada previa importante.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- Se equilibran ventas y compras con un volumen que tiende a disminuir. Esto es importante. El volumen tiende a subir cuando el fin de esta fase se aproxime.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La media simple de 30 semanas que es el instrumento base de este método se tiende a aplanar. A veces más a veces menos, pero hay valores que se pasan años en esta fase con lo cual el aplanamiento es muy claro, otros van más rápido.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tiende a formarse un rectángulo en los precios. Dentro de ese lateral se va y viene de forma errática.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La Fase 2:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los precios rompen al alza el techo del lateral. Igualmente pasan claramente por encima de la media de 30 semanas. Es el momento de entrar en el valor.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se aprecia una clara subida del volumen.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La media de 30 semanas pasa a ser claramente alcista.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se van formando sucesivas crestas casi siempre por encima de la media de 30 semanas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La fase 3.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tras haberse llegado a mover los precios muy alejados de la media, estos se pegan a la media y empiezan a moverse en torno a ella, arriba y abajo, mientras se vuelve a formar otro lateral horizontal. Es un momento peligroso para estar en el valor, y hay que procurar olvidarlo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La fase 4</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las cotizaciones rompen a la baja, y se sitúan definitivamente por debajo de la media de 30. El volumen suele aumentar durante la bajada. El valor se mantiene largo tiempo por debajo de la media. Es el momento de olvidarse por completo de él, y jamás se debe entrar en un valor en una fase 4.</div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-44500944395335377802013-07-11T08:09:00.001-07:002013-07-11T08:09:23.021-07:00APERTURA WALL STREET<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Intervención Verbal </b></span><br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/11720131524421_WallStreet%20(2).jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se espera una apertura Wall Street alcista como reacción a los comentarios del presidente de la Reserva Federal de ayer en donde la conclusión más clara es que los programas cuantitativos pueden seguir hasta que haya mayores indicios de que el mercado laboral ha mejorado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Comenzamos una sesión de Wall Street que va a estar totalmente influenciada por los comentarios del presidente de la Reserva Federal ayer tras el cierre de Wall Street líquido y han impulsado a los activos de riesgo en Europa al alza.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo que dijo en resumidas cuentas es que quiere ver una mayor mejora del mercado de empleo antes de reducir los programas cuantitativos, por lo que el mercado lo ha interpretado como si atletas en otra vez el botón de las compras de bonos y eso ha ejercido los mismos efectos que ya hiciera su día: reducción de los tipos de interés y además debilidad del dólar, lo que se traduce en un nuevo impulso al alza de los activos de riesgo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sin embargo, Europa ha visto reducida esa alegría por la nueva inestabilidad que ha aparecido en Portugal al decir su presidente que propone un pacto de gobierno a todos los partidos para garantizar la salida del programa de rescate de Portugal el año que viene y posteriormente unas nuevas elecciones. Esto ha arrastrado a los activos de riesgo de Portugal y además subió su rentabilidades, lo que ha contagiado al resto de países sensibles y nos han llegado a quitar gran parte de las ganancias en el Ibex 35.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El gran beneficiado de todo esto en Europa es el súper sector de recursos básicos no sólo por la mejora de los precios de las materias primas sino también por una rotura alcista de una figura. Por lo tanto, el SPDR de materiales puede tener un buen día</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por otro lado, ayer tuvimos una subasta a 10 años en Estados Unidos que no marcó interés de los inversores grandes pero que traslada la atención a la de 30 años de hoy, y porque ya sabemos qué es lo que dijo Bernanke, así que es ahora cuando se mirará a ver si hay un paso al frente de los grandes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ayudando a esa percepción de que el mercado de empleo debe mejorar, se une un dato de paro semanal peor de lo esperado. Por otro lado, no tenemos grandes datos macro en los que fijarnos ni tampoco resultados empresariales destacados en exceso, pero mañana ya empezarán a aparecer nombres destacados, por lo que hoy pueden tener movimiento.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En valores destacados tenemos la reacción hoy a los resultados presentados ayer por YUM! Brands:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ayer dio resultados de $0.61, mejores de lo esperado quedan $0.54 pero peores que los del año anterior que fueron $0.69. Ajustados fueron $0.56.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las ventas descendieron un 8% hasta situarse los 2900 millones de dólares.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Normalmente la mitad de las ventas de la cadena vienen desde China y espera volver al crecimiento en las ventas en el último trimestre, mientras poco a poco va pasando aquel problema que tuvo con el proveedor de pollos el año pasado en el país junto con los casos de gripe aviar que dañaron a su marca KFC.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<br /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También Walgreen puede tener movimiento al haber dicho que sube su dividendo trimestral.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Limited Brands ha dado ventas de junio en centros con más de un año mejores de lo esperado quedando planas cuando se esperaba caída.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Costco también ha dado sus ventas y que las mejores de lo esperado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
AMD parece que va a tener un buen día ya que Bank of America ha subido la recomendación a comprar desde 15 a ponderar, así que es un punto de apoyo para el índice de semiconductores de Filadelfia.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También Microsoft está ahora mismo anunciando sus planes de la estructuración y eso puede darle volatilidad.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el aspecto técnico tenemos que tanto en el Dow Jones como en el SP500 estamos luchando contra la franja de resistencia que suponen los máximos de junio así que la apertura de hoy puede hacernos atacar con mayor fuerza la cota de los 15.400 puntos en el primero y los 1660 en el segundo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
L.J. Diez-Ovelleiro.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Jefe Redacción Serenity Markets.</div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-9803554907749639132013-07-05T09:49:00.001-07:002013-07-05T09:49:52.522-07:00Se avecinan problemas para el euro<br />
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, ha sabido cómo manejar los hilos de cara a evitar que la divisa comunitaria, el euro, se desplomase en su momento.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Su primera estrategia consistió en verano del 2012 en potenciar el mantra de que harían todo lo que fuese necesario para salvar al euro. Surtió efecto y tranquilizó bastante a los inversores y a los mercados.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Por si esto fuese poco, posteriormente procedió a implementar el programa OMT de compra de bonos.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Pero el incremento de los costes de endeudamiento en países como España, Grecia y Portugal preocupando al BCE, el programa OMT ya no está produciendo el efecto deseado y se abre el debate acerca de si hay que seguir bajando los tipos de interés. El problema era que con una tasa interanual de inflación de la eurozona en el 1,6% era difícil que el BCE bajase los tipos esta semana.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Es cierto que una rebaja de los tipos de interés no sería la panacea a los males endémicos como mucho pueden pensar. En un tiempo en el que los ratios de endeudamiento están por las nubes y las entidades bancarias "paralizadas", no piensen que una reducción de los tipos implicaría que el grifo del crédito se abriría y comenzaría a llegar a los ciudadanos y a las empresas.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Es por ello que urge que los tipos de interés de los depósitos de los bancos en el BCE pasen del actual 0% a estar en negativo. Como ya les vengo comentando semanas atrás, si a los bancos les costase dinero dejar aparcado su dinero en el BCE, ya se encargarían de moverlo más. Sería una posibilidad para abrir el grifo, al menos en la teoría, luego habría que verlo en la práctica.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
La parte positiva es para los titulares de una hipoteca que esté referenciada al euríbor<a href="http://www.ismaeldelacruz.es/una-buena-noticia-para-los-titulares-de-hipotecas-referenciadas-al-euribor/" style="color: #2b9ecd;">http://www.ismaeldelacruz.es/una-buena-noticia-para-los-titulares-de-hipotecas-referenciadas-al-euribor/</a></div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Un problema añadido para el euro es que en el rendimiento de los bonos americanos y europeos, se puede apreciar un incremento en la diferencia entre ambos (teniendo una mayor incidencia en los bonos a 2 y a 10 años), de manera que el euro puede sufrir respecto al dólar, ya que los inversores preferirán las rentabilidades de la deuda norteamericana.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Los inversores tienen motivos para seguir prefiriendo al dólar que al euro. La desaceleración económica de China implicaría que la recuperación económica mundial se resentiría y el dólar norteamericano actuaría como activo refugio, produciéndose un flujo de capital, fortaleciéndose el dólar frente al resto de divisas.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Por si fuera poco, el famoso tema de la liquidez en China. El Banco Popular de China fue el responsable de la fuerte subida de las tasas de interés estas últimas semanas. Las tasas interbancarias subieron un 30% en un solo día (tengan en cuenta la gravedad del tema, es la utilizada por las entidades bancarias para prestarse dinero entre ellas). Incluso corrió un rumor de que Bank of China no había efectuado un pago de un préstamo interbancario.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Todas estas cuestiones no favorecen al euro y en cambio benefician al dólar, de ahí que estemos asistiendo a fuertes bajadas en el euro/dólar (eur/usd) desde el pasado 19 de junio.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Fíjense que hace semanas, desde Estados Unidos esperaban ver caídas a 1,30 e incluso no descartaban ver el cambio en 1,25 antes de finalizar el presente año 2013.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Algunas cuestiones importantes:</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
1º) Ya saben qué ocurre en una divisa cuando sube o baja el tipo de interés:</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
La primera idea a tener en cuenta es que cuando los tipos de interés suben las Bolsas suelen bajar. Y viceversa, cuando los tipos de interés bajan las Bolsas suelen subir.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
La segunda idea es que cuando suben los tipos de interés se fortalece la divisa del país en cuestión.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Ejemplo: si hay una subida de tipos de interés. Imaginen el Eur/Usd y que el BCE tiene los tipos en el 2% y la FED en el 0,5% (es solo un ejemplo). Ahora resulta que la FED sube los tipos un cuarto de punto (0,25%), pasando sus tipos del 0,5% al 0,75%. Esto sería bueno para el dólar y malo para el euro, con lo que el Eur/Usd bajaría.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
¿Por qué es malo para el euro y bueno para el dólar esa subida de tipos de interés? Pues porque un incremento del tipo de interés hace que su divisa sea más atractiva porque ofrece mayores ventajas y beneficios que otra divisa con menores tipos de interés. Es por ello que siguiendo con el ejemplo que les he puesto, se produciría un flujo de capital del euro al dólar, los inversores venderían euros para comprar dólares y aprovechar las ventajas de tener una divisa con tipos de interés más elevado.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
También hay otro motivo para explicar por qué una subida de tipos de interés fortalece la divisa del país en cuestión. Por ejemplo siguiendo con el ejemplo de antes del dólar... los tipos de interés influyen en el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, y claro, dichos bonos sólo se pueden comprar en dólares. Por tanto, si los tipos de interés en Estados Unidos suben, los inversores interesados en comprar dichos bonos se incrementarán y como necesitan dólares para poder adquirirlos, aumentará la demanda de dólares y con ello subirá el precio del dólar fortaleciéndose frente al resto de divisas.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
2º) Cuando la FED retire su programa QE3 saldrá beneficiado el dólar, por lo que veríamos caídas en el euro/dólar.</div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
3º) ¿Cuál es la mejor hora para operar e invertir en el euro/dólar? Aquí tienen un artículo que escribí al respecto en mi blog <a href="http://www.ismaeldelacruz.es/cual-es-la-mejor-hora-para-operar-en-divisas/" style="color: #2b9ecd;">http://www.ismaeldelacruz.es/cual-es-la-mejor-hora-para-operar-en-divisas/</a></div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
4º) También hay algunas pautas estacionales en el euro/dólar que conviene tener presente<a href="http://www.ismaeldelacruz.es/ty7en/" style="color: #2b9ecd;">http://www.ismaeldelacruz.es/ty7en/</a></div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Blog: <a href="http://www.ismaeldelacruz.es/" style="color: #2b9ecd;" target="_blank">www.ismaeldelacruz.es</a></div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
Twitter: <strong>@delacruz_ismael</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #404040; font-family: Arial, helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 16px; margin-bottom: 12px;">
En mi blog encontrarán todos los días posibles estrategias e ideas operativas en diversos activos (acciones, divisas, índices, materias primas, bonos), así como análisis macroeconómicos.</div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-27458845490424633562013-07-05T09:37:00.002-07:002013-07-05T09:37:44.239-07:00CIERRE DE MERCADOSAl Cierre. De momento gana la FED<br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/5720131753331_bernanke.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vean esta curiosa cita de un artículo del Doctor Marcelo J. Vernengo titulado<em>"Investigar o enseñar? Esa es la cuestión".</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Son enormes las dificultades que se presentan en revistas de divulgación científica intermedia como Ciencia e Investigación para que los autores reconozcan la necesidad de evadir esas barreras y jergas para que los trabajos y artículos lleguen y sean útiles no ya al público en general sino a los científicos en particular. Siempre recuerdo la anécdota de Faraday que habiendo descubierto los fenómenos del electromagnetismo, le solicitó al distinguidísimo físico teórico, Maxwell, que escribiera su teoría del fenómeno de una manera comprensible para él, Faraday, que había sido uno de sus descubridores experimentales. En una ocasión Einstein comentó a Carlitos Chaplin que sus films eran una manifestación de la universalidad del arte porque eran comprendidos y admirados por todos a lo que replicó Carlitos Chaplin que los trabajos de Einsten eran más dignos de respeto porque eran admirados por todo el mundo aunque nadie los comprendiese. ¿Cómo puede pretenderse una universalidad de la ciencia sino se establecen los medios para su comprensión general?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por cierto, el mismo día en que se dio esa anécdota entre Einstein y Chaplin, según cuenta el libro "Antología del Ingenio" de Luis T. Melgar, se dio esta otra:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el transcurso de esa misma fiesta, una dama se acercó a ellos y preguntó a Einstein:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
-Profesor, ¿existe la eternidad?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
-Efectivamente, señora mía.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
-¿Y en qué consiste?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Einstein le hizo un guiño a Chaplin y contestó:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
-Mire usted, señora, la eternidad es algo así como el tiempo que usted necesitaría para entender la teoría de la relatividad.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El mercado esperaba que la QE durase para toda la eternidad. Pero la eternidad es un concepto en bolsa difícil de entender, y hoy, con un dato de empleo realmente bueno, se ha temido que se confundiera la eternidad con un período mucho más corto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La reacción de la renta fija ha sido muy clara, con las rentabilidades de los bonos americanos a máximos de dos años, los futuros sobre fondos federales descontando ya la primera subida de tipos para septiembre de 2014. En suma, un excelente dato macro, una vez más ha sido el causante de bajadas en las bolsas por el miedo "eterno" al fin de la QE. Y lo curioso es que quien más ha bajado ha sido Europa, a la que todo esto le queda más lejos, y de hecho su propio banco central ya dejó claro ayer que va a hacer todo lo contrario. Puede que Wall Street no haya reaccionado simplemente porque están todos de puente, por la fiesta de ayer...</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vamos con la crónica al completo de la sesión.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Se esperaba una apertura alcista en Europa</em></strong><em> como continuación de la euforia que creó ayer la declaración de Draghi dejando claro que por unanimidad se mantendría política laxa durante mucho tiempo, por primera vez en la historia. Estos eran los factores clave en el día:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>1- No tenemos la referencia de Wall Street pues ayer fue festivo. Eso sí, el futuro del mini S&P 500 sube más del 1%, pero recogiendo el subidón de ayer en Europa que ha contagiado a todo el mundo.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>2- El primer contagiado ha sido claramente el Nikkei de Japón que ha subido el 2,1%.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>3- En esencia el factor clave alcista sigue siendo el mismo de ayer. El BCE sorprendió diciendo que mantendrá los tipos bajos y la política laxa durante mucho tiempo, dejando claro que mucho tiempo no son seis meses o un año. Hasta ahora siempre había dicho que ellos no hablaban anticipadamente sobre lo que iban a hacer. Además y no menos importante para las bolsas fue que dijera, que esta decisión se tomó por unanimidad. De todos es conocida la posición de nein a todo del Bundesbank. Hasta ahora siempre decía que las decisiones se habían tomado por "consenso" es decir con la negativa habitual alemana. Pero en esta ocasión también estaban de acuerdo, y como decíamos, esto se ha tenido en cuenta muy positivamente.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Con todo esto que pasó ayer los operadores valoran que puede pasar como entre el verano pasado y finales de 2012, donde las bolsas europeas lo hicieron mejor que en EEUU. Podría darse el caso de un desacoplamiento.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>4- Con todo ello ojo al futuro del eurostoxx que está de nuevo por encima de su media de 200.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>5- La deuda parece tranquila, como no puede ser de otra manera tras las declaraciones del BCE que son buenas en esta ocasión tanto para bolsas como para bonos.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>6- No obstante, todo lo anterior, la verdadera sesión de hoy empezará a las 14h30 con la publicación del dato de empleo en EEUU. Cuidado con las interpretaciones, el mercado querrá un dato ligeramente peor de lo esperado o neutral, para que muestre que la economía va bien, pero que incite, por demasiado bueno, a la FED a terminar antes la QE. Aquí un dato demasiado bueno, podría ser negativo para las bolsas. Más información en nuestro vídeo de apertura.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>La sesión está siendo realmente difícil, tal como se esperaba,</strong> ante ese choque de trenes entre la Reserva Federal y del Banco Central europeo que de momento no se está resolviendo a favor de ninguno de los dos, aunque la Reserva Federal de momento parece que le está ganando algo la partida a tenor de la subida de rentabilidades.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Una vez conocido el dato de empleo hemos tenido negatividad en el mercado europeo y a estas horas el optimismo en Estados Unidos ha desaparecido prácticamente con por completo de los índices han empezado a pisar el terreno negativo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Preocupante esta reacción, el que pueda Estados Unidos más que las intenciones de Europa, porque puede hacernos muchísimo daño en cuanto a la financiación en general.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hay que vigilar la situación de los futuros sobre índices, ya que ahora mismo el índice alemán podría dejar una envolvente bajista en la zona de los 8000 puntos que es fuerte resistencia, complicándonos la vida la semana que viene.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En este momento tenemos que los recursos básicos son los peores del día con un descenso de -4,11% ya que la fuerte subida del dólar está afectando a los precios de todos los metales acercándonos otra vez a zonas de mínimos importantes como por ejemplo en el cobre.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La subida de la rentabilidades, que casi han eliminado la mejora de ayer, se lleva a automoción y recambios a la baja a -2,2% seguido de la construcción y los materiales con -1.89%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No hay ningún súper sector en positivo y ahora mismo las empresas de inversión inmobiliaria son las mejores cayendo -0,12%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En Estados Unidos la subida de rentabilidades ha sido realmente fuerte creando unos nuevos máximos anuales y el principal dañado ha sido el índice inmobiliario de Filadelfia que sigue por debajo de la media de 200 sesiones eliminando el posible rebote por la alegría de ver una creación de empleo que lleva ya unos cuantos meses alrededor de los 200.000 puestos de trabajo mensuales creados, pero repetimos, la subida de rentabilidades es lo que más se está mirando ahora a futuro.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La verdadera sesión de hoy empezaba a las 14h30. Y es que a esa hora se daba el dato de empleo de EEUU.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y el dato ha salido realmente bueno.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y no sólo el de este mes +195.000 cuando se esperaba +165.000, sino las revisiones de los meses anteriores, que han dejado claro que se está llegando ya a la media de casi 200.000 necesarios, para que esta economía de verdad vaya bien.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El dato de paro ha subido una décima, pero las deficiencias en el cálculo del mismo, hacen que pocos se fijen en él. Toda la atención está centrada en la creación de empleo no agrícola.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pero lo bueno para la economía, últimamente no es bueno para los mercados, y la reacción de los mercados de renta fija, que son los mejores interpretando estas cosas, no dejan lugar a la duda.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por un lado los futuros sobre fondos federales que descontaban la primera subida de tipos en diciembre de 2014 o principios de 2015, ahora descuentan casi al 60% que la primera subida de tipos es en septiembre de 2014. Si descuentan eso, imaginen si se descuenta el fin de la QE que tiene que ser mucho antes de subir tipos...</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Además las rentabilidades de la deuda del Tesoro de EEUU se han disparado:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- Las notas a 10 años se van por encima del 2,70% es decir el mayor nivel en dos años. Hay que recordar que a principios de mayo estas rentabilidades estaban en 1,60%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- Las notas a 5 años también con rentabilidades al mayor nivel en dos años.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con esta interpretación las bolsas tampoco se lo van a tomar demasiado bien. Un 170% de subida desde el 2009 por la QE, nadie cree en milagros sin ella.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Eso sí, debemos tener en cuenta, que en estos mercados adictos al dopaje de los bancos centrales, Europa no es EEUU. Ni por el estado de las economías (en Europa mucho peor), ni por la actitud de su banco central. El BCE va en dirección contraria a la FED. Es absurdo, pero en las bolsas de hoy en día, el hecho de que la economía esté peor en Europa beneficia a sus bolsas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Recordemos los que pasó desde el verano pasado tras las famosas palabras de Draghi. El eurostoxx y toda Europa subieron mucho, mientras los índices americanos sólo tenían una subida pequeña. Podría volver a pasar lo mismo. Lo que pasó ayer con el BCE recordó un poco aquello. Lo más importante que dijera que aquello se pensó por unanimidad, sin el nein alemán de siempre encima, como una espada de Damocles.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
De momento hoy las bolsas europeas se han puesto muy nerviosas tras el dato.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y también en esta situación debemos que tener en cuenta otra cosa. Cuidado con algunos emergentes a partir de ahora. El dinero les llovió cuando la QE estaba en todo lo alto, pero ahora puede pasar todo lo contrario. Pueden verse muy afectados.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vean esta cita de Germán Fermo:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>No es trivial que en sólo unas semanas tanto el Real Brasileño, como el Peso Uruguayo, como el Peso Chileno se hayan devaluado por sobre el 10%. La suba de yields en USA opera como una mega-aspiradora de Dólares que desde el 2009 están haciendo la plancha en posiciones generadoras de carry trades en mercados locales. Con una 10yr que parecería desafiar con fuerza a la Fed de Bernanke en torno al 2.50% todo en USA parece verse mejor por lo que los Dólares que llegaron vía QEI, QEII y QEIII a emergentes ya se han estado yendo a velocidad meteórica causando grandes pérdidas en monedas, bonos y también aunque en menor medida todavía, en équities. (</em><a href="http://germanfermo.com/2013/06/ciclo-de-charlas-mensuales-estrategia-en-mercados-internacionales.html" target="_blank"><em><span style="color: blue;">Presentación 4 de Julio | El Nuevo Escenario de la Fed y su Impacto en Commodities</span></em></a><em>)(.../...)</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Lo importante para el manejo de carteras es que cuando los mercados deciden hacer estos ajustes los mismos son rápidos, violentos y muy dolorosos si es que a uno lo agarran en el lado erróneo de la fiesta. Lo cierto es que desde el 2009 los emergentes solo cosecharon el lado positivo de la crisis. Quizá los mercados de monedas, commodities y bonos en emergentes hayan ya comenzado a descontar un escenario que si bien será razonablemente benévolo por los próximos tres años comenzará a demostrar que en economía las restricciones existen e importan. Lo interesante será observar cómo los emergentes hacen la transición de un escenario exuberante a uno favorable pero no en máximos. Que el último apague la luz.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pueden leer el resto del artículo en este enlace:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://germanfermo.com/2013/06/mercados-emergentes-que-el-ultimo-apague-la-luz.html"><span style="color: blue;">http://germanfermo.com/2013/06/mercados-emergentes-que-el-ultimo-apague-la-luz.html</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Desde el punto de técnico el futuro del mini S&P 500 ha intentado pasar por encima de la gran resistencia que le forma la media de 50 días, pero tras el dato de empleo ha vuelto a retroceder por debajo. Mientras tanto, el futuro del eurostoxx no termina de romper con claridad la media de 200, y también tras el dato de empleo se ha vuelto a situar por debajo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En cualquier caso, hay que ser prudentes con la interpretación que le de hoy Wall Street al dato de empleo, están de puente una gran parte de los operadores, la verdadera la tendremos el lunes cuando todo el mundo vuelva a las mesas de operaciones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de Europa de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- España:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Producción industrial baja 1,3% interanual en mayo frente al -1,5% del mes anterior</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Alemania:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pedidos industriales de mayo descienden al -1.3%, fortísima decepción ya que se esperaba una subida de 1.2%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Buen dato para los bonos alemanes y mal dato para el mercado, aun que refuerza la posición de apoyo del Banco Central europeo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de EEUU de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Creación de empleo no agrícola</em> sube 195.000 en junio, cuando se esperaban 165.000. Pero el mes anterior además se revisa al alza de 175.000 a 195.000 y el anterior de 149.000 a 199.000.<br /><br />Tasa de paro estable en 7,6%, pero peor de lo esperado que era 7,5%.<br /><br />Sector privado crea 202.000 empleos mucho mejor que los 175.000 esperados. El mes anterior se revisa al alza de 178.000 a 207.000.<br /><br />Ingresos por hora +0,4% cuando se esperaba +0,4%<br /><br />Media agregada semanal de horas trabajadas +0,2%, lo cual sigue adelantando una tendencia positiva.<br /><br />Dato delicado en la interpretación.<br /><br />Por un lado muy bueno para la economía, el dato de paro ni lo miramos, porque ya sabemos los problemas que tiene en su cálculo. Pero la creación de empleo empieza a ser realmente robusta y más si tenemos en cuenta las revisiones de meses anteriores.<br /><br />Pero claro, al ser tan bueno para la economía, sube las posibilidades de fin de la QE con mucha claridad.<br /><br />De hecho los futuros sobre fondos federales están descontando en este momento primera subida de tipos en octubre de 2014.<br /><br />Para nosotros dato muy bueno para la economía, muy malo para bonos, bueno para dólar, y en tiempos normales bueno para bolsas, pero como sube posibilidades de QE se puede tomar mal. No obstante no tremendamente mal, por el dato de paro, que aunque no sea nada fiable, muchos si que lo miran, ha subido al 7,6% y hay que recordar que Obama hablaba de 6,5%.<br /><br />Afinando mucho por tanto negativo para las bolsas, pero no de forma exagerada, para los bonos, muy malo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Índice del Instituto del ciclo económico ECRI queda en 130.4 en el semanal y en el semanal anualizado queda en el 5.3.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El indicador anualizado de crecimiento queda en el nivel más bajo desde enero de 2013.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los flujos de fondos de inversión netos en Estados Unidos</strong> durante la semana que terminó el 26 de Junio fueron los siguientes:</div>
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; width: 540px;"><tbody>
<tr><td colspan="3" width="420">Flujo de Fondos de Inversión (Millones de dólares) - Semana 26</td><td width="120"> </td></tr>
<tr><td> </td><td width="120">Semanal</td><td width="120">Media 4 semanas</td><td width="120">Acumulado desde inicio año</td></tr>
<tr><td>- Acciones USA</td><td>-962</td><td>-1,557</td><td>2,475</td></tr>
<tr><td>- Acciones Extranjero</td><td>1,132</td><td>1,603</td><td>67,945</td></tr>
<tr><td>Acciones (Total)</td><td>169</td><td>46</td><td>70,421</td></tr>
<tr><td>Bonos</td><td>-28,122</td><td>-15,118</td><td>44,238</td></tr>
<tr><td>Monetarios</td><td>7,682</td><td>-4,733</td><td>-73,781</td></tr>
</tbody></table>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Adjunto los gráficos semanales con la evolución de las tres categorías principales en los dos últimos años y la media de 4 semanas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Acciones</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Segunda semana consecutiva de suscripciones en fondos de renta variable, aunque en niveles muy moderados. Continúan sin embargo los reembolsos en fondos domésticos acumulando 6 semanas de salidas, frente a las 8 semanas de entradas en fondos extranjeros. Aumenta por lo tanto la diferencia entre ambas categorías con suscripciones únicamente de unos 2.000 millones de dólares en fondos domésticos en lo que va de año, mientras en fondos domésticos son de unos 68.000 millones. En conjunto en lo que va de año las entradas alcanzan los 70.000 millones cuando en el mismo periodo del año pasado habían salido 36.000 millones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Bonos</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Impresionantes reembolsos en fondos de bonos durante la semana, que acumulan 4 semanas consecutivas de salidas. En una primera estimación, durante el mes de Junio se han producido los reembolsos más altos de toda la serie histórica, por un importe superior a 50.000 millones de dólares, Durante el pánico de Octubre de 2008 los reembolsos alcanzaron los 41.000 millones en aquél mes. En el acumulado anual las suscripciones se reducen con fuerza hasta los 44.000 millones de dólares, menos de la tercera parte que los 156.000 millones del año anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Monetarios</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Suscripciones en fondos de dinero durante la semana que reducen las salidas acumuladas este año hasta los 74.000 millones de dólares, muy por debajo de los 160.000 en las mismas fechas de 2012.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Datos y gráficos a diario en Twitter: @_perpe_ y en Web: perpe.es</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Perpe.</em></strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores</strong>. Llega la hora del descanso. Personalmente un montón de cosas listas para devorar tumbado en el sofá con la familia. Finales de tenis masculino y femenino en Londres, a cual más interesante, mi tarde Homeland y Fringe que es lo mejor de la semana :-) y cómo no la F1. Aunque andamos en mi familia, forofos todos nosotros, donde los haya, de Alonso, algo alicaídos esta temporada. Ya cansa un poquito ver la impotencia de Ferrari, con los medios que tiene para fabricar un coche de verdad competitivo... Una verdadera pena. Pero bueno, la esperanza es lo último que se pierde.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Mientras los jóvenes de la familia, esta semana preparando motores, para irse... a los Sanfermines que mañana ya es el chupinazo, y les pilla muy cerca... A mí me gusta poco el jaleo y las fiestas, prefiero más la tranquilidad... cosas de la edad...</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y los más jóves, o sea el peque, esta tarde a recibir el premio por sus buenas notas, al cine a ver a Gurb 2 (o algo así)... como lo vive todo con tanta ilusión, para él es todo un acontecimiento...</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ya saben que el lunes, les espero bien temprano como siempre, tras la pantalla de mi ordenador, para vivir juntos en nuestro pequeño y loco mundo de los mercados. ¡Dónde vamos a estar mejor!</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Buen fin de semana a todos... y a Claudia en particular.</div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-1876368258312822382013-07-02T09:55:00.002-07:002013-07-02T09:55:49.445-07:00CIERRE DE MERCADOS<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;">Al Cierre. Mas resistencia </span><br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/2720131734221_resistencias.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es muy conocido el dicho de "tocar madera" para querer decir que se intenta tener buena suerte, ante algo incierto. Pero ¿de dónde viene?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo pueden ver en esta cita del blog de 20minutos:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>El roble era considerado un árbol de culto y muchas eran las ofrendas y rituales que se hacían en torno a él.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>En la antigüedad estaban en el convencimiento de que las vetas de esa madera eran las moradas en las que se ocultaba el <strong>genio del Fuego y de la Vitalidad</strong>, divinidad a la que se invocaba para pedir el éxito.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Al observar que el roble era alcanzado frecuentemente por el rayo, supusieron que era la <strong>morada algún Dios</strong>.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Esta mañana las bolsas inicialmente lo volvían a intentar al alza, tocando madera, porque en los últimos días, siempre terminaban a la altura de la media de 200 en el futuro del eurostoxx y la media de 50 en el futuro del mini S&P 500. Pero no ha servido de nada tocar madera porque ha vuelto a pasar, y de nuevo a la altura de esos niveles, papelones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las excusas, han sido comentarios de que Grecia podría tener otro ultimatum encima de la mesa, y los problemas en Portugal tras la dimisión de su ministro de finanzas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pero añadiríamos más factores: el eterno miedo de las bolsas al fin de la QE aumentado por el hecho de que los datos macro en Europa están mejorando, y además el jueves es fiesta en EEUU, y el viernes dato de empleo... desde luego con todo eso más zona de resistencias, pocos se van a meter en aventuras, y desde luego hoy no lo han hecho.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El Ibex lo ha hecho mejor que los demás, porque tras la agradable sorpresa del dato de PMI de manufacturas de ayer en zona de expansión por primera vez en 25 meses, hoy se ha dado un dato de paro mucho mejor de lo esperado. Si esto sigue así no sería de extrañar una inversión del spread con el bono italiano.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vamos con la crónica al completo de la sesión.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Se esperaba una apertura moderadamente alcista en Europa</em></strong><em> con un mercado que duda cómo tomarse los mejores datos macro que van saliendo teniendo en cuenta su obsesión por el dinero de los bancos centrales. Estos eran los factores clave en el día:<br /><br />1- El cierre de EEUU. </em><em>Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal:<br /><br />Last Chg % Chg<br />DJIA* 14974.96 65.36 0.44<br />DJ Transportation Average* 6241.53 67.67 1.10<br />DJ Utility Average* 479.61 -6.29 -1.29<br />Nasdaq* 3434.49 31.24 0.92<br />Nasdaq 100* 2927.35 17.75 0.61<br />S&P 500* 1614.96 8.68 0.54<br />S&P 400 Mid-Cap* 1172.33 11.51 0.99<br />S&P 600 Small-Cap* 558.48 7.96 1.45<br />DJ Total Stock Market* 16884.33 113.02 0.67<br />NYSE Composite* 9167.89 55.19 0.61<br />NYSE Financial* 5695.77 37.82 0.67<br />Russell 2000* 989.84 12.36 1.26<br />NYSE MKT Composite* 2281.64 35.91 1.60<br />KBW Bank* 61.96 0.55 0.90<br />PHLX Gold/Silver* 91.47 1.32 1.46<br />PHLX Housing Sector* 179.07 0.29 0.16<br />PHLX Oil Service* 255.88 3.01 1.19<br />PHLX Semiconductor* 467.73 -0.71 -0.15<br />* at close<br /><br />En NYSE subieron 2.202 valores y en Nasdaq subieron 872.<br /><br />Ganancias al cierre, volviéndose a activar de nuevo la pauta alcista del primer día del mes. En los últimos 21 años más del 80% de las ocasiones este primer día del mes de julio ha sido alcista.<br /><br />No obstante, en cuanto se llegó a la media de 50 volvió a aparecer el papelón, y se cerró lejos de máximos.<br /><br />Los sectoriales de servicios públicos y de telecomunicaciones fueron los peores.<br /><br />La farmacéutica Onyx subió 51,3%, tras decir que estaba estudiando su venta.<br /><br />2- El Nikkei sube 1,78%.<br /><br />3- En china se va alejando la crisis de liquidez. Los tipos a un día han vuelto a bajar hoy fuertemente y quedan en el 3,7% ya cerca de su nivel normal que estaría por 3,17%, y muy lejos de la zona de 13% que se llegó a alcanzar en plena crisis. Hoy se han visto nuevas inyecciones de su banco central.<br /><br />4- Por lo demás el mercado se debate en un nuevo dilema interesante. Los datos macro están mejorando a nivel general, y nadie tiene muy claro cómo tomarlo. Porque eso es muy bueno para la economía, pero claro está, por otro lado, está que esto podría hacer levantar a los bancos centrales, especialmente a la FED, el pie del acelerador, y a nadie se le escapa que el S&P 500 subió el 170% por este motivo.<br /><br />Además, sigue siendo muy interesante, ver la lucha técnica contra los niveles de resistencia. Ayer de nuevo las llegadas del futuro del mini S&P 500 a la zona de la media de 50 y del futuro del eurostoxx a la zona de la media de 200, fue saludada con la aparición de bastante papel. Esos niveles son clave. Hay que estar atentos para ver si son pasados o terminan por resistir.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Día de movimiento el de hoy una vez pasado el primer día del mes que históricamente tiene mucha potencia alcista.</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El mercado de deuda vuelve a ser otra vez protagonista ya que por un lado hemos tenido un buen dato de paro de junio en España que ha ayudado a los activos de riesgo pero además también a bajar las rentabilidades de la deuda de la periferia. Sin embargo, dos noticias están haciendo muy difícil el día en este mercado, debido a ese ultimátum de tres días a Grecia y también por la dimisión del ministro de finanzas en Portugal. Lo anterior está haciendo que se dispare al alza la deuda alemana y contrarreste la mejora de la periferia, volviendo subir la prima de riesgo española con Alemania. De posibles bajadas de rentabilidad, tuvimos subidas en España al 4.59% pero acabamos bajando ligeramente al 4,58% y Grecia sigue por encima del 10%. Alemania baja un poco y se sitúa en el 1.71%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo anterior evidentemente es un mal dato dato para bancos como aseguradoras, pero es que estos últimos tienen una presión bajista extra debido a que JP Morgan espera un 10% de descenso en el reasegurado de catástrofes naturales bajando también sus estimaciones de beneficios por acción de compañías grandes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En estos momentos los súper sectores de compañías de inversión inmobiliaria suben más del 1% seguido de los medios de comunicación con+0,15%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Automoción de recambio sube +0.17% por recomendación de compra sobre Michelin y le siguen las compañías de inversión inmobiliaria con +0.11%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las peores del día son las empresas del súper sector de recursos básicos tras haber sido las mejores, pero el apoyo de los precios de los metales se ha esfumado. Las aseguradoras bajan -0,81% y los bancos -0,78% por lo que comentamos antes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las noticias sobre dos países rescatados, Grecia y Portugal, están siendo un lastre muy fuerte para el euro y la media de 200 sesiones contra el dólar sigue manteniéndose como resistencia, cayendo ahora -0.23%. Tampoco conseguimos acercarnos a los máximos de ayer contra el franco suizo y solamente subimos 0.09%. Contra la libra, tampoco ponemos esa que la resistencia del 0.86 y descendemos de los 0.19%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Una vez más la llegada del futuro del eurostoxx a la gran resistencia que le supone la media de 200, combinado con el retroceso de Fibonacci del 38,2% de toda la bajada previa tras el susto de la QE de la FED, ha detenido en seco los intentos de avance matinales.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo podemos ver claramente en este gráfico actualizado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/2720131210123_eurostoxxarti_grande.gif"><span style="color: blue;">http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/2720131210123_eurostoxxarti_grande.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Además hay que recordar que este nivel de resistencia se ve aún más reforzado porque coincide más o menos con la zona de la media de 50 en el S&P 500 que a su vez es un nivel muy difícil.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Mientras ambas resistencias no sean pasadas hasta aquí hemos llegado en el rebote. Si sí que son superadas podremos plantearnos más subidas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las excusas que se ha buscado el mercado para chocar contra resistencias son las siguientes:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- Empeoramiento de la deuda de Portugal, que contagia a las demás ante la dimisión del Ministro de Finanzas. Hay que recordar que este país siguió al pie de la letra la política, para nosotros, errada, de la Troika, y las consecuencias están siendo devastadoras.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- Problemas de nuevo en Grecia.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vuelven los miedos de la mano de Grecia ya que la agencia Reuters ha publicado una información en donde funcionarios de la Unión Europea dicen que han dado tres días como plazo máximo a Grecia para que asegure a los que le han prestado dinero que va a seguir haciendo reformas dentro de las condiciones acordadas en su rescate internacional para poder seguir recibiendo el siguiente tramo de ayuda.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Todo esto viene por los problemas que han aparecido en el país tras el cierre inesperado de la televisión pública y que casi se lleva al gobierno por delante, que sólo es la punta de lanza de la insatisfacción general europea con el ritmo y modo que está llevando a cabo Grecia para reformar su sector público.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En resumidas cuentas, o avanza en las reformas en los próximos días, o quizá no le den el siguiente tramo de ayuda de 8100 millones de euros.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Son excusas que tienen su peso, pero para nosotros, la realidad es el choque contra resistencias y además una segunda cuestión.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y que no es otra del dilema que tienen las bolsas encima de la mesa actualmente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y es que están saliendo datos macro, especialmente en países periféricos, mejor de lo esperado en Europa. Ayer PMI sorprendente en España, hoy paro presuntamente mejor de lo esperado (por eso el Ibex es el que menos baja). También buenos datos en EEUU. Y el mercado al ver todo esto se debate entre lo bueno que es para la economía, tras esta tremenda crisis, empezar a ver buenos datos, y lo único que le importa a las bolsas que es que siga entrando dinero de bancos centrales.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Evidentemente tiene que haber un punto donde todo se estabilice, pero no parece que ese punto aún esté cercano, aunque puede ser una impresión equivocada. De momento, la realidad, es que la mejora de datos empieza a ser destacable, y eso es bueno para la economía, para las bolsas no lo sabemos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Mientras tanto, no debemos olvidar algo que creemos se está pasando por alto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No sólo ha entrado en estos tiempos pasados gloriosos para Wall Street dinero de la FED.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Según datos de Facset, en el primer trimestre del año entraron casi 100.000 millones de dólares en recompras de acciones propias de las compañías.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es decir, que las recompras de acciones propias, vienen suponiendo (no parece que el ritmo haya bajado demasiado) más de la tercera parte de lo que mensualmente pone la FED.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Este es un dinero un poco raro, compañías que se compran a sí mismas, pero entra en tal cantidad que tiene también una gran capacidad de distorsionar mercados al alza.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Desde luego no será por los resultados empresariales por lo que subió la bolsa en su momento. Siguiendo con datos de FacSet, tenemos que para el segundo semestre tenemos 87 compañías en EEUU que han bajado previsiones de beneficios y tan sólo 21 que las han subido.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La media normal a estas alturas suele ser de 60 a la baja y de 40 al alza.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pasemos ahora a una táctica muy sencilla pero muy interesante.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La pueden ver en este enlace de Traderalia donde se dan todos los detalles:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.traderalia.com/biblioteca-del-trader/sistema-de-trading-mini-s-p-500/"><span style="color: blue;">http://www.traderalia.com/biblioteca-del-trader/sistema-de-trading-mini-s-p-500/</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El método es simple, lo pueden ver en esta cita del artículo:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>La sistemática operativa consiste en estar comprados o largos si, el último día del mes, la cotización del futuro del Mini S&P cotiza por encima de la SMA y vendidos o cortos si lo hace por debajo. Ello implica que permanentemente estaremos con una posición abierta "en mercado" (comprados o vendidos) ya que si p. e. venimos comprados o largos y el último día del mes la cotización del Mini S&P está por debajo de la SMA de 12 periodos deberemos cerrar la posición larga al tiempo que abriremos una posición corta, por contra, si la cotización sigue por encima de la SMA simplemente mantendremos la posición larga. Es importante destacar que aunque la SMA sea cruzada en algún momento del mes en sentido inverso a nuestra posición, no deberemos girarnos hasta el último día del mes siempre y cuando, a su cierre, sea confirmada dicha ruptura.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
¿Los resultados?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo pueden ver en el enlace, donde están actualizados a finales de junio, realmente impresionantes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Interesantes los datos dados ayer por la CNMV sobre las posiciones cortas en valores españoles.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Indra con el 7,14% es el que sigue teniendo más cortos, aunque disminuye desde el mes anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Destaca igualmente, que los dos grandes bancos, BBVA y Santander no tienen posiciones cortas. De hecho el BBVA tiene un 0% y Santander solo el 0,4%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>El saldo neto de las</strong> instituciones al cierre de ayer sigue siendo vendedor y se aleja un poco de la zona de ayer en cuanto a acercamiento a la neutralidad.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La actividad sigue alta y las compras han subido un poco más, creando un nuevo máximo anual, pero es que las ventas han repuntado otra vez, lo que ha incrementado un poco dicho saldo vendedor.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Grecia, en el punto de mira:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vuelven los miedos de la mano de Grecia ya que la agencia Reuters ha publicado una información en donde funcionarios de la Unión Europea dicen que han dado tres días como plazo máximo a Grecia para que asegure a los que le han prestado dinero que va a seguir haciendo reformas dentro de las condiciones acordadas en su rescate internacional para poder seguir recibiendo el siguiente tramo de ayuda.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Todo esto viene por los problemas que han aparecido en el país tras el cierre inesperado de la televisión pública y que casi se lleva al gobierno por delante, que sólo es la punta de lanza de la insatisfacción general europea con el ritmo y modo que está llevando a cabo Grecia para reformar su sector público.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En resumidas cuentas, o avanza en las reformas en los próximos días, o quizá no le den el siguiente tramo de ayuda de 8100 millones de euros.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo anterior está presionando más a los activos de riesgo y está dando aire fresco a la deuda más segura que es la alemana.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>La confirmación del daño en el Euro:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Acuérdense que decíamos que el ver que los depositantes de un banco con más de €100,000 en van a soportar los rescates de sus bancos, disminuía profundamente la percepción del euro como una reserva monetaria.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pues bien, no ayuda a pensar lo contrario que el Banco Central europeo confirme que en el último año el uso de la moneda única como reserva monetaria ha descendido 1.2 puntos porcentuales hasta el 23.9% de todas las reservas monetarias extranjeras...</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de Europa de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>España:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Paro en España baja en junio 127.248 frente a la bajada de 98.853 en el mismo mes del año pasado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Nunca desde que se tienen datos, en el mes de junio había bajado tanto el paro.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pueden ver el gráfico adjunto de Bloomberg.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/272013934563_paroespana_grande.gif"><span style="color: blue;">http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/272013934563_paroespana_grande.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es importante destacar que la bajada del paro se produce por ajustes estacionales (necesarios sin duda), pero ahí queda el dato sin ajustas, paro sube 996 personas...</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tasa de ahorro, sube 1,6 puntos en el primer trimestre hasta el 1,2% del total de renta disponible.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Alemania:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ventas de vehículos de junio bajan alrededor del 5%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Eurozona:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Precios de producción de mayo de la zona euro desciende -0.3%, algo más de lo esperado que era un descenso de -0.2%. En la interanual desciende -0.1%, más de lo esperado que era quedar plano.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Reino Unido:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
PMI de construcción en junio sube a 51 desde el 50,8 de mayo y es el nivel más alto desde mayo de 2012, aunque queda ligeramente por debajo de lo esperado que era 51,1.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de EEUU:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Pedidos a fábrica</em> de mayo suben 2.1%, mejor de lo esperado que era una subida del 2% desde el 1.3% de abril que sea revisado al alza desde el 1%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los pedidos de bienes duraderos se revisan al alza a 3.7% desde el 3.6% anterior</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los inventarios de manufacturas totales de mayo quedan sin cambios desde el 0.1% de abril.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El ratio entre inventarios y envíos queda en 1.3 meses cuando en abril quedó en 1.31 meses.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Buen dato para la economía, un dato para el dólar y malo para los bonos y también malo para los programas cuantitativos, así que puede suponer un peso para los índices.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>La capitalización y los aspectos económicos del éxito en el trading</strong><br /><br /><em>Si sigue la lógica del reciente artículo sobre la gestión del riesgo, verá por qué una capitalización adecuada es un requisito fundamental para aquellos que aspiran a ganarse la vida con el trading.<br /><br />Nadie consideraría montar un restaurante, un hostal o una peluquería con $20.000 de capital inicial, pero esto no es inusual entre los traders.<br /><br />Ciertamente, una cuenta pequeña puede ser adecuada para comenzar a aprender a operar. Es una buena idea cometer los errores mientras uno opera con posiciones pequeñas, limitando los riesgos asociados a la curva de aprendizaje.<br /><br />Para ganarse la vida con el trading, no obstante, hace falta un capital importante. Una cuenta de $250.000 puede parecerle grande a muchos traders independientes, pero una rentabilidad del 20% sobre el capital (un rendimiento más que respetable en un año), menos los gastos en material informático, comisiones, etc. da como resultado una cifra bastante modesta para un cabeza de familia.<br /><br />Cuando los traders comienzan sus “negocios” con cifras muy pequeñas – menos de, por ejemplo, $100.000 – esa rentabilidad del 20% a duras penas mantendría a una familia de cuatro por encima del nivel de la pobreza. Siendo conscientes de estas limitaciones, los operadores pequeños intentan ganarse la vida aspirando a rentabilidades enormes e insostenibles. Buscando ganancias de más del 50%, inevitablemente sufren pérdidas del 25% o más simplemente por una mala racha y las probabilidades de sufrir una serie de pérdidas consecutivas.<br /><br />Muchas empresas nuevas fracasan debido a una capitalización insuficiente; muchos traders fracasan por la misma razón. Incluso unas cuantas empresas de trading no son inmunes a este problema: permite a sus traders operar con posiciones demasiado grandes hasta que el trader tiene una mala racha y pierde más de lo que la empresa puede tolerar.<br /><br />Mírelo de esta forma: si puede conseguir una rentabilidad anual del 20% de forma consistente con un nivel de riesgo moderado, siempre podrá encontrar un trabajo como gestor de carteras en un fondo de inversión. Si, como trader principiante, depende de un plan que aspira a una rentabilidad mayor, probablemente sea poco realista en sus premisas y excesivamente agresivo en cuanto al riesgo.<br /><br />Algo que casi nunca se dice es que los que se ganan la vida operando invariablemente ya tienen acceso a un capital considerable. No hay nada más importante para un trader con recursos económicos limitados, que aspire a ganarse la vida operando, que crearse un historial de trading con una buena rentabilidad y un riesgo moderado que atraiga el interés de los que tienen el capital (como las empresas de trading). Se podrá ganar la vida obteniendo rentabilidades realistas sobre un capital importante, no manteniendo rentabilidades enormes sobre un pequeño capital.</em><br /><br />Traducido del original: Capitalization and the Economics of Trading Success</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Resumiendo la sesión</strong>, jornada bajista en Europa, con las resistencias de la media de 200 en el futuro del eurostoxx y de 50 en el S&P 500 parando cualquier intentona alcista. Nuevos problemas en Grecia en Portugal han servido de excusa, pero tampoco apetecen a los operadores complicaciones ya que el jueves es fiesta en EEUU y el viernes el temido dato de empleo...</div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-47608909296932921662013-07-02T09:53:00.000-07:002013-07-02T09:53:09.971-07:00Análisis macro y técnico del Euro/Yen, ¿seguirá el yen debilitándose?<header style="background-color: white; border: 0px; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><h1 style="border: 0px; color: #020202; font-family: 'Titillium Web', sans-serif; font-size: 2.618em; font-weight: 400; line-height: 1.387em; margin: 0px 0px 0.236em; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<br /></h1>
<aside class="post-meta" style="border: 0px; margin: 0px 0px 1.618em; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><ul style="border: 0px; margin: 0px 0px 1.618em; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<li class="post-date" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Publicado en</span> <span style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">2 julio, 2013</span> </li>
<li class="post-author" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">por</span> <a href="http://www.ismaeldelacruz.es/author/ismael/" rel="author" style="border: 0px; color: #353535; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" title="Entradas de Ismael De La Cruz">Ismael De La Cruz</a> </li>
<li class="post-category" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">en</span> <a href="http://www.ismaeldelacruz.es/category/analisis/" rel="category tag" style="border: 0px; color: #353535; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" title="Ver todas las entradas en Análisis">Análisis</a></li>
</ul>
</aside></header><section class="entry fix" style="background-color: white; border: 0px; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; zoom: 1;"><div class="wp-caption aligncenter" id="attachment_3485" style="background-color: #f9f9f9; border: 1px solid rgb(230, 230, 230); margin: 0px auto 1.618em; max-width: 100%; padding: 0.077em; text-align: center; vertical-align: baseline; width: 149px;">
<a class="fancybox" href="http://www.ismaeldelacruz.es/wp-content/uploads/2011/09/euroyen.png" rel="gallery" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;"><img alt="Yen bajista" class="size-full wp-image-3485" height="109" src="http://www.ismaeldelacruz.es/wp-content/uploads/2011/09/euroyen.png" style="-webkit-background-clip: padding-box; background-clip: padding-box; background-image: none; border-bottom-left-radius: 5px; border-bottom-right-radius: 5px; border-top-left-radius: 5px; border-top-right-radius: 5px; border: 0px; height: auto; margin: 0px; max-width: 100%; padding: 0.327em 0px; vertical-align: bottom;" width="139" /></a><div class="wp-caption-text" style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Yen bajista</div>
</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
<br /></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
El Banco de Japón está logrando sus objetivos poco a poco con los programas de estímulo que está llevando a cabo. Por un lado, ha logrado aumentar su base monetaria un 36% en lo que significa un nuevo máximo histórico y ya van cuatro meses seguidos. ¿Cómo lo está logrando? Pues mediante la compra masiva de deuda pública y de activos de riesgo.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Por otro lado, también ha aumentando el balance de los depósitos de cuentas corrientes, nada más y nada menos que un 114% en el mes de junio. Esto es debido a la liquidez extra que implican las medidas de flexibilización.<span id="more-7191" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"></span></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
El Banco de Japón está muy pendiente del crecimiento de los precios, ya que una debilidad en este sentido le podría llevar a prestar medidas monetarias adicionales el 11 de julio, principalmente de cara a lograr el objetivo de un 2% de inflación.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
El hecho es que es una realidad que la economía de Japón está mejorando. El informe Tankam de actividad empresarial arrojó resultados no vistos desde el tercer trimestre del 2011. Así pues, ahí tenemos los primeros resultados tras aplicar las medidas de estímulo el BOJ: la inflación mejorando, así como las ventas minoristas y la actividad manufacturera. El efecto “Abenomics” está dando sus frutos al incrementar el crecimiento de la economía del país y luchar claramente contra la deflación</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
El 13 de junio les comenté que el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda informó que las caídas en el mercado de valores asiático era producto de las tomas de beneficio. Les dije también que la caída en el Eur/Jpy se torna interesante en el corto plazo, ya que está perdiendo el nivel de 126, con lo que tendríamos señal de debilidad técnica bajista.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
En efecto, al perder la zona de 126 bajó 103 pipos ese mismo día, aunque si les soy sincero, esperaba bastante más recorrido, pero bueno, no pudo ser.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Técnicamente hablando, hay varias ideas operativas que deberían de tener en cuenta en el Euro/Yen (Eur/Jpy) para swing (no intradía):</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- La tendencia principal sigue siendo alcista.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- En el corto plazo sin ninguna debilidad mientras continúe por encima de 125,70.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- Necesita romper por arriba la zona de 132,54 para que continúen las subidas.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- El día que llegue a la zona de doble pivote de 138,10-138,48 no creo que la pueda romper en el primer intento, de manera que se podría buscar el rebote a la baja.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
<em style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><strong style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">En la sección <span style="border: 0px; color: red; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><a href="http://www.ismaeldelacruz.es/premium/" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="border: 0px; color: red; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Premium</span></a></span> se irá realizando un seguimiento de este mercado, así como posibles estrategias para intradía y para swing (no intradía).</strong></em></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
<em style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Foto cortesía de <a href="http://www.freephotobank.org/main.php" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Free Photo Bank</a></em></div>
</section>theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-3088016746622168012013-06-28T10:37:00.001-07:002013-06-28T10:37:49.110-07:00CIERRE DE MERCADOS<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Al cierre. Resistencias en Europa y confianza en el consumidor de EEUU</b></span><br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/28620131856301_doscaminos.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
¿Cuándo se fabricaron los primeros tanques?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pues en Diario de Navarra, ponían el otro día la respuesta:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>"A lo largo de 1915, la situación en los frentes de la Gran guerra supuso la creación de un arma revolucionaria: el tanque. Surgido de la evolución del bloaco-oruga y de la necesidad de crear un transporte que sobrepasara las trincheras y las alambradas, debe su nombre a que los ingleses camuflaron las primeras piezas como componentes de un tanque de petróleo"</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hoy las bolsas que andaban la mar de animadas en los últimos días se han encontrado con un tanque apuntando a los compradores, y ese tanque es el muro técnico formado por las resistencias.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En cuanto han visto los operadores la media de 50 en el futuro del mini S&P 500 y la media de 200 en el futuro del eurostoxx, ha aparecido el papelón, lo cual por otro lado no es ninguna sorpresa.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Además hoy era fin de trimestre, y lo del maquillaje del fin de trimestre es una leyenda urbana, de hecho en los últimos 20 años Wall Street solo subió tal día como hoy el 40% de las veces.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Mientras, la FED está sumergiendo en la ceremonia de la confusión a los mercados, ante los mensajes divergentes sobre el fin de la QE que lanzan sus numerosos presidentes, en una imagen que recuerda el caos habitual de declaraciones en esta torre de Babel que es la eurozona...</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vamos con la crónica al completo de la sesión.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Se esperaba una apertura moderadamente alcista en Europa</em></strong><em> que sigue aprovechando los comentarios de la FED de que igual la QE no ha terminado y un cierre muy alcista en Japón. Las resistencias técnicas limitan las subidas. Hoy puede ser un día raro por ser fin de trimestre. Estos eran los factores clave a estas horas:<br /><br />1- El cierre positivo de Wall Street. </em><em>Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal:<br /><br />Last Chg % Chg<br />DJIA* 15024.49 114.35 0.77<br />DJ Transportation Average* 6199.87 50.77 0.83<br />DJ Utility Average* 482.89 0.03 0.01<br />Nasdaq* 3401.86 25.64 0.76<br />Nasdaq 100* 2906.84 12.99 0.45<br />S&P 500* 1613.20 9.94 0.62<br />S&P 400 Mid-Cap* 1162.66 16.47 1.44<br />S&P 600 Small-Cap* 552.40 9.65 1.78<br />DJ Total Stock Market* 16835.11 130.23 0.78<br />NYSE Composite* 9143.56 76.29 0.84<br />NYSE Financial* 5683.69 61.17 1.09<br />Russell 2000* 979.92 16.09 1.67<br />NYSE MKT Composite* 2255.60 12.82 0.57<br />KBW Bank* 61.80 0.75 1.23<br />PHLX Gold/Silver* 84.35 2.00 2.43<br />PHLX Housing Sector* 182.07 4.78 2.70<br />PHLX Oil Service* 253.42 1.29 0.51<br />PHLX Semiconductor* 466.74 1.81 0.39<br />* at close<br />See All Major U.S. Indexes<br /><br />En NYSE suben 2.632 valores y bajan 286. Como vemos la subida fue muy generalizada. Muy pocos valores se quedaron al margen.<br /><br />La clave fueron los comentarios de los presidentes de la FED de Nueva York y de Atlanta, que ahora dicen que se ha entendido mal el mensaje de la FED y que incluso es posible que la QE no termine, y puede hasta hacer lo contrario, aumentar, si los datos macro no fueran buenos.<br /><br />En el Dow Jones destacaron H.Packard con una subida del 3,2% y las de Bank of America con subida del 2%.<br /><br />Las subidas se frenaron en cuanto el futuro del mini S&P 500 llegó a la gran resistencia situada en la zona de la media de 50.<br /><br />2- El Nikkei sube esta noche nada menos que el 3,51% a máximos de tres semanas lo cual es otro factor positivo en apertura.<br /><br />3- También el hecho de que las tasas a muy corto en China hayan seguido mejorando. Siguen lejos de los niveles normales, pero también lejos de los niveles máximos a los que se llegaba hace pocos días, con tasas de 12% y más.<br /><br />4- En suma, el principal factor positivo ahora mismo es ese cambio de discurso de la FED asustado por la bajada de las bolsas, y sobre todo, por las ventas masivas de bonos, ahora dice que igual la QE sigue. El mayor limitador la llegada a resistencias, el futuro del Mini con su media de 50 y el futuro del eurostoxx con su media de 200.<br /><br />5- Hoy es día de fin de trimestre. Es un día raro, donde suele haber volatilidad y ajustes de cartera. Es una leyenda urbana que sean días siempre alcistas. De hecho el S&P 500 solo subió según datos de Bespoke el 40% en los últimos 20 años en este día.<br /><br />Lo que sí suele verse es que se compran los valores que más han subido en el trimestre, y se venden los que peor lo han hecho, por parte de los fondos, para salir guapos en la foto de fin de trimestre.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em><u>Más información en nuestro vídeo de apertura</u></em></strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Día convulso el de hoy en donde</strong> hemos visto ya la ejecución el mercado de las órdenes propias al llegar a una resistencia, aunque ayer el frenazo se mostró simplemente cerrando lejos de máximos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las resistencias han hablado y hoy hemos tenido día de bajadas que ha sido potenciado por los datos macro de Estados Unidos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En Europa, automoción y recambios es uno de los peores cayendo -0.76% y a la vez los bancos cayendo -0.87% pero son las tecnológicas las que más están cayendo con -1.7%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con respecto a estas últimas, los malos resultados de Accenture nos han presionado mucho pero es que los malos datos de la famosa Research in motion nos lo han puesto peor todavía al desplomarse más de un 20% y crear un entorno técnico bastante difícil.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con respecto a los bancos, otra vez los españoles vuelven a ser la punta de lanza de los bajistas reduciendo las ganancias creadas en días anteriores y presionados por la confirmación de que el Banco de España limita los movimientos de la cúpula directiva para repartir dividendo, lo que hace mucho menos interesante todo el sector para los inversores.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con respecto a automoción y recambios, se encuentran en una especie de tira y afloja debido a la situación macro que está viviendo ahora mismo Estados Unidos. Este país es uno de los puntos clave en donde tenemos las ventas de las marcas europeas y toda la subida de tipos está yendo directamente a todos los productos que necesitan financiación para ser comprados, así que tanto las hipotecas como los coches tienen dificultades ahora mismo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La parte positiva es que la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan final de junio ha quedado mucho mejor de lo esperado y en un nivel muy alto, por lo que por un lado eso sostiene a todo lo que significa consumo, pero el proceso de des apalancamiento basado en la reducción de los programas cuantitativos sigue dañando los mercados.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hoy ha potenciado el retroceso desde resistencias un nuevo comentario de un gobernador de la Reserva Federal en donde ha vuelto a decir que la fecha más probable para presentar una reducción de los QE este septiembre, lo que nos afectó mucho en Europa antes de la apertura de Wall Street.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Afortunadamente las materias primas están todas en positivo y eso está intentando crear algún tipo de soporte a la situación, por lo que tras un retroceso en resistencias debemos estar atentos por si es aprovechado para volver a entrar otra vez buscando subidas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el mercado de deuda volvemos a tener subidas de rentabilidad, no demasiado altas en Estados Unidos, lejos de los máximos del año, pero en Europa son favorables a los activos de riesgo porque España está cayendo al 4.74% y sin embargo Alemania está subiendo ligeramente al 1.73%, lo que ayuda a reducir la prima de riesgo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Dentro del Dow Jones debemos prestar atención a IBM, ya que es el que más está perjudicando al índice pero ha llegado a un punto importante que es la directriz alcista que viene desde los mínimos de noviembre. Si la perdemos podemos tener problemas serios, pero es un punto interesante para intentar buscar un rebote, así que hay que vigilarlo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las bolsas europeas empezaron la sesión de hoy, en la misma dinámica de rebote de los últimos días.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Como desde hace mucho el mercado depende al 100% del culebrón de la QE de EEUU, y vamos arriba y abajo, según los diferentes capítulos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El rebote se ha cimentado hasta en 5 declaraciones diferentes de miembros de la FED diciendo que el mercado se ha equivocado y ha entendido mal el mensaje de la FED. También se dijo, que los "cerdos" especuladores (literal) eran los culpables, jamás los políticos, claro.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pero claro, si ayer le dicen al mercado, los presidentes de la FED de Nueva York y de Atlanta, que están equivocados, que igual la QE no se termina y hasta uno de ellos llega a decir, que incluso ¡podrían aumentarla!...pues es lógico que las bolsas se animen.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No es frecuente en la FED este caos. Hace un rato en Gestiona Radio, me comentaban al hablar de todo esto ¡no es normal la FED con este lio, parece la eurozona! Y tenían toda la razón. La FED suele ser muy precisa en su mensaje, pero esta vez no está nada claro.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Parece que lo que intentan transmitir es que, ellos no han dicho que se terminó la QE, sino que se terminó si los datos macro son buenos, sin son malos no o algo así.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Habrá que estar atentos a la evolución de todo este enredo, para ver lo que le pasa al mercado, que no nos cansaremos de repetir es dependiente de este tema de la QE totalmente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También hay que tener en cuenta otro tema.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ya comentamos hace pocos días, que se comentaba en mercado, cuando estábamos más abajo, que muchas manos fuertes estaban entrando en Europa en busca de una subida del futuro del eurostoxx a la media de 200.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y han acertado, porque ya está en ese nivel.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Esta mañana ya hemos visto papelón a ese nivel, y un claro retroceso desde máximos del día, para pasar a moderadamente negativos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y además todo esto sucede cuando se llega también a otro nivel clave en el rebote, la media de 200 en el S&P 500. Un nivel que recuerden fue durísimo cuando era soporte. De hecho mantuvo al S&P 500 al alza todo el año. Cada vez que se llegaba ahí se rebotaba, por lo tanto, es de esperar que ahora funcione como resistencia.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Queda claro por otro lado, por la parte baja, que si el S&P 500 perdiera la media de 100, y el futuro del eurostoxx el mínimo relativo anterior en 2488, habría que esperar un nuevo tramo bajista de importancia.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hoy es un día importante.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es fin de trimestre.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Existe la leyenda urbana de que en días como hoy el mercado sufre maquillaje al alza, pero no es cierto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El estudio publicado ayer mismo por Bespoke lo deja clarísimo. Han tomado el S&P 500 desde 1993, y se han encontrado que el último día de junio ha sido bajista en 12 ocasiones, es decir ha sido solo alcista en el 40% con una media de subida de 0,11%. Como vemos no es cierto que los fines de trimestre se maquille el mercado al alza. Lo que sí se ve, es que para salir los fondos de inversión guapos en la foto trimestre, se compran los valores que más han subido y se venden los que más han bajado. Al observar que esos valores que más han subido se compran, es comprensible que se haya creado esta leyenda de que se sube al final de trimestre por maquillaje.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ojo al estudio de Bespoke, porque a continuación mira que ha pasado el primer día de trading de julio, recuerden la pauta de la magia del primer día del mes, y se ha subido el 80% de las ocasiones con 0,39% de subida media.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ya hemos comentado en muchas otras ocasiones, y en el nuevo Libro de Leones contra Gacelas, se habla ampliamente del tema, que la pauta del primer día del mes, tiende a cumplirse más si el día anterior, o sea hoy, se observa en algún momento del día una venta o liquidación de futuros muy agresiva. Eso suele indicar que gente demasiado apalancada, se cierra a fin de mes, para pasar controles de auditores, y se vuelve a abrir al día siguiente. Si viéramos esa liquidación en lo que queda de sesión tendría más posibilidades de cumplirse la pauta alcista del primer día del mes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Desde el año 2005 solo en una ocasión el primer día de julio fue bajista en el S&P 500,en concreto en el año 2010, donde se bajó el 0,32% que tampoco fue gran cosa.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Para el Ibex, hay que seguir estando muy atentos a la evolución de la rentabilidad del bono a 10 años, que es el que marca de verdad la pauta.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ha quedado muy claro que por encima de rentabilidades del 5% el Ibex podría romper el lateral que le atrapa desde casi el otoño pasado a la baja. Solo en caso de que perdiera a la baja el 4% tendría posibilidades de salir por arriba.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y eso está complicado por varios factores.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El primero porque lo de la eurozona es un caso perdido. Cada cumbre es una decepción. Esta última no es ninguna excepción. Toda la eurozona paralizada desde hace muchos muchos meses, porque la señora Merkel es vital que gane sus elecciones de septiembre. Igual tras las mismas alguien se toma algo en serio.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y en segundo lugar y sobre todo, porque todo este tema de la QE introduce una presión alcista sobre las rentabilidades de los bonos americanos muy fuerte, y esta se contagia fácilmente de unos a otros a nivel mundial.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>El saldo neto de las instituciones al cierre de ayer</strong> sigue siendo vendedor pero se ha reducido mucho y debemos vigilarlo atentamente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las compras han seguido subiendo y siguen creando un nuevo máximo del mes. Las ventas se siguen alejando de la zona de máximos del mes a la misma velocidad que subieron, por lo que nos acercamos a los alrededores de la neutralidad.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sabiendo que hoy es fin de trimestre y que el lunes es primer día del mes, debemos estar atentos a lo que pueda pasar.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los rumores del día:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hay mucho debate esta mañana sobre una información del periódico alemán Sueddeutsche Zeitung, donde dicen que el BCE prepara un programa de compra de bonos, para los 17 países de la zona euro. El BCE acaba de desmentir oficialmente esta información, es de suponer, tras la llamada de alguno del Bundesbank, al que debe habérsele atragantado el bollo que se comía, mientras miraba el peródico desayunando</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los comentarios hoy desde la FED:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>"Hace un día muy bonito, ya verás como viene alguien y lo j....".</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Un gobernador de la Reserva Federal ha dicho que podría verse la primera reducción de los programas cuantitativos en septiembre, tomando esta fecha como fecha hipotética.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También avisa a los mercados de que no se fijen en los datos económicos que aparecen detrás del último comunicado del FOMC, sino la evolución global desde que el programa está activo. Comenta que si se empeora en el aspecto macro tras la reunión de septiembre, lo que quedara del QE se extendería.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los resultados empresariales de hoy en EEUU:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
- BlackBerry da resultados de pérdidas de $0.16 cuando se esperaban ganancias de $0.03. La parte positiva es que las pérdidas del año anterior fueron de $0.99.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las ventas aumentaron hasta los 3070 millones de dólares desde los 2810 del año anterior, bastante peor de lo esperado quedan 3380.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los resultados no han gustado nada y el valor en el fuera de horas está desplomando casi el 17% y en la sesión regular más del 20%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Datos de Europa de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Alemania:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ventas minoristas de mayo en Alemania suben 0.8%, más de lo esperado queda otra caída de -0.3% y rompe tres meses consecutivos de descensos. Estos datos estás corregidos por calendario y ajustados por inflación. En la interanual suben 0.4%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Este dato confirma las buenas cifras de confianza del consumidor que hemos visto recientemente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
IPC preliminar de Alemania de junio queda en una subida de 0.1%, más alto de lo esperado que era plano completamente. En la interanual también tenemos más de lo esperado ya que queda en el 1.8% con respecto al 1.7% esperado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Dinamarca:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
PIB Q1 sin cambios cuando se esperaba +0,2%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Francia:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Precios de producción -1,2% cuando se esperaba -0,3%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Gastos del consumidor suben 0,5% mucho mejor que el -0,1% esperado</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- España:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Déficit por cuenta corriente de España de Abril 343 millones de euros de superávit frente al de 1.387 millones.<br /><br />Resulta mucho más importante de lo que parece mantener este saldo en positivo, es nuestra única esperanza.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En abril se dan entradas de capital por 1.995 millones de euros en España</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>El gobierno anuncia una creación de impuesto sobre los gases fluorados.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El gobierno anuncia una nueva subida de impuestos para el alcohol y el tabaco junto con una modificación del impuesto de sociedades.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El gobierno español prevé un crecimiento del 1% en 2015 y del 1.4% en 2016.<br /><br />El presupuesto ministerial que caerá un 0.7% hasta 36,000 millones de euros en 2014. También aumenta el techo de gasto público en 2014 en un 2.7% hasta los 133,000 millones de euros. Si quitamos el gasto en seguridad social y el servicio público de empleo el techo de gasto se reducen 1.3% hasta los 104,897 millones de euros.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El gobierno español prevé un crecimiento del 1% en 2015 y del 1.4% en 2016.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El presupuesto ministerial que caerá un 0.7% hasta 36,000 millones de euros en 2014. También aumenta el techo de gasto público en 2014 en un 2.7% hasta los 133,000 millones de euros. Si quitamos el gasto en seguridad social y el servicio público de empleo el techo de gasto se reducen 1.3% hasta los 104,897 millones de euros.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Italia:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
IPC preliminar de junio de Italia queda en 0.3%, más de lo esperado que era 0.2%. La interanual queda en 1.2%, más de lo esperado que era 1.1%,</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de EEUU de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Índice de directores de compras de Chicago</em> de junio baja a 51.6 desde el 58, 7 mayo y mucho peor de lo esperado que era una bajada a 56.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El índice de nuevos pedidos baja a 54.6 desde el 58.1 anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El índice de empleo sube a 57.8 desde el 56.9. Es el nivel más alto desde enero.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El índice de precios pagados sube a 59.9 desde 55.3.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El índice de producción cae hasta 57 desde 62.7 en mayo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Dato peor de lo esperado que debería ser favorable para los programas cuantitativos, pero ver que el índice de empleo está al nivel más alto desde enero, hace justo lo contrario.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es un mal dato para la economía, bueno para los bonos y malo para el dólar, debería apoyar los programas cuantitativos, pero ese nivel del empleo tan alto, contrarresta esa benevolencia con los QE</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Lectura final de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan</em> del mes de junio que queda en 84.1, más alto de lo esperado que el 88.2 y por encima de la lectura preliminar que era 82.7.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Condiciones actuales sube a 93.8, por encima de lo esperado que era 92.8 y por encima de la lectura preliminar que era 92.1.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Expectativas sube a 77.8, mejor de lo esperado que era 77 y más alto que la lectura preliminar que era 76.7.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es la lectura de confianza del consumidor más alta desde octubre, por lo que es una noticia pésima para los programas cuantitativos, así que toda la deuda va a tener problemas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es un buen dato para la economía, buen dato para el dólar y malo para los bonos por partida doble. Los programas cuantitativos que salen muy dañados después de esto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Índice del Instituto del ciclo económico ECRI</em> semanal queda en 130.6 y el anualizado en 5.8%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Los flujos de fondos de inversión netos en Estados Unidos</em> durante la semana que terminó el 19 de Junio fueron los siguientes:</div>
<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; width: 540px;"><tbody>
<tr><td colspan="3" width="420">Flujo de Fondos de Inversión (Millones de dólares) - Semana 25</td><td width="120"> </td></tr>
<tr><td> </td><td width="120">Semanal</td><td width="120">Media 4 semanas</td><td width="120">Acumulado desde inicio año</td></tr>
<tr><td>- Acciones USA</td><td>-463</td><td>-1,745</td><td>3,433</td></tr>
<tr><td>- Acciones Extranjero</td><td>2,330</td><td>1,472</td><td>66,706</td></tr>
<tr><td>Acciones (Total)</td><td>1,866</td><td>-274</td><td>70,140</td></tr>
<tr><td>Bonos</td><td>-7,972</td><td>-7,748</td><td>72,360</td></tr>
<tr><td>Monetarios</td><td>-25,140</td><td>-3,596</td><td>-81,463</td></tr>
</tbody></table>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Adjunto los gráficos semanales con la evolución de las tres categorías principales en los dos últimos años y la media de 4 semanas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Acciones</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Suscripciones durante la semana en fondos de renta variable después de tres semanas de reembolsos. En cualquier caso, se acumulan 5 semanas consecutivas de reembolsos en fondos domésticos, frente a las entradas que se vuelven a producir en fondos extranjeros con sólo dos semanas en negativo este año. En esta última categoría las suscripciones anuales son de casi 67.000 millones de dólares, mientas que en fondos domésticos son sólo algo más de 3.000 millones. En lo que va de año las entradas alcanzan los 70.000 millones cuando en el mismo periodo del año anterior habían salido 35.000 millones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Bonos</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tercera semana consecutiva de fuertes reembolsos en fondos de bonos, algo que no se veía desde finales de Julio de 2011, aunque en aquélla ocasión el importe fue mucho menor. La media de 4 semanas se coloca al nivel más bajo desde la semana del 5 de Noviembre de 2008, después de haber estado en terreno positivo desde principios de Septiembre de 2011. Las entradas acumuladas anuales se reducen hasta los 72.000 millones de dólares, que representan ya menos de la mitad de los 152.000 millones del año pasado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Monetarios</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Importantes reembolsos en fondos de dinero que aumentan las salidas acumuladas este año hasta los 81.000 millones de dólares, aunque son la mitad de los 163.000 en las mismas fechas de 2012.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Datos y gráficos a diario en Twitter: @_perpe_ y en Web: perpe.es</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Perpe.</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores.</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Llega el momento ansiado de descansar, y los dos mejores momentos para mí de toda la semana. Una tarde Fringe + Homeland, mañana o el domingo juntos toda la familia, y el poder visitar a mi madre. Si a esto le añadimos unos partiditos de Wimbledon, con alguna apuesta (al final me especialicé en apuestas deportivas en tenis femenino que da más vueltas y sorpresas) y unas buenas charlas con familia y amigo,s fin de semana perfecto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lo malo es que esta noche fiestas del pueblo de enfrente que da directo a la venta de mi dormitorio.... en fin, paciencia... ¿han probado ustedes el ruido blanco? A mí en estos casos no me funciona mal, aunque mi señora dice que le molesta más el ruido blanco que el de la fiesta :-)</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por lo demás muchos comentarios en la familia de lo raro que está siendo este verano. Aquí en un pueblo del Norte de Navarra, aún no tenemos noticias del verano. Quitamos la calefacción a principios de mes de junio, seguimos vestidos de invierno, y sólo se vio un día de calor hace ya tiempo, a dormir tapados con manta. Yo encantado, porque la verdad es que no llevo bien lo del calor, por mí, que dure :-)</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ya saben que les espero el lunes, bien temprano como siempre, tras la pantalla de mi ordenador. Buen fin de semana a todos y a Claudia en particular.</div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-56638059539861057782013-06-27T10:27:00.003-07:002013-06-27T10:27:58.129-07:00EMISORA DE INFORMACIÓN DEL MERCADO FOREX,BOLSA Y FUTUROS<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Nueva emisora de forex hispana en nuestro blog</b></span>theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-71769694955416058302013-06-27T10:24:00.001-07:002013-06-27T10:24:22.271-07:00CIERRE DE MERCADOS<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Al cierre. Primeras resistencias</b></span><br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/27620131812161_resistors.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Día de subidas en los mercados que han vuelto de la mano de Wall Street, ya que a Europa le ha faltado tracción en el comienzo de las dificultades técnicas al potenciar las resistencias la decisión oficial de cargar los rescates bancarios a accionistas, acreedores y depositantes de más de 100.000 euros. Esto ha dañado a los bancos de la periferia y han sido el principal lastre y encima las noticias, ahora confirmadas, de que el Banco de España limita los dividendos a las entidades de crédito.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También unas rebajas de recomendación y precio objetivo sobre varios valores del súper sector químico han lastrado al DAX con BASF como protagonista de los descensos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Wall Street abrió bien por buenos datos macro pero el empuje de verdad vino tras las nuevas intervenciones verbales de la FED hablando de lo mal que se ha interpretado el comunicado del FMOC y encima se han puesto a hablar de que si la economía lo hace peor de lo esperado, el ritmo de los QE puede aumentarse e incluso alargarse en el tiempo. Todos los intentos parecen estar centrados en quitar hierro al calendario presentado por Bernanke debido a que ha dado la sensación de que el calendario no tiene nada que ver con la marcha de la economía y ahora se esfuerzan en vincular otra vez los QE a los datos macro, una vez visto que el PIB del Q1 baja al 1,8% desde el 2,4% de la estimación anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
De momento seguimos de rebote, pero las resistencias siguen justo delante de nosotros y los institucionales siguen vendedores a cierre de ayer, por lo que no debemos bajar la guardia mañana.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Veamos la crónica de la sesión al completo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Se esperaba una apertura alcista en principio</em></strong><em>, pero debemos estar atentos porque nos acercamos mucho al primer destino del rebote en numerosos activos y pueden aparecer recogidas de beneficio que pueden confundirse/potenciar un posible desagrado en el sector financiero tras la confirmación de que los grandes depositantes participarán de los rescates bancarios en toda Europa.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Día de fuertes subidas ayer en todo el planeta en una sesión que fue el grueso del rebote desde soportes marcados en Estados Unidos por la media de 100 sesiones en el SP 500.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Ayer los operadores se sintieron más cómodos para entrar largos viendo que repetidas veces actuaba como resistencia a la zona del 1.8% en la deuda a 10 años alemana y el 5% en la española, todo esto aderezado con numerosos comentarios de la Reserva Federal intentando calmar los nervios del mercado por la retirada de los estímulos. El Banco Central Europeo también se unió a esas intervenciones verbales y se repitió por activa y por pasiva que la situación en Europa garantizaba que los estímulos se quedasen durante largo tiempo. El punto de apoyo definitivo fue la lectura final del PIB del Q1 que baja al 1,8% desde el 2,4% de la lectura anterior, lo que animó a apoyar la bajada de rentabilidades y también que quizá los QE no se sientan tan atacados con este menor crecimiento.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>En Europa la situación fue alentada por una subida de recomendación del sector bancario español por parte de Citigroup que generó ganancias de precios superiores al 3% en los grandes, lo que también aumentó la resistencia de las rentabilidades de la deuda.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Tanto en Europa como en Estados Unidos los más perjudicados fueron las mineras y todo lo relacionado con las materias primas, debido a que la nueva fortaleza del Dólar, que nos hizo perder definitivamente la media de 200 sesiones en el EURUSD, estaba haciendo crear nuevos mínimos anuales tanto en el oro como la plata y el cobre. El súper sector de recursos básicos fue el peor de la sesión y el único negativo y además el SPDR de materiales fue uno de los que menos se movió ayer en el SP 500.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Precisamente, las materias primas están dañadas por las constantes revisiones a la baja del crecimiento de China y hoy vuelven a tener malas noticias otra vez debido a que la agencia de calificación Fitch se une a esas rebajas, colocando el crecimiento de China en 2013 al 7.5% desde su proyección del 8% que publicó en marzo. La verdad es que no es una sorpresa, ya que viendo que todas las estimaciones estaban ya en torno al 7 y pico por ciento, era cuestión de tiempo. Para 2014, lo coloca también en el 7.5% pero lo reduce al 7% en 2015.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Punto positivo debido a que los ministros de economía de Europa han por fin conseguido un acuerdo sobre los rescates bancarios. Estos correrán a cargo en primera instancia los accionistas, después los acreedores de deuda “junior” y subordinada. Después los poseedores de bonos “senior” y en último lugar (punto negativo) los depositantes de más de €100.000. Importante la señal que se manda al mercado porque se protegen en todos los casos los depósitos por debajo de los €100.000 que están cubiertos por el fondo de garantía de depósitos de cada país. Lo anterior es importante en principio, pero a nosotros nos sigue pareciendo completamente insuficiente ya que todo aquel que tenga dinero fuerte en un banco pueda ser utilizado para rescatar a ese banco, sigue mandando una señal clara a todo el planeta de que tener dinero en Euros en Europa no significa que nuestra moneda sea reserva monetaria (eso no se hace con depósitos de 99.999 Euros) como el Dólar, por lo que siempre estará por debajo de éste. Debemos estar atentos a la reacción de los bancos hoy para ver si esto confirma o dificulta una extensión de la subida de ayer.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Con la mejora de ayer, nos vamos acercando los primeros destinos de este rebote que son la media de 200 sesiones en el futuro del EX50 que también está muy cerca del retroceso del 38.2% de Fibonacci de la bajada desde los máximos de mayo y además también cerca de los mínimos del día 13 de este mes que fue en donde rebotamos en dicha media. Para el futuro del índice alemán, el destino es el 38.2% del retroceso de Fibonacci de la bajada desde los máximos de mayo que está en la zona de los 8000 puntos pero los problemas comienzan ya en breve por alcanzar los mínimos del día 13. En el SP500 tenemos la zona de los 1600 puntos y un poco más arriba el 38.2% del retroceso de Fibonacci de la bajada desde los máximos de mayo.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>En China hemos tenido datos positivos ya que las ganancias de las compañías industriales entre enero y mayo han crecido un 12.3% con respecto al mismo período del año anterior, según la Oficina Nacional de Estadísticas</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Subida de los mercados en este momento en Europa</strong>, tardías, y que sólo han reaccionado bien una vez que hemos tenido una buena apertura en Wall Street.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Europa se había parado en los primeros impedimentos técnicos a los que se enfrentaba el rebote desde los mínimos de este mes, pero gracias a Wall Street estamos consiguiendo asomar la patita un poco por encima y crear la oportunidad de poder superarlos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Incluso el Ibex 35 ha conseguido ponerse positivo y eso que lo tenía muy difícil debido a la presión bajista a la que está sometido el sector bancario hoy tras saberse que los rescates bancarios del futuro no van a recaer en dinero público sino en los accionistas, acreedores y depositantes de dinero superior a €100.000. Evidentemente, esto metió presión a todos los bancos de la periferia y de España en particular. Si a esto le añadimos las informaciones que apuntaban a que el banco de España pedía un recorte en los dividendos de los bancos, pues la presión sobre todo sector era perfecta.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sin embargo, el súper sector bancario, de ser el peor del día, pasó a subir 0.28% animado por la situación general, pero cierra en negativo otra vez.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El otro foco del problema de la sesión en Europa fueron las diversas rebajas de recomendación y precio objetivo sobre varios valores del sector químico y sobre todo de la alemana BASF que ha sido un peso bajista importante dentro del índice.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sin embargo, el mercado de deuda ha seguido mejorando y bajando las rentabilidades y eso siempre es un punto de apoyo para el mercado de riesgo bajo la situación actual.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Una vez ya aparecido Wall Street, hemos tenido buenos datos macro con un paro semanal que continúa por debajo de los 400.000, unos gastos personales que recuperan la caída del mes anterior y además los ingresos salen mejores de lo esperado, por lo que la tasa de ahorro también ha aumentado, dejando más margen de gasto a las familias.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Si a lo anterior le añadimos un dato de venta de viviendas pendientes de escritura de mayo mucho mejor de lo esperado, pues tenemos un poco más de fortaleza en el rebote.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Precisamente, el sector inmobiliario va a ser protagonista en las siguientes semanas, ya que los datos de ventas que estamos obteniendo son de mayo y la subida fuerte de rentabilidades empezó a notarse en junio y parte de los datos que vemos del mes pasado pueden ser compras de última hora antes de que subieran los tipos, por lo que la prueba de fuego será el mes que viene, cuando sepamos los datos de junio. En este sentido muchos están viendo la divergencia que hay por ejemplo entre el índice inmobiliario de Filadelfia, que tiene una buena bajada aunque esté recuperando poco a poco, y la euforia que suele despertar entre los inversores ver que el precio de la vivienda en 20 áreas metropolitanas sigue disparado al alza, aunque es un indicador retrasado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por otro lado, hoy han continuado las intervenciones verbales de miembros de la Reserva Federal intentando calmar la situación y poner algo de cordura en el mercado actual.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hoy el presidente de la Reserva Federal de Nueva York ha dicho que la situación económica puede ser completamente distinta a las expectativas de la Reserva Federal y de ser así, y ser mucho más débil de lo esperado, los programas de compras de activos pueden alargarse durante mucho tiempo y además aumentar el volumen.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También al anterior se ha añadido un alto funcionario de la Reserva Federal diciendo que los mercados han descontado una primera subida de tipos demasiado pronto y que esa subida de rentabilidades de la deuda no está justificada.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
De momento el Dow Jones tiene a todos sus valores al alza comandados por Boeing que da extensión al rebote en su media de 200 sesiones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el SP500, también todos los SPDR están en positivo y bastantes de ellos se han colocado por encima de la resistencia de la media de 50 sesiones, aunque el desarrollo de los acontecimientos en las materias primas y las constantes rebajas de crecimiento en China tienen al de materiales bastante dañado y no sigue el ritmo del resto.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con respecto al mercado de divisas los datos macro conocidos han vuelto a dar fortaleza al dólar y nos colocan en el eurodólar en los mínimos de la sesión, mientras vamos buscando los máximos de la lateralidad de corto plazo creada hace tres sesiones en el dólaryen.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el mercado de deuda la situación ha mejorado, pero factores técnicos están haciendo que nos alejemos de los mínimos de rentabilidades y si se agudiza mucho, puede acabar afectando al buen ambiente que hay en los mercados de riesgo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>El saldo neto de las instituciones al cierre de ayer</strong> sigue siendo vendedor pero vuelve a estrecharse un poco más, teniendo ya dos sesiones de reducción.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tras crear esta semana un nuevo máximo anual, nos alejamos de dicho máximo y las compras continúan su ascenso dando extensión a la superación de los máximos mensuales.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La bajada de las ventas está bien, pero es más importante el aumento de las compras porque puede indicarnos interés real en este rebote. De momento, hay que ser cautelosos y seguir dejando evolucionar la situación.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Las nuevas intervenciones verbales de la FED:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Justo hoy, que los tipos hipotecarios a 30 años han tocado cotas máximas de dos años, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York está intentando echar una mano al resto de compañeros que intentan calmar los ánimos de los inversores que ha provocado esta fuerte subida de tipos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En un discurso preparado para un acto de graduación, ha dicho que si el mercado laboral y el crecimiento de Estados Unidos son más débiles de lo esperado, la Reserva Federal podría incluso incrementar su programa cuantitativo. Recordemos que la lectura final del producto interno bruto del primer trimestre ha quedado en 1.8% desde el 2.4% de la lectura anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También ha dicho que el mercado está completamente desincronizado con respecto a la Reserva Federal ya que las circunstancias económicas pueden divergir de forma significativa con las expectativas de la Reserva Federal, por lo que de ser así, no habría subida temprana de tipos y además la compra de activos podría ser más intensa durante más tiempo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Un alto funcionario de la Reserva Federal ha dado más cuerda a los mercados de riesgo al decir que el mercado ha sobredimensionado la reacción a la intención de reducir el ritmo de las compras de deuda por parte de la Reserva Federal a finales de este año y que la expectativa de una subida de equipos ha sido descontada demasiado pronto, por lo que piensa que el movimiento al alza de los tipos no está justificado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>BASF, la protagonista del día:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es la protagonista del día ya que se ha convertido en el principal peso bajista del índice alemán al estar cayendo casi un 2.9% tras recibir una rebaja de recomendación por JP Morgan.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La rebaja es a a infraponderar desde neutral y coloca el precio objetivo en 58 euros desde 76 euros.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En este momento está rondando los €68,33 y eso nos coloca por debajo de los mínimos del mes ya que los máximos de ayer están en el entorno de los mínimos del día siete de este mes en donde generamos un rebote tras las fuertes bajadas en los máximos del mes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hay que destacar que los días 4, 5 y 6 junio dejamos tres marubazu consecutivas de venta que tuvieron su origen en la cota de los €76 que es donde están los máximos anuales y que no han podido ser superados desde enero de este año. Esas tres velas de venta forman una figura llamada tres cuervos negros porque aparecen en la parte alta del rebote desde los mínimos de abril, y de momento el cambio de tendencia se está realizando correctamente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El soporte lo tenemos en la zona de los €65 que es donde están los mínimos de este mes. Más abajo, en la zona de los €63, tenemos la directriz alcista que viene desde los mínimos de 2011 y el precio objetivo de JP Morgan está por debajo de esa cota.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los bancos, tocados:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tras la euforia desatada ayer en el sector bancario español por ese aumento de recomendación por parte de Citigroup, hoy la situación se ha dado la vuelta.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ahora mismo súper sector bancario es el peor de la sesión con un descenso de -0,37% y se sitúa en 162.49 puntos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Varios son los factores que se han acumulado para esta reacción. Uno de ellos es simplemente una recogida de beneficios de la subida de ayer, pero el más grande de todos es saber que ya se ha oficializado que el dinero público no va a rescatar bancos en problemas, y que la responsabilidad de semejante acción cae directamente sobre accionistas, acreedores y depositantes fuertes en la entidad, movimiento que perjudica precisamente a los países que tengan más peligro de esto, España siendo uno de ellos. Precisamente, en el Ibex 35 los que más están cayendo son todo bancos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Si miramos un gráfico a días del súper sector, veremos que el rebote desde los mínimos del mes nos dejó la cotización muy cerca de los mínimos del día 13 de este mes en donde dejamos una karakasa que intentó generar un rebote en la media de 200 sesiones pero que hace cinco días que fue perforada a la baja, cancelando el mismo. Esa zona de resistencias está en los 163.86 puntos y ayer el máximo se situó en 163.72.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Santander.</em></strong> Muy contentos estábamos ayer al ver que conseguíamos superar otra vez en la zona de los cinco euros que había sido tomada como soporte en marzo y en abril de este año. Sin embargo, las circunstancias de hoy hacen que estemos perdiendo -2.53% y no situamos en 4.92 euros, debiendo vigilar a final de la sesión para ver si cerramos por debajo del 50% del rango de ayer ya que podríamos dejar algo parecido a una cubierta de nube oscura que dificultase la extensión de la salida de la sobreventa que ejecutamos ayer.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>BBVA.</em></strong>. Si miramos un gráfico a días, veremos que el rebote desde los mínimos del mes no ha conseguido llegar al 38,2% del retroceso de Fibonacci de la bajada desde los máximos de mayo pero sí hasta ese mismo retroceso en la bajada que viene desde los máximos de este mes. Esa zona está potenciada por los mínimos del día 13, donde rebotamos para probar como resistencia la media de 200 sesiones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Sabadell.</em></strong> Ahora mismo en el Ibex 35 todos los bancos son los peores del día, no sólo por recogidas de beneficio de la subida de ayer, sino también como reacción a la confirmación de que los rescates bancarios no van a ser con dinero público sino que accionistas, acreedores y depositantes fuertes serán los encargados de asumirlo. También hay noticias acerca de que el banco de España podría haber pedido que se limitaran los dividendos en los bancos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Popular.</em></strong> Debemos vigilar a final de sesión para ver si acabamos cerrando ligeramente por debajo de los €2.4 en donde dejaríamos una especie de envolvente bajista que pondría en aprietos el rebote desde los mínimos de este mes y no nos dejaría acabar de salir de la sobreventa.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es una muy mala reacción la de hoy porque éste no hemos llegado a ningún nivel importante que suponga una resistencia.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>La mejora de la deuda:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vamos a dar otro repaso al mercado de deuda, y podemos observar en la tabla adjunta de Bloomberg, cómo las rentabilidades siguen cayendo y eso está construyendo apoyo para los activos de riesgo, aunque hoy no se esté viendo demasiado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Otro punto positivo es que la prima de riesgo de España con Alemania intenta perder otra vez la zona de los 300 puntos, como se puede observar en el segundo gráfico.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/27620131233343_mercadobonos_grande.gif"><span style="color: blue;">http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/27620131233343_mercadobonos_grande.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/27620131233354_prima_grande.gif"><span style="color: blue;">http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/27620131233354_prima_grande.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los resultados empresariales de EEU de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>- KB Home</em></strong> da pérdidas de $-0.04, mejores de lo esperado que eran pérdidas de $-0.07. Las ventas del segundo trimestre ascienden nada menos que un 73% hasta situarse en 524.4 millones de dólares.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Nuevo valor que ha perdido la directriz alcista desde los mínimos de noviembre y que está intentando generar un rebote tras acercarse mucho a la media de 200 que está en la zona de los $18.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em><strong>ConAgra</strong></em> da resultados de beneficios de $0.45, peores de lo esperado que eran $0.59 pero mucho mejores que los del año anterior que fueron pérdidas de $0.21. Las ventas netas aumentaron un 34% y revisa al alza sus estimaciones de sinergias por la compra de Ralcorp a 300 millones desde 225 millones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de Europa de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>España:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ventas minoristas en mayo interanual bajan -4,6% desestacionalizado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
IPC armonizado +2,2% en junio, algo más que la previsión que era +2,1% y cuatro décimas más que en mayo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Francia:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Confianza del consumidor queda en 78, peor de lo esperado que era 81.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Alemania:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Desempleo de Alemania de junio queda en el 6.8%, por debajo de lo esperado que era 6.9% y se reduce en 12.000 personas cuando se espera un incremento de 8000, dejando el total de desempleados en 2.9 millones, justo lo esperado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Buen dato para el mercado, mal dato para los bonos y buen dato para el euro.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Reino Unido:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lectura final del producto interior bruto de Reino Unido del primer trimestre queda en crecimiento de 0.3%, justo lo esperado, pero en la interanual queda en 0.3% también, bastante menos de lo esperado que la 0.6%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Déficit por cuenta corriente de Reino Unido aumenta a -14,512 millones de libras más alto de lo esperado que eran -11,800.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Eurozona:</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Varios datos de sentimiento:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Clima de negocios en la zona euro de junio queda en -0.68, peor de lo esperado que era -0.65.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sentimiento económico queda en 91.3, mejor de lo esperado que era 90.3.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sentimiento de servicios queda en -9.5, peor de lo esperado que era -8,8.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
sentimiento industrial se coloca el -11.2, mejor de lo esperado que era -12.4.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de EEUU de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Peticiones de desempleo semanales</em> en la semana del 22 junio caen en 9000 personas hasta situarse en 346.000, ligeramente por encima de lo esperado eran 345.000, desde los 355.000 de la semana pasada.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Media de cuatro semanas desciende hasta 345.750 desde los 348.500 de la semana pasada.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El total de perceptores caen hasta 2,965 millones desde los 2,966 de la semana pasada y ligeramente por encima de lo esperado quieran 2.95 millones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El dato es más o menos neutral, pero en este momento lo que más importa es ver que sigue por debajo de los 400.000 y ese puede ser el punto más positivo del dato y con el que el mercado puede quedarse.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Los ingresos personales</em> de mayo aumentaron 0.5% desde el 0.1% de abril, más de lo esperado que era 0.2%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con respecto a los gastos personales, aumentan 0.3%, justo lo esperado desde el descenso del -0.3% del mes anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tasa de ahorro aumenta al 3.2% desde el 3% del mes anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se recuperan los gastos personales del descenso anterior y eso siempre es positivo para el mercado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Venta de viviendas pendientes de escriturar</em> en mayo suben nada menos que +6.7% desde el 0.5% de caída de abril y mucho mejor de lo esperado que era un incremento del 1%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Recordemos que todavía no se habían sentido los problemas de la subida de tipos ese mes y que fue más notable en junio, aunque juega positivamente a favor compras de última hora intentando adelantarse a esa subida.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Es un buen dato para la economía porque sigue diciendo que el mercado inmobiliario estaba bien en esa época, pero es un punto negativo para los programas cuantitativos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Resumiendo la sesión</strong>: Europa ha tenido un día difícil ya que la extensión del rebote no se ha conseguido hasta que Wall Street ha aparecido en escena reaccionando a no sólo buenos datos macro sino a nuevas intervenciones verbales de la FED intentando calmar la subida de tipos en el mercado de deuda que amenaza con dañar la recuperación de la economía. Los bancos de la periferia han sido uno de los lastres en Europa tras saberse oficialmente que los futuros rescates se anotarán en la cuenta de accionistas, acreedores y depositantes mayores de 100.000 euros.</div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-63428269336785440152013-06-27T08:34:00.002-07:002013-06-27T08:34:50.564-07:00¿Seguirá cayendo Eur/Usd? ¿Dónde se podría comprar?<header style="background-color: white; border: 0px; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><h1 style="border: 0px; color: #020202; font-family: 'Titillium Web', sans-serif; font-size: 2.618em; font-weight: 400; line-height: 1.387em; margin: 0px 0px 0.236em; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<li class="post-date" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Publicado en</span> <span style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">27 junio, 2013</span> </li>
<li class="post-author" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">por</span> <a href="http://www.ismaeldelacruz.es/author/ismael/" rel="author" style="border: 0px; color: #353535; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" title="Entradas de Ismael De La Cruz">Ismael De La Cruz</a> </li>
<li class="post-category" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">en</span> <a href="http://www.ismaeldelacruz.es/category/analisis/" rel="category tag" style="border: 0px; color: #353535; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" title="Ver todas las entradas en Análisis">Análisis</a></li>
</h1>
</header><section class="entry fix" style="background-color: white; border: 0px; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; zoom: 1;"><div class="wp-caption aligncenter" id="attachment_7088" style="background-color: #f9f9f9; border: 1px solid rgb(230, 230, 230); margin: 0px auto 1.618em; max-width: 100%; padding: 0.077em; text-align: center; vertical-align: baseline; width: 109px;">
<a class="fancybox" href="http://www.ismaeldelacruz.es/wp-content/uploads/2013/06/eurusd3.jpg" rel="gallery" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;"><img alt="Eur/Usd " class="size-full wp-image-7088" height="54" src="http://www.ismaeldelacruz.es/wp-content/uploads/2013/06/eurusd3.jpg" style="-webkit-background-clip: padding-box; background-clip: padding-box; background-image: none; border-bottom-left-radius: 5px; border-bottom-right-radius: 5px; border-top-left-radius: 5px; border-top-right-radius: 5px; border: 0px; height: auto; margin: 0px; max-width: 100%; padding: 0.327em 0px; vertical-align: bottom;" width="99" /></a><div class="wp-caption-text" style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Eur/Usd</div>
</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
<br /></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
¿Por qué el euro está depreciándose frente al dólar norteamericano? ¿Hay realmente algún motivo para estas fuertes bajadas en el Eur/Usd (euro/dólar)?</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
La respuesta es sí. Vamos a ver esos motivos y qué estrategia se podría adoptar.<span id="more-7156" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"></span></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- Observando el rendimiento de los bonos americanos y europeos, se puede apreciar un incremento en la diferencia entre ambos, teniendo una mayor incidencia en los bonos a 2 y a 10 años. ¿Qué significa esto? Pues que el euro puede sufrir respecto al dólar, ya que los inversores preferirán las rentabilidades de la deuda norteamericana.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
-El incremento de los costes de endeudamiento en países como España, Grecia y Portugal está preocupando al BCE, el programa OMT ya no está produciendo el efecto deseado. ¿Tal vez se acaba la munición y hay que ir pensando en una nueva rebaja de los tipos de interés de la eurozona?</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- Les comenté el 11 de junio que el devenir de la desaceleración económica de China tendría incidencia en el dólar porque si China no remonta el vuelo y la desaceleración se apropia de su economía, la recuperación económica mundial se resentiría y el dólar norteamericano actuaría como activo refugio, produciéndose un flujo de capital, fortaleciéndose el dólar frente al resto de divisas.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
En el último análisis realizado el 20 de junio acerca del Eur/Usd (euro/dólar) de cara a swing (no intradía), les comenté que perdiendo la zona de 1,3184 me olvidaría de estar comprado ya que la debilidad técnica continuaría.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Al día siguiente perdió dicha zona, activando la debilidad y bajando hasta ayer 199 pipos.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Si trazan <span style="border: 0px; color: blue; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><a href="http://www.ismaeldelacruz.es/como-utilizar-los-retrocesos-fibonacci-una-de-mis-estrategias-favoritas/" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="border: 0px; color: blue; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">retrocesos Fibonacci</span></a></span> desde los mínimos de abril a los máximos de junio, podrán observar cómo el precio rebotó muy bien en el primer nivel de 1,3161 (65 pipos), en el segundo nivel de 1,3083 (68 pipos) y en el tercer nivel de 1,30 que llegó ayer (de momento rebotó 41 pipos).</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Así pues, perdiendo la zona de 1,30 preferiría no estar comprado por riesgo de que continúe cayendo.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Compraría en el <span style="border: 0px; color: blue; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><a href="http://www.ismaeldelacruz.es/doble-pivote-tecnica-de-trading-muy-interesante/" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="border: 0px; color: blue; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">doble pivote</span></a></span> de 1,27-1,2779 si llegase el precio.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
<em style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><strong style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">En la sección <span style="border: 0px; color: red; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><a href="http://www.ismaeldelacruz.es/premium/" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" target="_blank"><span style="border: 0px; color: red; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Premium</span></a></span> se irá realizando un seguimiento de este mercado, así como posibles estrategias para intradía y para swing (no intradía).</strong></em></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
<em style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Foto cortesía de <a href="http://www.freephotobank.org/main.php" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Free Photo Bank</a></em></div>
</section>theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-864298905092277082013-06-27T08:12:00.002-07:002013-06-27T08:12:13.286-07:00El oro sigue bajista y las razones macroeconómicas siguen vigentes<header style="background-color: white; border: 0px; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><h1 style="border: 0px; color: #020202; font-family: 'Titillium Web', sans-serif; font-size: 2.618em; font-weight: 400; line-height: 1.387em; margin: 0px 0px 0.236em; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<br /></h1>
<aside class="post-meta" style="border: 0px; margin: 0px 0px 1.618em; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><ul style="border: 0px; margin: 0px 0px 1.618em; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<li class="post-date" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Publicado en</span> <span style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">27 junio, 2013</span> </li>
<li class="post-author" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">por</span> <a href="http://www.ismaeldelacruz.es/author/ismael/" rel="author" style="border: 0px; color: #353535; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" title="Entradas de Ismael De La Cruz">Ismael De La Cruz</a> </li>
<li class="post-category" style="border: 0px; color: #757575; display: inline; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><span class="small" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">en</span> <a href="http://www.ismaeldelacruz.es/category/analisis/" rel="category tag" style="border: 0px; color: #353535; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" title="Ver todas las entradas en Análisis">Análisis</a></li>
</ul>
</aside></header><section class="entry fix" style="background-color: white; border: 0px; font-family: 'Lucida Sans', sans-serif; font-size: 13px; line-height: 21px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; zoom: 1;"><div class="wp-caption aligncenter" id="attachment_6097" style="background-color: #f9f9f9; border: 1px solid rgb(230, 230, 230); margin: 0px auto 1.618em; max-width: 100%; padding: 0.077em; text-align: center; vertical-align: baseline; width: 113px;">
<a href="http://www.ismaeldelacruz.es/wp-content/uploads/2013/04/G.oro.JPG" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;"><img alt="Oro bajista" class="size-full wp-image-6097" height="70" src="http://www.ismaeldelacruz.es/wp-content/uploads/2013/04/G.oro.JPG" style="-webkit-background-clip: padding-box; background-clip: padding-box; background-image: none; border-bottom-left-radius: 5px; border-bottom-right-radius: 5px; border-top-left-radius: 5px; border-top-right-radius: 5px; border: 0px; height: auto; margin: 0px; max-width: 100%; padding: 0.327em 0px; vertical-align: bottom;" width="103" /></a><div class="wp-caption-text" style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Oro bajista</div>
</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
<br /></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Los futuros del oro cerraron ayer en su nivel más bajo en casi tres años y acumulan una bajada en el año de un 27%.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Desde Estados Unidos incluso siguen pensando que en el 2014 puede continuar con su tendencia bajista.<span id="more-7159" style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"></span></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
El oro se convirtió en un bien preciado contra el temor a un incremento de la inflación y como antídoto para afrontar la crisis económica mundial. Así ha sido durante unos años, a parte de que el QE3 favorecía a la cotización del oro porque la Reserva Federal inundaba el mercado de dólares, lo que implicaba que los inversores acudían al oro en busca de refugio. Este hecho suponía un nuevo incremento de liquidez en los mercados, por lo que el oro tenía un buen potencial al alza. Tengan en cuenta que los inversores compraban oro por el temor de que los bancos centrales abaratasen sus divisas.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
El 20 de mayo les comenté en un artículo por qué seguía sin pensar en comprar oro y las causas de la caída del metal precioso que seguirían vigentes todavía.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- “La recuperación económica de China no termina de llegar y se teme entrar en una fase de congelación. El gigante asiático es el principal importador a nivel mundial de oro, de manera que si su economía no repunta, destinará menos dinero para comprar oro, con lo que la demanda se resiente y con ello el precio del metal precioso”. <strong style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Así es, se ha confirmado la desaceleración económica de China.</strong></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- “Los mercados ya descuentan que la FED finalizará el QE3, bien este año (en el tercer o cuarto trimestre) o bien el año próximo. dicha finalización es negativa para el oro, así como para la renta variable, en cambio es positiva para el dólar”. <strong style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">En efecto, la FED ha ratificado que a finales de año reducirá el volumen de compras de activos y a mediados de 2014 concluirá el QE3.</strong></div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
- “Goldman Sachs ya advirtió que apostaba por fuertes bajadas en el oro. A ello sumen que George Soros ha disminuido su posición en esta commodity y que los Hedge Funds siguen acumulando cortos (ventas)”.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
Considero que no es el momento aún de comprar oro, hay que seguir esperando y tener paciencia.</div>
<div style="-webkit-hyphenate-limit-after: 1; -webkit-hyphenate-limit-before: 3; -webkit-hyphens: auto; border: 0px; margin-bottom: 1.618em; orphans: 3; padding: 0px; vertical-align: baseline; widows: 3;">
<em style="border: 0px; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Foto cortesía de <a href="http://www.freephotobank.org/main.php" style="border: 0px; color: #757575; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; vertical-align: baseline;" target="_blank">Free Photo Bank</a></em></div>
</section>theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-57273712171407624942013-06-27T07:52:00.002-07:002013-06-27T07:52:54.538-07:00APERTURA WALL STREETBuscando lo que Europa no ha podido.<br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/27620131520131_WallStreet%20(2).jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se espera una apertura alcista en Wall Street dando extensión a las subidas de ayer, aunque nos estamos acercando también a zona de resistencias igual que ha pasado en Europa. El mundo de la deuda pública seguirá siendo uno de los puntos importantes del día y toda mejora y salida de la sobrecompra en las rentabilidades puede apoyar más a los activos de riesgo, mientras esperamos los datos de las cuatro de la tarde y también intervenciones de varios miembros de la Reserva Federal.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Estados Unidos parece que está mejor encaminado que Europa para poder dar continuidad al rebote generado hace tres sesiones, pero debemos seguir vigilando porque la situación técnica se parece mucho a la que tiene Europa.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En concreto, en el SP nos hemos quedado justo a la altura de los 1600 puntos que a su vez no están demasiado lejos del 38.2% del retroceso de Fibonacci de la bajada desde los máximos de mayo en sobrecompra, así que debemos vigilar este tramo que puede traernos alguna dificultad de inicio, pero lo cierto es que lo que todo mundo está mirando es la media de 50 sesiones que ejerció como soporte en días pasados.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El mercado de deuda va a seguir siendo uno de los puntos fundamentales del día ya que las rentabilidades poco a poco intentan salir de la sobrecompra en las notas a 10 años y una rebaja de las mismas puede seguir apoyando a los activos de riesgo y a todos los relacionados con el mercado inmobiliario.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por otro lado, está preocupando mucho la reacción bajista que ha tenido en los últimos días el índice inmobiliario de Filadelfia, alejándose realmente bastante de la zona de máximos anuales. El mercado se está fijando más en este índice que lo que nos está mostrando cada día el índice de precios en las 20 áreas metropolitanas de Estados Unidos Case Shiller, precisamente porque ese índice de Filadelfia muestra lo que el mercado espera a futuro en este momento, sin embargo esos precios son de hace unos cuantos meses y no es fiable porque todavía no reflejan la época de la fuerte subida de rentabilidades y de los perjuicios que hemos visto en las refinanciaciones todas estas semanas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hablando de mercado inmobiliario, a las cuatro de la tarde, hora española, tendremos las cifras de ventas de viviendas pendientes de escriturar.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También conoceremos la reacción del mercado a los resultados del segundo trimestre de KB Home:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>- KB Home</em></strong> da pérdidas de $-0.04, mejores de lo esperado que eran pérdidas de $-0.07. Las ventas del segundo trimestre ascienden nada menos que un 73% hasta situarse en 524.4 millones de dólares.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Nuevo valor que ha perdido la directriz alcista desde los mínimos de noviembre y que está intentando generar un rebote tras acercarse mucho a la media de 200 que está en la zona de los $18.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Lennar dio resultados hace unos días que gustaron mucho, pero el mercado está muy preocupado por lo que nos podamos encontrar este trimestre como efecto de la subida de las rentabilidades y ese índice inmobiliario de Filadelfia que descuenta problemas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/062713/KBHc1dl0727.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El otro resultado importante que hemos conocido es:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>- ConAgra</em></strong> da resultados de beneficios de $0.45, peores de lo esperado que eran $0.59 pero mucho mejores que los del año anterior que fueron pérdidas de $0.21. Las ventas netas aumentaron un 34% y revisa al alza sus estimaciones de sinergias por la compra de Ralcorp a 300 millones desde 225 millones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Seguimos con los valores que están a punto de dar resultados empresariales y técnicamente están metidos en problemas. Como podemos observar en el gráfico adjunto, tenemos una clara resistencia en la directriz alcista que viene desde los mínimos de noviembre y que nos deja metidos en una especie de encrucijada entre soporte y resistencia que necesita resultados para poder romper hacia algún lado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" src="http://www.finviz.com/publish/062713/CAGc1dl0725.png" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Siguiendo con los resultados macro, las cifras de paro semanal han descendido con respecto a la anterior, pero no tanto como se esperaba, aunque el ver que siguen manteniéndose por debajo de los 400.000 sigue siendo favorable para el mercado laboral.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por otro lado, los ingresos personales de los estadounidenses en mayo subieron más de lo esperado y los gastos se colocan en una cifra esperada del +0.3% que compensa la bajada con la misma cifra que hubo en el mes anterior. Esto ha favorecido un aumento de la tasa de ahorro y es positivo para la economía y para el mercado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Recordemos que seguimos dentro de un momento en donde estamos influenciados positivamente por las numerosas intervenciones verbales tanto de la Reserva Federal como del Banco Central Europeo intentando poner calma en el mercado acerca de la situación de los estímulos. Precisamente, hoy la atención volverá a estar en los miembros de la Reserva Federal porque el presidente de la Fed de Nueva York va a hacer declaraciones acerca de la economía regional y nacional junto con el mercado de empleo a las cuatro de la tarde en una graduación. Para que no nos aburramos, también el presidente de la Reserva Federal de Atlanta va a hablar sobre las perspectivas de la economía a las 18:30 de la tarde, hora española.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el mercado de divisas el euro volverá a ganar fuerza tanto contra el dólar como el franco suizo y eso está ayudando a que tengamos un intento de rebote en las materias primas con los metales todos en positivo aunque lejos de los máximos de la sesión, por lo que debería ser favorable para el SPDR de materiales.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>L.J. Diez-Ovelleiro.</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Jefe Redacción Serenity Markets.</strong></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-33790160562550740072013-06-26T08:35:00.000-07:002013-06-26T08:35:11.128-07:00Apertura wall streetUn latido de los QE<br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/26620131519331_WallStreet%20(2).jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se espera una apertura al alza en Wall Street dentro de un rebote iniciado hace dos sesiones por comentarios desde dentro de la FED intentando calmar a los mercados. El PIB final del Q1 queda menos alto de lo esperado y todo el mundo ha pensado en una oportunidad para los QE, bajando las rentabilidades de la renta fija por motivo doble, lo que a su vez también anima al riesgo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Volvemos otra vez a darle vueltas a los programas cuantitativos una vez conocido el resultado de la lectura final del producto interior bruto de Estados Unidos del primer trimestre.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En principio nos estábamos moviendo en un crecimiento del 2.4% pero al final sorprendentemente hemos bajado hasta el 1.8% debido un menor gasto del consumidor en servicios y una menor inversión de los negocios.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La reacción inmediata de los mercados ha estado en la renta fija produciendo una bajada de rentabilidades ya que la primera cosa que ha venido a la mente de los operadores es que este menor crecimiento vuelve a provocar un latido en el corazón de los programas cuantitativos, aparte de una bajada propia de rentabilidades por ese menor crecimiento.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ya estamos otra vez pendientes de las interpretaciones sobre los datos macro y esa determinación que tiene la Reserva Federal a reducir los programas cuantitativos en septiembre esté como esté la economía, o por lo menos eso es lo que se lee entre líneas, ya que habla mucho de la tasa de desempleo pero no están haciendo especial hincapié en la de inflación y en esta última muchos otros sí se están fijando, tanto algunos miembros de la Reserva Federal como Bill Gross.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vamos a ver cómo reacciona hoy el mercado, que está metiendo dentro de un rebote que se produjo hace dos sesiones y del que estamos pendientes para ver qué es lo que pesa más: ver un crecimiento menor o una mayor presión para que se mantengan los estímulos (positivo para el mercado).</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
No tenemos ningún dato macro más hoy, así que la reacción de los mercados tanto de riesgo como seguros al dato de PIB final, será el generador de movimiento del día.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Recordemos que seguimos teniendo en la memoria las intervenciones verbales desde dentro de la Reserva Federal para calmar a los mercados y también las que se produjeron ayer y hoy en la zona euro avisando de que los estímulos en Europa van a seguir durante largo tiempo, lo que está animando las cosas al igual que se reducen las rentabilidades al mantenerse como resistencia tanto el 1.8% en Alemania y el 5% en España.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Hablando de España, hoy estamos teniendo un excelente día con una subida del futuro del Ibex 35 que va buscando el 3% muy animado por la recuperación de los bancos al haber tenido una subida de recomendación por parte de Citigroup que está generando ganancias de precio superiores al 6% en Bankinter y superiores al 3% en los bancos grandes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por otro lado, el punto negativo del día en Europa están siendo las mineras, ya que la vuelta otra vez a la baja de los precios de las materias primas les está afectando muchísimo. Por poner un ejemplo, el oro desciende 2.38%, el platino desciende -1.61%, la plata desciende -3.26% y el cobre pierde -0.57%. El súper sector de recursos básicos es el peor del día con un descenso de -0.86% y puede que afecte negativamente al SPDR de materiales.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el mercado de divisas, la situación se estaba complicando mucho debido a que el eurodólar estaba cayendo -0.5%, perdiendo los mínimos de hace dos sesiones y también la media de 200 sesiones, pero este dato del producto interior bruto de Estados Unidos que acabamos de conocer, nos ha alejado de los mínimos de la sesión y debemos vigilar lo que pueda pasar a final de día para ver si nos deja una muestra de interés comprador que reavive el intento de rebote.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En resultados empresariales hemos conocido:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>- General Mills</em></strong> da resultados de $0.55, ligeramente mejor de lo esperado que eran $0.54 y mejores que los del año anterior que fueron $0.49.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las ventas aumentaron un 8.5% debido a las ventas de los nuevos negocios y si quitamos esas partidas, quedan en un aumento del 1%. El margen bruto cae hasta el 34.7% desde el 36.8% anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las previsiones para el nuevo año están ligeramente por debajo de lo esperado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Otro valor que también se la está jugando técnicamente justo a las puertas de sus resultados empresariales. Como se puede observar en el gráfico adjunto, estamos al borde de perder la directriz alcista que viene desde los mínimos de diciembre y los malos resultados empresariales pueden darnos la clave de un movimiento a la baja que vaya a buscar la zona de los $46, en donde tenemos el soporte de los máximos de febrero de este año y de los mínimos de este mes.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/062613/MONc1dl0737.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>- Monsanto </em></strong>da resultados de 1.68 dólares, ligeramente peores de lo esperado que eran 1.69 dólares y ajustados son 1.66 dólares. Las ventas aumentan ligeramente a 4250 millones de dólares desde los 4220 del año anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Para no perder la costumbre, también llegamos a los resultados empresariales en un momento complicado técnicamente. Como podemos observar en el gráfico adjunto, estamos muy cerca de la directriz alcista que viene desde los mínimos de noviembre y que está situada más o menos rondando los $100 en donde hemos encontrado interés comprador cada vez que lo hemos perdido, aunque con un margen bastante amplio.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img alt="" height="310" src="http://www.finviz.com/publish/062613/GISc1dl0734.png" width="640" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
L.J. Diez-Ovelleiro</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Jefe Redacción Serenity Markets.</div>
<div>
<br /></div>
<br />theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7376573449710754010.post-27984563235688697122013-06-25T09:22:00.003-07:002013-06-25T09:23:20.143-07:00CIERRE DE MERCADOSAl cierre. Un primer paso positivo<br />
<br />
<div align="justify" class="textocomentariosgran" style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<img align="left" src="http://serenitymarkets.com/upload/comentarios/2562013182421_priemrpasos.jpg" style="padding-bottom: 5px; padding-right: 10px;" /></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
¿Sabe usted cuándo se usó el primer kleenex?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pues ayer lo contaba Diario de Navarra en esta cita:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>"Los pañuelos de papel actuales son un invento relativamente reciente, pues surgieron de la escasez de algodón durante la Guerra Mundial. Se recurrió entonces al celucotton, es decir, al algodón de celulosa, para emplearlo en los vendajes y en los filtros de las mascarillas de gas. Cuando la guerra terminó había grandes cantidades de este producto al que había que dar salida comercial. Así que se reconvirtieron en pañuelos desechables"</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Y ahí empezó el primer kleenex. Hoy las bolsas han subido, y es que por fin algunos miembros de la FED han salido a la palestra para darles a los mercados kleenex con lo que enjugar sus lágrimas bajistas de los últimos días, y calmarlos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Eso sí, el amigo Fisher, diciendo que los cerdos especuladores, literalmente, no se saldrán con la suya... en fin... estos son los políticos de hoy en día.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Además del intento de tranquilizar de la FED, del que no nos fiamos ni un pelo, hoy también han estado las cosas más tranquilas en China con su crisis de liquidez, aunque no hay que olvidar que durante la sesión, la bolsa ha tocado mínimos desde 2.009</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La sobreventa acumulada en los últimos días evidentemente también ha ayudado lo suyo, a generar este, de momento, modesto rebote. No hay nada más que eso.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vamos con la crónica al completo de la sesión.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong><em>Se esperaba apertura alcista en Europa,</em></strong><em> por declaraciones de dos miembros de la FED intentando tranquilizar a los mercados. Estos eran los factores clave en el día:<br /><br />1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal.</em><em>Last Chg % Chg<br />DJIA* 14659.56 -139.84 -0.94<br />DJ Transportation Average* 5990.79 -119.64 -1.96<br />DJ Utility Average* 470.89 -0.88 -0.19<br />Nasdaq* 3320.76 -36.49 -1.09<br />Nasdaq 100* 2848.20 -29.75 -1.03<br />S&P 500* 1573.09 -19.34 -1.21<br />S&P 400 Mid-Cap* 1124.70 -12.49 -1.10<br />S&P 600 Small-Cap* 536.32 -6.95 -1.28<br />DJ Total Stock Market* 16391.84 -201.36 -1.21<br />NYSE Composite* 8892.03 -126.52 -1.40<br />NYSE Financial* 5476.27 -88.69 -1.59<br />Russell 2000* 951.05 -12.63 -1.31<br />NYSE MKT Composite* 2202.41 -36.54 -1.63<br />KBW Bank* 59.19 -0.96 -1.60<br />PHLX Gold/Silver* 87.33 -4.08 -4.46<br />PHLX Housing Sector* 173.19 -2.96 -1.68<br />PHLX Oil Service* 247.92 -3.29 -1.31<br />PHLX Semiconductor* 451.55 -9.30 -2.02<br />* at close<br /><br />En NYSE subieron 418 valores y bajaron 2.705.<br /><br />Nuevas caídas en EEUU, aunque el miedo al fin de la QE y la crisis de liquidez en China, pero hacia el final entró algo de dinero y se cerró lejos de mínimos. No obstante en las últimas 4 sesiones, en tres el S&P 500 ha perdido más del 1%.<br /><br />Esta reacción de última hora viene por declaraciones de dos miembros de la FED que ahora comentamos aparte, y que posiblemente son los responsables de la apertura alcista hoy en Europa.<br /><br />2- Parece que el factor clave de la subida de hoy en Europa está en declaraciones de dos miembros de la FED.<br /><br />Por un lado tenemos al presidente de la FED de Minneapolis, Kocherlakota que dijo que los mercados habían entendido mal lo que había querido decir la FED.<br /><br />Por otro lado el presidente de la FED de Dallas, Fisher, intentó calmar las bajadas de las bolsas y bonos diciendo que no se debía temer por una retirada temprana de la QE. Llamó "cerdos salvajes" a los que habían vendido en estos días, en concreto cerdos salvajes especuladores.<br /><br />Es decir, cuando sube un 170% en una burbuja absurda y loca son inversores, cuando se vende, se es un cerdo salvaje. Así son las cosas. Oink, oink, porque evidentemente soy un cerdo salvaje...<br /><br />3- China sigue dando problemas y su bolsa se ha ido hoy a mínimos desde 2009, y lleva ya una caída del 22% desde máximos. No obstante las tasas a corto han mejorado de nuevo, aunque siguen en niveles muy altos.<br /><br />4- El Nikkei baja 0,7% hasta los 12.969, de nuevo perdidos los 13.000 puntos.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>En estos momentos tenemos una sesión que es distinta</strong> a las que nos hemos encontrado en los últimos días en los mercados de riesgo pero hemos tenido unos momentos en donde se ha parecido mucho, sobre todo cuando hemos conocido los datos de las 16h00.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Con el buen fondo del fuerte incremento de los precios de las viviendas Case Shiller en la interanual, al que se añade muy buen dato de confianza del consumidor de la Conference Board, también buenas cifras de ventas de viviendas nuevas y un buen indicador de manufacturas de la Reserva Federal de Richmond, todo esto ha asustado al mercado y las rentabilidades han puesto a subir otra vez, mostrando que sigue esa reacción en los mercados de riesgo a todo aquel buen dato macro que potencie la reducción de los programas cuantitativos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La subasta de deuda de corto plazo de nuestro país queda más o menos en lo esperado con una subida de rentabilidades importante pero a la vez se coloca más de lo esperado y además los ratios de cobertura no son unánimemente a la baja, así que hay un cierto punto de apoyo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La recuperación de los mercados de riesgo está siendo apoyado desde China ya que ayer el PBoC hizo un comentario acerca de las tensiones de liquidez en el interbancario a las que se estaban enfrentando los bancos. El comentario fue hecho por funcionario de la entidad en donde dice que los tipos de interés serán dirigidos hacia un rango razonable, lo que ha sido tomado como un aviso de que si la situación se calienta demasiado, ellos actuarán para corregirla. También avisaron de factores estacionales que poco a poco irán desapareciendo. Quizá se refieran al vencimiento trimestral que se siempre tener tensiones de este tipo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En definitiva, el punto de apoyo que tenemos hoy es que China acabó cerrando con un ligero descenso tras haber dejado en los mínimos de la sesión una bajada realmente importante y que se dio la vuelta tras conocerse los comentarios del PBoC.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Seguimos con China, ya que las preocupaciones no sólo por las tensiones de liquidez en el corto plazo sino también por las rebajas de perspectivas de crecimiento que están haciendo varios bancos sobre su economía, están llevando a que otros bancos de inversión también reduzcan el precio medio de las perspectivas de los metales, lo que también daña no sólo a sus precios sino también a las mineras.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sin embargo, hoy estamos de rebote intentando alejarnos de la media de 200 sesiones con nocturno en el futuro del índice alemán y también ayudados por la rebaja de las rentabilidades y muestras de interés comprador que han aparecido en los diferentes plazos de los futuros sobre renta fija alemana.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ahora mismo automoción y recambios es el que mejor se está comportando de Europa con un ascenso del 3.69% seguido por los servicios financieros con otra subida de 2.5% y de construcción y materiales con 2.24%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los peores de la sesión son las utilities con una bajada de -0,25% seguido de petroleras con +0,65% y cuidados de la salud con +0,94%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En el mercado de divisas tenemos también un intento de rebote en el eurodólar tras mostrar interés comprador a la altura de la media de 200 sesiones, pero que con los datos macro de Estados Unidos de hoy, estamos cayendo -0,34% a 1,3078.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tenemos a estas horas subidas en las bolsas europeas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Los motivos oficiales son claros:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
1- Algunos miembros de la FED intentan quitar hierro a la situación, incluso uno de ellos llama cerdos especuladores a los que vendieron, en una clara demostración de conocimiento profundo del mercado por parte de los políticos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Vamos a reflexionar un poco más sobre este primer punto alcista del día, en esta cita de José Luis Martínez Campuzano de Citi que bajo nuestro modo de ver da en el clavo completamente:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>Admito que echaba en falta algún comentario desde la Fed aclarando la postura de la Institución ante la reacción de los mercados tras el FOMC. Ayer tuvimos esos comentarios. Lamentablemente, no me han aclarado mucho.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>De hecho, estoy incluso algo más confundido. ...¿seré yo acaso un c.....especulador? Fisher se refería así a aquellos que pretenden "doblar el brazo a la Fed". Siendo uno de los halcones, lo que resta entender es que considera que el descenso de los mercados intenta forzar a la Fed a ser más prudente en la retirada de las medidas expansivas. De cualquier forma, considera que la reacción del mercado no le ha sorprendido y ha sido inevitable. Luego, si las medidas expansivas han servido para sujetar los precios de los mercados en el pasado su retirada debería ser recibida con calma. Lo contrario a lo que hemos visto. No, no lo entiendo. El segundo consejero de la Fed, Kocherlakota, también ha considerado excesiva la reacción de los mercados. Pero en su caso lo interpreta en sentido contrario a Fisher: la Fed no actuará de forma precipitada e incluso podría seguir comprando deuda con independencia de que le desempleo siga bajando o la inflación repunte. Sí, lo más próximo a indefinido e ilimitado. Malo cuando hay tanta dispersión en la valoración del escenario a futuro.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>El FMI ha pedido un mensaje claro a la Fed; el BIS le ha pedido que busque un equilibrio entre los inconvenientes de retirar las medidas de forma prematura y aquellos que surgirán si se retiran muy tarde. En mi opinión, nada de esto se está cumpliendo. Quizás sencillamente porque no puede ser. ¿Quién relacionó aquello de lo imposible y que además no puede ser?. Por cierto, ¿la reacción final ayer de los mercados? El S&P finalizó con fuertes caídas que ahora continúan en aplicaciones.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>No, me temo que por el momento será complicado que las bolsas recuperen el tono alcista de la mano de un cambio de discurso desde las autoridades. Salvo que el deterioro del mercado haya ido demasiado lejos. ¿Lo ha hecho ya? No lo creo, al menos en las bolsas USA. En el resto, depende (China, emergentes, Crisis del Euro...no, aún no ha caído demasiado; mejor, no hay muchos argumentos para que recupere ya). Esto obliga a mirar a otro lado. Claro, los fundamentos.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>¿Beneficios empresariales? Según los preanuncios de las compañías USA del S&P, los recortes en las previsiones para el Q2 han sido siete veces más que las revisiones al alza. Y es un ratio que no veíamos desde 2009. La mera comparación asusta. Pero, ¿no son demasiado pesimistas? Estamos hablando de un crecimiento anual de los beneficios del S&P del 2.5 % desde más del 6 % del Q2. ¿Una excepción? Si consideramos que el consenso del mercado espera una fuerte recuperación de los beneficios para la segunda mitad del año finalizando a un ritmo de dos dígitos, incluso creo que será muy complicado que los resultados empresariales sirvan realmente para relanzar el mercado. Ahora y en el futuro próximo. Complicado.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>¿Y los buybacks? Aquí sí podemos tener una motivación: que sea la propia compañía la que inicia el movimiento de compra. Menos oferta de papel. Y estamos hablando de recompra de papel desde el inicio de la Crisis de más de 1 tr$ a nivel mundial. Es mucho dinero. Aunque me hubiera gustado que se empleara de otra forma, por ejemplo como inversión productiva. La misma conclusión en el caso de los dividendos, pero al final el porcentaje de dividendos pagados sigue siendo superior en la mayoría de los mercados a las rentabilidades de la deuda. Pese a las subidas recientes de esta última. Aquí tienen dos alicientes para comprar bolsa. Aunque en ambos casos con un cierto regusto negativo.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>¿Qué resta? Esperar que el dinero se decida. Pero en USA, al menos durante la semana pasada, el dinero del inversor final sí entró en fondos de bolsa y salió de fondos de renta fija. Y no impidió que la bolsas USA corrigieran como el resto. Dicen que el inversor institucional es el primero que se retira de un mercado bajista. Sigo pensando que por el momento debemos ser prudentes.</em></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Resumiendo mucho. La FED, intenta aplacar los ánimos, lo de los cerdos especuladores alucinante. Pero no vemos por ningún lado, que esto cambie nada, ni es suficiente la bajada después de un 170% de subida desde el 2009, ni tiene ninguna pinta de que la FED vaya a modificar el calendario de retirada. Y eso es lo que da miedo al mercado. No nos equivoquemos esto de la QE, es lo más importante, como lo fue durante la subida. Incluso aunque ahora citaremos un punto 2, como motivo alcista del día, a nuestro modo de ver queda totalmente minimizado por el punto de la QE que es lo que mueve mercado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
2- El hecho de que el Banco central de China haya hecho amagos para corregir los graves problemas de liquidez que hay en su sistema.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El caso es que van ya tres días bajando las tasas overnight y a siete días por ejemplo, aunque siguen mucho más altas de lo normal.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pero perdón por la pesadez, este tema se podría arreglar totalmente, pero no es el que mueve mercado, quien mueve es la QE y sus historias anexas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Conclusiones: El rebote de hoy, tiene buena pinta, es importante, y era de esperar, ya lo comentamos, pero mientras siga la presión psicológica de la QE, los rebotes sigue pareciendo que sirven para salir de líos y no meterse en nuevos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Desde luego desde el punto de vista técnico no está mal.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Si cerrara el futuro del mini donde está ahora en el nocturno, estaría formando en gráfico de velas japonesas una envolvente alcista, que además se produciría justo encima de la media de 100, lo que le daría más fuerza. Ya saben que ese era soporte clave.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por arriba, el objetivo de posibles rebotes, y nivel de resistencia muy complicado, lo tenemos en el entorno que va de 1.605 a 1.620. Mientras no pase eso, sospechosas todas las subidas. Por ahí pasa el retroceso de Fibonacci del 38,2% de toda la bajada desde máximos históricos, y además la media de 50 días, que fue durante todo el año el nivel de soporte clave. Ahora que actúa como resistencia debería ser igual de dura de pelar.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
¿Y el Ibex qué?</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Nos da la sensación de que simplemente es una víctima de la situación internacional, totalmente externa, mientras los políticos nacionales intentan creer que aquí ya se fían de nosotros desde fuera.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Pero no es eso lo que nos muestran los gráficos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Si vemos el siguiente del spread entre el Ibex y el Dax, vemos cómo el spread tras un intento de recuperación fallido, está muy bajista, dejando claro que se vende más bolsa española que alemana. Volvemos a hacerlo peor que los demás, mejor no tener demasiadas confianzas.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Aquí tienen este gráfico del spread.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<a href="http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/25620131625303_spreadibez_grande.gif"><span style="color: blue;">http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/25620131625303_spreadibez_grande.gif</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>El saldo neto de las instituciones al cierre de ayer</strong> sigue siendo vendedor y aumentado mucho más de lo que vimos ayer.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Las compras han descendido y las ventas han aumentado tanto que han creado un nuevo máximo anual. No hay mucho más que decir.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los comentarios desde China:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Por fin dicen algo y lo que han dicho es que el riesgo de liquidez es controlable y además hay factores estacionales que poco a poco irán desapareciendo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sigue intentando calmar la situación del interbancario y el miedo que ha despertado esta situación en el mercado internacional. Ahora ha dicho que va a proporcionar liquidez para todos los bancos que puedan andar con poco dinero en efectivo y de hecho ya hecho algo así en algunas instituciones.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Esto debería apoyar al mercado de deuda para bajar un poco más las rentabilidades.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>La subasta de España:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Se colocan 934 millones de letras a 3 meses y 2.141 millones a 9 meses, el objetivo era de 3.000.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Tipos de interés en la subasta a 3 meses pasa de 0,353% a 0,9%, y en la de 9 meses pasa de 0,81% a 1,49%</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Bid to cover de demanda sobre oferta queda en la subasta a 3 meses en 2.94 VS 4.29 de la anterior.<br />
<br />
En la de 9 meses queda en 2.42 VS 2.16 de la subasta anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Bueno, sorpresa ninguna porque la subida de tipos corresponde bien a la subida en el secundario. La demanda ya no presenta bajadas unánimes y eso es buena señal que puede ayudar a ver un punto positivo aparte de que se haya colocado más del máximo esperado.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>La subasta de Italia:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La subasta italiana de hoy también tenemos una subida de tipos, y fuerte además, ya que se ha colocado deuda con vencimiento 2015 a cupón cero a una rentabilidad del 2.403% desde el 1.113% anterior. Es la más alta desde septiembre de 2012.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Coloca también 490 millones de deuda protegida contra la inflación con vencimiento 2026. La rentabilidad media queda en el 3.75% desde el 3.23% que se consiguió en febrero de este año. El ratio de cobertura baja al 2.46 desde el 3.31 anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Las declaraciones de Draghi:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El presidente del Banco Central europeo dice que la perspectiva económica todavía garantiza que haya un ritmo acomodativo de la política monetaria. Considera que la incertidumbre se mantiene aún, que hay algunos signos de estabilización en el sentimiento y piensa que los estímulos y la mejora de los mercados financieros apoyarán la recuperación a finales de este año. También piensa que el programa de compra de bonos ahora mismo es esencial ahora que se ven cambios de política monetaria y de ritmos en el resto del mundo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Esto debería también calmar algo a los mercados.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
También ha dicho que la posible salida de los estímulos en Europa está todavía muy lejos debido a que el desempleo está alto y la inflación baja.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de Europa de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
España:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Precios industriales +0,8% interanual en mayo, desde el -0,6% del mes anterior</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Holanda:</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
PIB Q1 -0,4% hasta interanual de -1,8% cuando en el preliminar se había dado -0,1% y -1,7% respectivamente.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Los datos de EEUU de hoy:</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- El índice de precios de viviendas en áreas metropolitanas</em> de Estados Unidos de abril queda en una subida nada menos que de +2.5%, mejor de lo esperado que era una subida de 1.1% en marzo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
En la interanual lleva acumulado una subida del 12.1%, mejor de lo esperado que era una subida del 10.6%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
La subida de este mes es la mayor ganancia interanual desde marzo de 2006 nada menos.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Debería ser bueno para los mercados, malo para los bonos y bueno para el dólar, pero también acerca mucho más el fin de los programas cuantitativos porque muchos están pensando que estas fuertes subidas son una burbuja por tener los tipos bajos. Recordemos que son datos de abril y que la subida de tipos reciente empezó en mayo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Los pedidos de bienes duraderos</em> de mayo suben 3.6%, mejor de lo esperado que era una subida de 3% y lo mismo que el mes anterior que se revisa a +3.6% desde +3.5%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Sin transportes, queda en una subida de +0.7%, mejor de lo esperado que era sin cambios desde el +1.7% del mes anterior que se revisa al alza desde +1.5%.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Ya estamos otra vez en la misma situación de siempre, buen dato para la economía que debería ser bueno para los mercados, malo para los bonos y bueno para el dólar, pero aprieta todavía más la idea de ver una retirada de los programas cuantitativos, por lo que tiene un punto negativo para los mercados.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- El índice manufacturas de la Reserva Federal de Richmond</em> en junio sube +8 desde el -2 mayo. El subíndice de envíos aumenta +11 desde el +8 en mayo.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- Confianza del consumidor de la Conference Board</em> sube en junio a 81,4, mejor de lo esperado que era 75,4 y el de mayo se revisa a 74,3 desde 76,2. Es el más alto desde enero de 2008</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El indicador de situación actual sube a 69,2 desde el 64,8 anterior.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
El de expectativas sube a 89,5 desde el 80,6 anteriror y es el más alto desde febrero de 2011.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Muy buen dato para la economía, pero malo para los QE así que puede atragantarse a los activos de riesgo y a los bonos. Bueno para el dólar.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<em>- La venta de viviendas nuevas</em> subió un 2.1% en mayo hasta una tasa anualizada de 476.000, la cifra más alta desde julio de 2008. y más de lo esperado que era 462.000.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
Buen dato para la economía, malo para los bonos y bueno para el dólar y muy malo para los QE.</div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Vamos con un interesante artículo del Dr. Steenbarger.</strong></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Terapia breve – segunda parte: la visión y las metas</strong><br />
<br />
<em>En mi reciente artículo, describí un conjunto de técnicos de cambio a las que me refiero como “terapias para los que mentalmente están bien”. Estos enfoques breves e intensivos al cambio son muy distintos de las terapias tradicionales que vienen a la mente de la mayoría de las personas cuando piensan en la psicología. En los siguientes artículos, describiré algunos de los métodos específicos y cómo pueden emplearse en situaciones de trading – y en otras situaciones en la vida en las que el rendimiento importa.<br /><br />También mencioné en ese artículo anterior, no obstante, que estas técnicas no son los primeros pasos en un proceso de cambio. En cambio, es crucial establecer metas para el cambio: saber, antes de nada, qué es lo que quiere cambiar.<br /><br />Eso no es fácil. Nos vemos tan absortos en ir tirando día a día, con responsabilidades en casa y en el trabajo, que la perspectiva global de nuestras vidas se queda en un segundo plano. Año tras año, nos ocupamos del trabajo y las rutinas, tan sólo para darnos cuenta más tarde en la vida que se nos han escapado las oportunidades.<br /><br />Así que la primera cuestión a tratar en un proceso de cambio es: “¿Qué quiere cambiar?” O, dicho de otra manera: “¿Cómo le gustaría que su vida fuese diferente?”.<br /><br />Las respuestas habituales a esta pregunta conllevan eliminar o reducir alguna situación negativa: “Quiero dejar de pensar negativamente”; “Quiero experimentar menos angustia”; o “Quiero discutir menos en mi relación de pareja”. Incluso cuando hay una respuesta positiva, a menudo es tan difusa que nadie podría actuar en base a ella: “Quiero sentirme mejor sobre mí mismo” o “Quiero ser un mejor trader”.<br /><br />La ausencia de metas concretas sobre las que pueda actuar – y una clara visión del futuro – es uno de los principales motivos por los que permanecemos sumergidos en las minucias del día a día y por los que vamos tirando, pero sin realmente avanzar.<br /><br />Si su vida es un lienzo y usted es el pintor, ¿qué aspecto tendrá la obra terminada? ¿Será una obra de arte, con un tema y una integridad propia, o será una colección aleatoria de colores y formas sin sentido o significado? Un pintor capta su visión en un lienzo. ¿Cuál es su visión para el lienzo de su vida?<br /><br />He aquí un útil ejercicio que le puede ayudar a responder esa pregunta:<br /><br />Imagine su muerte. Ha muerto y en la lápida hay inscrito un epitafio. ¿Qué hay escrito en esa lápida? ¿Qué describe de lo que deja atrás y del impacto que tuvo durante su vida? Imagine muy específicamente lo que le gustaría que dijese la lápida.<br /><br />Ahora imagine que ha recibido los resultados de un reconocimiento médico. No cabe duda: le quedan, como mucho, cinco años de vida. No hay cura posible ni la enfermedad puede remitir. En cinco años habrán escrito su epitafio.<br /><br />¿Qué haría durante esos cinco años? ¿Realizaría cambios radicales y haría las cosas de forma muy distinta a cómo las ha estado haciendo, o simplemente seguiría por su camino existente, tal vez a un ritmo más urgente? ¿Qué tendría que hacer durante esos cinco años para ganarse el epitafio que quiere al final de su vida?<br /><br />Si lo que haría para ganarse el epitafio es muy distinto de lo que está haciendo ahora, probablemente esté en el camino equivocado. Descubrirá sus metas correctas en las actividades que metería en esos cinco años restantes: aquellas que más probablemente contengan lo que tiene importancia para usted, lo que le gustaría conseguir, lo que le gustaría dejar atrás.<br /><br />Aprender las técnicas para realizar cambios en su vida es realmente la parte fácil. La parte más difícil es saber qué cambios realmente quiere realizar y mantenerlos muy presentes en su mente. Mark Twain una vez recomendó a la gente que nunca permitiesen que su escolarización interfiriese con su educación. De forma parecida, es importante no permitir que la vida interfiera con vivir.<br /><br />No querrá ser esa persona, llena de arrepentimiento al final de su vida, dolorida y que ha hecho daño a otros. Tiene delante suyo un lienzo y un rico repertorio de pinturas. Todo lo que importa es lo que haga con esa oportunidad: enfrentarse al final con orgullo, satisfacción y el sentimiento de haber hecho de su vida una obra de arte.</em><br />
<br />
Traducido del original: “Brief Therapy – Part Two: The Vision and the Goals”, de la recopilación de artículos del Dr. Steenbarger en<br />
<br />
<a href="http://www.brettsteenbarger.com/articles.htm"><span style="color: blue;">www.brettsteenbarger.com/articles.htm</span></a></div>
<div style="background-color: white; color: #3b3b3b; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px;">
<strong>Resumiendo la sesión</strong>, rebote alcista, en el día de hoy, por la sobreventa acumulada, algo más de calma en la crisis de liquidez de China, y sobre todo por algunos intentos de miembros de la FED por calmar las cosas en relación con el fin de la QE. De momento hay que considerar esto como sólo un rebote.</div>
<div>
<br /></div>
theforexmarkethttp://www.blogger.com/profile/05091045544995622862noreply@blogger.com0